|
4і 4* X 107 Таблица 3.2 Характеристика методик дивидендных выплат Название методики Основной принцип 1 2 Преимущество методик 3 Недостатки методик 4 Примечания 5 1.Методика постоСоблюдение постоянства показаянного процентнотеля «дивидендного выхода» го распределения прибыли Простота Снижение суммы дивиденда на акцию (при уменьшении чистой прибыли) приводит к падению курса акций Методика довольно часто применяется в практике, несмотря на предупреждения теоретиков 2. Методика фиСоблюдение постоянства суммы нансированных дивидендов на акцию в течение дивидендных выдлительного вне зависимости от 1. Простота 2. Сглаживание колебаний курсовой стоимости акций плат динамики курса акций. Регулярность дивидендных выплат Бели прибыль сильно снижается, выплата фиксированных дивидендов подрывает ликвидность предприятия 3.Методика выпла1.Соблюдение постоянства регуты гарантированлярных выплат фиксированных ного минимума и сумм дивидендов Сглаживание колебаний курсовой стоимости акций «экстра» дивидендов 2. В зависимости от успешной работы предприятия выплата чрезвычайного дивиденда («экстра») как премии в дополнение фикси«Экстра» дивиденд при слишком частой выплате становится ожидаемым и перестает играть должную роль в поддержании курса акций «Экстра» дивиденды не должны выплачиваться слишком часто рованнои сумме 4. Методика выВместо денежного дивиденда акплаты дивидендов ционеры получают дополнительакциями ные акции 1. Облегчается решение ликвидных проблем при неустойчивом финансовом положении 2. Вся нераспределенная прибыль поступает на Ряд инвесторов может предпочесть деньги и начнет продавать акции Расчет на то, что большинство акционеров устроит получение акций, если эти акции достаточно ликвидны, 107 |
Характеристика методик дивидендных выплат Таблица 6.2.3 Название методики I 1. Методика постоянного процентного распределения прибыли 2. Методика финансированных дивидендных выплат 3. Методика выплаты гарантими-рованного нимума и «экстра» дивидендов Основной принцип 2 Соблюдение постоянства показателя «дивидендного выхода» Соблюдение постоянства суммы дивиденда на акцию в течение длительного периода вне зависимости от динамики курса акций. Регулярность дивидендных выплат 1. Соблюдение постоянства регулярных выплат фиксированных сумм дивидендов 2. В зависимости от успешной работы предприятия выплата чрезвычайного дивиденда («экстра») как премии в дополнение к фиксированной сумме_______________ Преимущество методик 3 Простота Недостатки методик 4 1. Простота 2. Сглаживание колебаний курсовой стоимости акций Сглаживание колебаний курсовой стоимости акций Снижение суммы дивиденда на акцию (при уменьшении чистой прибыли) приводит к падению курса акций Если прибыль сильно снижается, выплата фиксированных дивидендов подрывает ликвидность предприятия_____ «Экстра» дивиденд при слишком частой выплате становится ожидаемым и переолж-стает играть ; ную роль в поддержании курса акций Примечания 5 Методика довольно часто применяется в практике, несмотря на предупреждения теоретиков «Экстра» дивиденды не должны выплачиваться слишком часто Продолжение табл. 6.2.3 1 2 3 4 5 4. Методика выплаты дивидендов акциями 4 М Вместо денежного дивиденда акционеры получают дополнительные акции 1. Облегчается решение ликвидных проблем при неустойчивом финансовом положении 2. Вся нераспределенная прибыль поступает на развитие 3. Появляется большая свобода маневра структурой источников средств 4. Появляется возможность дополнительного стимулирования высших управленцев, наделяемых акциями Ряд инвесторов может предпочесть деньги и начнет продавать акции Расчет на то, что большинство акционеров устроит получение акций, если эти акции достаточно ликвидны, чтобы в любой момент превратиться в наличность |