|
268 наиболее эффективного перераспределения элементов может использоваться методика диверсификации портфеля. Для проведения грамотной политики диверсификации портфеля инновационных проектов мы предлагаем использовать метод расчета степени взаимной зависимости инновационных проектов на основе наиболее важных показателей корреляционный анализ, позволяющий по показателям оценки проектов строить матрицы парной корреляции и прогнозировать поведение портфеля в ходе реализации стратегии. Для расчета должны использоваться количественные значения приведенных выше показателей. В результате количественной фиксации исходных данных образуются векторы Ah представляющие собой последовательности значений конкретного показателя iat) на разных стадиях жизненного цикла проекта (1, 2,..., N). Данные вектора консолидируются в матрицу А размерности К х Т (К количество используемых показателей; Т —число периодов анализа). Па основе исходных данных матрицы А вычисляются коэффициенты парной корреляции для каждой пары (а, и aj)9 а затем строится матрица Ш размерности К х К, элементами которой являются рассчитанные коэффициенты Ьд>В матрице Швсе элементы отвечают следующим критериям: h$ = bjiy а Ьц = Т На основании значений b(Jопределятся близость между различными проектами (векторами показателей их оценки). Проекты, имеющие функциональную зависимость, необходимо включать в разные портфели, для повышения уровня диверсификации и снижения зависимости эффективности портфеля от колебаний этих проектов. Таким образом, формализованное условие отбора проектов выглядит следующим образом: л л . . . ,м , (22) То есть, приоритетными для включения в портфель являются инновационные портфели, имеющие наборы показателей А; и А}. В результате применения описанной методики формируются соответствующие отраслевые |
рискованными, давали существенный прирост эффективности по функциям, реализовывались бы без превышения ресурсного бюджета. Ни один из проектов, входящих в портфель, не удовлетворяет в полной мере всем предъявляемым требованиям. Поэтому руководство компании должно принимать компромиссное решение. Например, если инновационный проект имеет низкий риск, значит, он принесет незначительный доход, либо он ведет к существенному повышению эффективности, но его реализация сопряжена с перерасходом ресурсов. То есть, каждый инновационный проект является автономным источником риска. Методом снижения, риска крупных потерь служит диверсификация портфеля. Диверсификация позволяет снизить общий риск реализации стратегии за счет компенсации возможных потерь по одному проекту доходами от другого. Сокращение риска обеспечивается путем включения в конкретный портфель совокупности различных проектов, имеющих очень низкий уровень связи между собой, для избежания резонанса колебаний их результатов. Для наиболее эффективного перераспределения элементов может использоваться методика диверсификации портфеля. Для проведения грамотной политики диверсификации портфеля инновационных проектов в диссертации предложен метод расчета степени взаимной зависимости инновационных проектов на основе наиболее важных показателей —корреляционный анализ, позволяющий по показателям оценки проектов строить матрицы парной корреляции и прогнозировать поведение портфеля в ходе реализации стратегии. Для расчета используются количественные значения приведенных выше показателей. В результате количественной фиксации исходных данных образуются векторы A h представляющие собой последовательности значений конкретного показателя (я,) на разных стадиях жизненного цикла проекта (1, 2,..., N). Данные вектора консолидируются в матрицу А размерности К х Т (К количество используемых показателей; Т —число периодов анализа). 104 На основе исходных данных матрицы А вычисляются коэффициенты парной корреляции для каждой пары (at и aj), а затем строится матрица Ж размерности К х К, элементами которой являются рассчитанные коэффициенты by. В матрице Ж все элементы отвечают следующим критериям: by = bjh а Ьц = L На основании значений by определятся близость между различными проектами (векторами показателей их оценки). Проекты, имеющие функциональную зависимость, необходимо включать в разные портфели, для повышения уровня диверсификации и снижения зависимости эффективности портфеля от колебаний этих проектов. Таким образом, формализованное условие отбора проектов выглядит следующим образом: b g > l , I = l 9 ...9N J = l,...,M 9 (3.1) То есть, приоритетными для включения в портфель являются инновационные портфели, имеющие наборы показателей А, и Aj. В результате применения описанной методики формируются соответствующие инновационные портфели компании. Задача линейного программирования, которая решается для ранжирования может быть записана следующим образом: с = Рис + £ S Жу -» m ax; (3.2) М И при ограничениях ресурсов, формируемых на основании формулы (3.1). Таким образом, на основании двухступенчатого алгоритма инновационная стратегия компании преобразуется в связанный набор инновационных портфелей, которые являются объектами управления и могут консолидироваться с различной степенью дет ализации. По результатам исследований, проведенных компанией Маккинзи53, а также исследований других специалистов выделены четыре роли центрального 53 Фут Н,, Хенсли Д., Лэндсберг М., Моррисон Р. Роль корпоративного центра. // Вестник McKinsey, №3,2002 г. 105 |