|
82 мальное к находится путем максимизации, что дает внешнее решение, без учета ограничений ликвиднос ти: к-к* (в,г)9 и максимум прибыли без учета ограничений: тс=п (0, г, л\). Если к,0 положительная, то предприниматель продолжает бизнес (его фирма выживает), в противном случае он (она) становится нанятым работником.12 Спрос предпринимателя на начальный капитал к',0 (рис. 1.3.4) представляет собой возрастающую функцию предпринимательских способностей в. Максимальный объем капитала может быть получен в банке, имея в распоряжении активы стоимостью г (под г понимаются все активы предпринимателя, которые могут быть использованы в качестве обеспечения банковского кредита), тем не менее, равен ЪЪг{Ъ е(0,1)). Функция максимума чистой прибыли без учета ограничений и*{в) и функции прибыли с учетом ограничений щ{9,) которые находятся ниже и*(9) в области наличия ограничений ликвидности (к*>Ьг^9 также являются возрастающими по предпринимательским способностям. Вероятность выживания фирмы, то есть вероятность того, что максимум чистой прибыли положителен, задается площадью под функцией плотности распределения в. (р(9), справа от пересечения с соответствующей функцией прибыли (с учетом ограничений ликвидности или нет) и осью в ^/-модели. 12 В оригинальной статье Эванса и Жовановика [19], предприниматель сравнивает валовую функцию прибыли гО— к + г с отдачей от наемного труда, я = я+гг, и закрывает бизнес, если пс > IV, то есть если л > О. Таким образом, разница только в обозначениях. В данном обозначении для простоты опущена зависимость начального капитала от г. |
собственного предприятия, за исключением альтернативных издержек, представленных заработной платой при наемном труде составляет: (2.8) я = в/(к)-гк-\у, где в (ненаблюдаемые) предпринимательские способности, к капитал, используемый в бизнесе, и> ставка заработной платы, г процентная ставка по займам, и /(•) вогнутая производственная функция. Оптимальное к находится путем максимизации я, что дает внешнее решение, без учета ограничений ликвидности: (2.9) к = к'(в;г), и максимум прибыли без учета ограничений: (2.10) к = я*(в;г;мг). Если я* (в) положительная, то предприниматель продолжает бизнес (его фирма выживает), в противном случае он (она) становится нанятым работником32 33. Спрос предпринимателя на начальный капитал к*(в)ъг (см. рисунок 2.5) представляет собой возрастающую функцию предпринимательских способностей, 0. Максимальный объем капитала может быть получен в банке, имея в распоряжении активы стоимостью г (под г понимаются все активы предпринимателя, которые могут быть использованы в качестве обеспечения банковского кредита), тем не менее, равен Ьг (Ь €. (0,1)). Функция максимума чистой прибыли без учета ограничений я*(0) и функции прибыли с учетом ограничений я1 (в), которые находятся ниже я* (в) в области наличия ограничений ликвидности (к* > также являются возрастающими по предпринимательским способностям. Вероятность выживания фирмы, то есть вероятность того, что максимум чистой прибыли положителен, задается 32 В оригинальной статье Эванса и Жовановика (62), предприниматель сравнивает валовую функцию прибыли яс = я + гг с отдачей от наемного труда, \У = и'+гг, и закрывает бизнес, если я0 > УУ, то есть если я > 0. Таким образом, разница только в обозначениях. 33 В данном обозначении для простоты опущена зависимость начального капитала от г. 70 площадью под функцией плотности распределения в, (р(0)у справа от пересечения с соответствующей функцией прибыли (с учетом ограничений ликвидности или нет) и осью 0. Рисунок 2.5 Выживаемость предприятий в ЕЛ-модели к,?г л(в) Для ограничения начального капитала Ьги для предпринимателей с предпринимательскими способностями в>9{ ограничения ликвидности являются активными, это также верно для ограничения Ьг2 и предпринимателей со способностями в2. Отметим, что кривая к*{в) не пересекает ограничение Ьг3, то есть оно всегда неактивно: малые изменения в ограничении не могут повлиять на вероятность выживания, которое остается зафиксированным и равной площади — Т1}) Ч/1. Тем не менее, 71 |