Проверяемый текст
Букреев, Анатолий Митрофанович. Организационно-экономический механизм антикризисного управления предприятием (Диссертация 2000)
[стр. 112]

прогнозировать банкротство акционерного общества, то есть определить степень риска, присущую данному виду инвестиций, и ничего не говорят о стоимости акций на данный момент.
Кроме того, использование показателей, применяемых на Западе, на наш взгляд, неправомерно в настоящих экономических условиях, так как последствия кризиса неплатежей вывели значения показателей платежеспособности и коэффициента независимости, характеризующего финансовую устойчивость предприятия, за грань критических практически у всех промышленных АО, а факт «замораживания» банками долгосрочного кредитования сломал традиционные подходы к обеспечению рациональной структуры финансирования.
Таким образом, предлагаемые вышеуказанными авторами методики определения стоимости акций АО, основанные на западном опыте без учета специфических особенностей российской экономики, при переносе их на отечественный фондовый рынок дают неадекватные результаты.
Для определения фактической стоимости акции АО необходимо, на взгляд авторов, предварительно выявить существенные факторы, оказывающие на нее свое влияние, и проанализировать их характер.

Нами предлагается следующая классификация факторов, определяющих рыночную стоимость акции предприятия в условиях кризиса, представленная
на рисунке 3.3.
Таким образом, все факторы мы делим на две группы: внутренние и * внешние.
В основу деления положена способность акционерного общества своими действиями оказывать влияние на эти показатели.
То есть к
внутренним относятся факторы, влияние которых определяется показателями, непосредственно зависящими от деятельности предприятия.
На наш взгляд, это текущие факторы, определяющие стоимость акции в данный период, и перспективные, характеризующие степень риска в будущем от инвестиций в
анализируемые акции.
[стр. 303]

2) коэффициент, характеризующий эффективность работы АО в прошлом (накопленный капитал / общие активы); 3) показатель, характеризующий прибыльность АО (прибыль/ общие активы; 4) показатель, характеризующий качество активов АО (капитал / общий долг); 5) коэффициент, характеризующий эффективность использования активов (объем продаж / общие активы); 6) коэффициент ликвидности баланса (текущие активы / текущие обязательства).
Однако данные показатели позволяют с какой-либо долей вероятно-I ста прогнозировать банкротство акционерного общества, то есть определить степень риска, присущую данному виду инвестиций, и ничего не говорят о стоимости акций на данный момент.
Кроме того, использование показателей, применяемых на Западе, на наш взгляд, неправомерно в настоящих экономических условиях, так как последствия кризиса неплатежей вывели значения показателей платежеспособности и коэффициента независимости, характеризующего финансовую устойчивость предприятия, за грань критических практически у всех промышленных АО, а факт «замораживания» банками долгосрочного кредитования сломал традиционные подходы к обеспечению рациональной структуры финансирования.
Таким образом, предлагаемые вышеуказанными авторами методики определения стоимости акций АО, основанные на западном опыте без учета специфических особенностей российской экономики, при переносе их на отечественный фондовый рынок дают неадекватные результаты.I ^ * Для определения фактической стоимости акции АО необходимо, на взгляд авторов, предварительно выявить существенные факторы, оказывающие на нее свое влияние, и проанализировать их характер.г
щ Нами предлагается следующая классификация факторов, определяющих рыночную стоимость акции предприятия в условиях кризиса, представ

[стр.,304]

ленная на рис.
6.
3.1 Прибыльность АО Дивидендная политика Изменение стоимости активов АО Величина уставного капитала Финансовое Банковская положение — ставка АО на момент котировки Баланс спроса и предложений на акции АО, сложившийся на момент котировки Период времени, остающийся до выплаты дивидендов Рис.
6.3.1.
Классификация факторов, определяющих рыночную стоимость
акций АО Таким образом, все факторы мы делим на две группы: внутренние и *, внешние.
В основу деления положена способность акционерного общества своими действиями оказывать влияние на эти показатели.
То есть к
внутрен1 ним относятся факторы, влияние которых определяется показателями, непосредственно зависящими от деятельности предприятия.
На наш взгляд, это текущие факторы, определяющие стоимость акции в данный период, и перспективные, характеризующие степень риска в будущем от инвестиций в

[Back]