|
72 Совокупность информационно консультационных типов помощи по созданию новых предприятий оказывает влияние прямо на доступную информацию для создателя (Г^. Направления влияния данных типов помощи на формирование начального капитала трудно определить: они проясняют некоторые аспекты функционирования будущего предприятия, но могут изменить прогноз потенциального предпринимателя либо в более оптимистическом, либо в более пессимистическом направлении. Однако, в любом случае, положительный эффект от подобных видов помощи достаточно прозрачен: они приближают «веры предпринимателя» о будущих значениях релевантных параметров к действительным распределениям стохастических компонентов, и, следовательно, уменьшают ошибки, связанные с эндогенной неопределенностью. Виды помощи, связанные с налоговыми послаблениями и льготами, оказывают влияние посредством механизма ожиданий предпринимателей относительно будущих приведенных потоков прибылей4. Если предприниматель ожидает налоговые льготы для своего бизнеса, и соответственно, при прочих равных, более высокого уровня рентабельности, то он, вероятно, будет стремиться увеличить уровень начального капитала, и это желание, одновременно, может оказать положительное влияние на вероятность получения кредита. Учитывая механизм рационирования банковского кредита, логично предположить, что, при прочих равных, вероятность его получения выше у проектов, которым оказана государственная помощь (вышеупомянутых типов 1 и 2), так как, при прочих равных, проекты характеризуются более 8 9 8 К примеру, во Франции в существует специальный сайт, посвященный вопросам создания предприятий \у\у\у.арсе.сот («Л^спсс Роиг 1а Сгеабоп ё'ЕШгсрпзез» «Бюро по Созданию Предприятий»). Гам потенциал ьный предприниматель может найти необходимую информацию обо всех существенных моментах, которые нужно учитывать при создании нового предприятия. 9 Данное влияние может быть усилено, при наличии существенной доли необратимых начальных инвестиций. Как показано в работе [14], оптимальной стратегией для малых новых фирм (в отличии от крупных) при наличии невозвратных инвестиции, может быть их постепенное вложение в бизнес. Как это было показано в работе [48], на рынках с несовершенной информацией феномен рационирования кредита может возникать естественным образок». |
эконометрических моделей становления и эволюции новых фирм, для формирования гипотез относительно структуры взаимозависимости основных эндогенных характеристик, необходимо четко представлять характер влияния различных типов государственной помощи. В рамках изложенной выше качественной модели генезиса нового предприятия целесообразно отличать следующие три основные типа государственной помощи новым предприятиям, так как, по всей видимости, экономические механизмы влияния данных типов помощи на исследуемые переменные различаются. 1. Прямая финансовая помощь (субсидии, государственные ссуды, выплачиваемые авансы) А{. 2. Совокупность различных видов помощи, связанных с различными налоговыми послаблениями и льготами (льготы, связанные с социальными выплатами, освобождения от уплаты профессионального налога, налоговые льготы безработным создателям новых предприятий) а\. 3. Совокупность информационно консультационных видов помощи (распространение информации об условиях создания, консультационное содействие) /•*24. Во-первых, очевидно, что прямая финансовая помощь (ЕьаД/ = 4)> как компонента начального капитала проекта, увеличивает, се1епз рапЪиз, располагаемый уровень капитала предпринимателя. Во-вторых, что менее очевидно, совокупность информационно консультационных типов помощи по созданию новых предприятий оказывает влияние прямо на доступную информацию для создателя (/"). Направления влияние данных типов помощи на формирование начального капитала трудно определить: они проясняют некоторые аспекты функционирования будущего 2<К примеру, во Франции в существует специальный сайт, посвященный вопросам создания предприятий \у\у\у.арсе.сот (“А§епсс Роиг 1а Сгёабоп (ГЕпГгергаез” “Бюро по Созданию Предприятий"). Там потенциальный предприниматель может найти необходимую информацию обо всех существенных моментах, которые нужно учитывать при создании нового предприятия. 61 предприятия, но могут изменить прогноз потенциального предпринимателя либо в более оптимистическом, либо в более пессимистическом направлении. Однако, в любом случае, положительный эффект от подобных видов помощи достаточно прозрачен: они приближают «веры предпринимателя» о будущих значениях релевантных параметров к действительным распределениям стохастических компонентов, и, следовательно, уменьшают ошибки, связанные с эндогенной неопределенностью. В третьих, виды помощи, связанные с налоговыми послаблениями и льготами, оказывают влияние посредством механизма ожиданий предпринимателей относительно будущих приведенных потоков прибылей25. Если предприниматель ожидает налоговые льготы для своего бизнеса, и соответственно, при прочих равных, более высокого уровня рентабельности, то он, вероятно, будет стремиться увеличить уровень начального капитала, и это желание, одновременно, может оказать положительное влияние на вероятность получения кредита. В-четвертых, учитывая механизм рационирования банковского кредита26, логично предположить, что, при прочих равных, вероятность его получения выше у проектов, которым оказана государственная помощь (вышеупомянутых типов 1 и 2), так как, при прочих равных, проекты характеризуются более высоким, в стохастическом смысле, потоком прибылей, и большей вероятностью возвращения кредита. Отметим также, что без всей совокупности государственных мер, направленных на стимулирование созданий новых предприятий, включающих государственную помощь по трем основным вышеупомянутым группам, некоторые из новых предприятия вообще бы не возникли. То есть, можно предположить, что для некоторого числа проектов выполняется следующее неравенство: 15 Данное влияние может быть усилено, при наличии существенной доли необратимых начальных инвестиций. Как показано в работе [46], оптимальной стратегией для малых новых фирм (в отличии от крупных) при наличии невозвратных инвестиции, может быть их постепенное вложение в бизнес. 26 Как это было показано в работе [128], на рынках с несовершенной информацией феномен рационирования кредита может возникать естественным образом. 62 |