вого платежа с НДС. Если для упрощения расчетов принять принципиальным равенство затрат по приобретению основных фондов в обоих вариантах сделки, то размер амортизационных отчислений будет равным, поскольку является функцией балансовой стоимости основных фондов. Однако в случае лизинговой сделки лизинговая компания имеет право применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3. В этом случае удается снизить суммарные затраты по уплате налога на имущество за счет более быстрого сокращения балансовой стоимости основных фондов. При совершении лизинговой сделки проценты по пользованию кредитом включаются в себестоимость лизинговой компанией, следовательно, экономится 54% от их размера в общем случае в виде сокращения затрат по налогу на прибыль. Лизинговая компания, действуя в сфере материального производства, имеет юридические основания рассматривать платежи по возврату кредита в качестве средств, направляемых на финансирование капитальных вложений. Это дает возможность ей снижать налогооблагаемую прибыль на 50% (согласно инвестиционным льготам). Таким образом, в части прибыли, направляемой на возврат кредита, не возникает дополнительных затрат по налогу на прибыль. Лизинг в сравнении с прямым кредитом получает преимущества: экономию средств по уплате налога на прибыль за счет включения в себестоимость процентных платежей но кредиту; возможности использования механизма ускоренной амортизации, в случае экономии расходов по уплате налога на прибыль и налога на имущество. К недостаткам лизинга по сравнению с прямым кредитом относится необходимость повторной уплаты налогов с оборота (на пользователей автомобильных дорог), которые уплачиваются со всего лизингового платежа без НДС. Рассмотрим аналитически, при каких условиях первое преимущество лизинга перед прямым кредитом будет превосходить обратное преимущество кредита. 134 |
123 Размер налогов с оборота предприятия при этом не меняется, но возникает дополнительный расход лизинговой компании в виде налога с оборота лизингового платежа без НДС, что составляет 3,3 % от валового размера лизингового платежа с НДС. Если для упрощения расчетов принять принципиальным равенство затрат по приобретению основных фондов в обоих вариантах сделки, то размер амортизационных отчислений будет равным, поскольку является функцией балансовой стоимости основных фондов. Однако в случае лизинговой сделки лизинговая компания имеет право применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3. В этом случае удается снизить суммарные затраты по уплате налога на имущество за счет более быстрого сокращения балансовой стоимости основных фондов. Нри совершении лизинговой сделки проценты по пользованию кредитом включаются в себестоимость лизинговой компанией, следовательно, экономится 24 % от их размера в общем случае в виде сокращения затрат по налогу на прибыль. Лизинговая компания, действуя в сфере материального производства, имеет юридические основания рассматривать платежи по возврату кредита в качестве средств, направляемых на финансирование капитальных вложений. Это дает возможность ей снижать налогооблагаемую прибыль на 50 % (согласно инвестиционным льготам). Таким образом, в части прибыли, направляемой на возврат кредита, не возникает дополнительных затрат по налогу на прибыль. К преимуществам лизинга, по сравнению с прямым кредитом, можно отнести следующее: • экономия средств по уплате налога на прибыль за счет включения в себестоимость процентных платежей по кредиту; • возможности использования механизма ускоренной амортизации, что дает возможность экономить расходы по уплате налога на прибыль и налога на имущество. 124 К недостаткам лизинга, по сравнению с прямым кредитом относится необходимость повторной уплаты налогов с оборота (на пользователей автомобильных дорог), которые уплачиваются со всего лизингового платежа без НДС. Рассмотрим аналитически, при каких условиях первое преимущество лизинга перед прямым кредитом будет превосходить обратное преимущество кредита. С учетом того, что минимально достаточная величина прибыли должна превыщать кредитные потребности на соответствующий размер налога на прибыль, т. е. на 24 %, определяющее преимущества неравенство будет иметь вид: 0,24 Zk> 0,04 L, (3.5) или ^ > 16,7 % При условии, что кредит равен полной стоимости приобретаемого имущества Сц, а сроки лизингового договора и погащения кредита равны, причем кредит возвращается равными платежами по годам, размер кредитных процентов за весь срок кредитования (или лизинга) составит: Zk = f C u ^ , (3.6) где fставка по кредиту. Учитывая выражение (3.5), условие выгодности прямого кредитования запишется следующим образом: 1 ^ . . 1 (3.7) Тогда условие выгодности лизингового договора: Т > ^'^'^^"•^^" (3.8) Анализируя выражение (3.8) можно заключить, что понижение процентной ставки f, стоимости приобретаемого имущества Си, а также повыщение общей суммы лизинговых платежей L дает преимущества |