|
Структура ипотечного рынка, как и любого финансового рынка, представлена первичным и вторичным рынками. Первичный рынок ипотечных кредитов сегмент ипотечного рынка, непосредственно охватывающий деятельность кредиторов и заемщиков, вступающих между собой в соответствующие обязательственные отношения, при которых заемщик (залогодатель) в качестве обеспечения исполнения обязательств предоставляет, а кредитор (залогодержатель) принимает в залог недвижимое имущество. Субъекты и инструменты первичного рынка ипотечных кредитов представлены на рисунке 2.2. 65 Заемщик ^ ипотечный кредит Кредитор платежи в погашение ^ кредита залог недвижимого имущества _____ Рис. 2.2 Принципиальная схема первичного рынка ипотечных кредитов В сущности, потребности заемщика на рисунке 2.2 удовлетворены. В то же время у кредитора, с одной стороны, появляются долгосрочные активы в виде имущественных прав требований, обеспеченных залогом недвижимости, с другой стороны, происходит снижение объема денежных ресурсов. В связи с этим, у него возникает проблема рефинансирования кредитных ресурсов, которые он был бы готов предоставлять очередным заемщикам. Решение проблемы заключается в использовании имеющихся активов в виде прав |
охватывающий деятельность кредиторов и заемщиков, вступающих между собой в соответствующие обязательственные отношения, при которых заемщик (залогодатель) в качестве обеспечения исполнения обязательств предоставляет, а кредитор (залогодержатель) принимает в залог недвижимое имущество. Субъекты и инструменты первичного рынка ипотечных кредитов представлены на рис. 1. Заемщик ^шотечный кредит Кредитор платежи в погашение кредита Т залог недвижимого имущества Рисунок 1 Принципиальная схема первичного рынка ипотечных кредитов В сущности, потребности заемщика на рис. 1 удовлетворены. В то же время у кредитора, с одной стороны, появляются долгосрочные активы в виде имущественных прав требований, обеспеченных залогом недвижимости, с другой стороны, происходит снижение объема денежных ресурсов. В связи с этим, у него возникает проблема рефинансирования кредитных ресурсов, которые он был бы готов предоставлять очередным заемщикам. Решение проблемы заключается в использовании имеющихся активов в виде прав требований, обеспеченных залогом недвижимости, в качестве обеспечения возвратности вновь привлеченных долгосрочных денежных ресурсов. Для решения этой чрезвычайно актуальной задачи организуется деятельность вторичного рынка ипотечных кредитов. Вторичный рынок ипотечных кредитов это сегмент ипотечного рынка, на котором происходит формирование совокупного кредитного портфеля за счет трансформации персонифицированных прав по кредитным обязательствам, обеспеченным ипотекой, в обезличенные ценные бумаги и размещение их среди долгосрочных инвесторов. Субъекты и инструменты вторичного рынка ипотечных кредитов представлены на рис. 2. |