|
129 Разность между доходностью четвертого квартала 2004 г. и того же периода 2005 г. объясняется отчасти снижением уровня учетной ставки. На основании вышеизложенного, на наш взгляд, практика учета векселей других эмитентов ОАО НТБ позволяет сделать вывод: преобладает учет ликвидных и доходных векселей эмитентов не банков, а более обеспеченные, но менее доход* ные банковские векселя пользуются большим спросом во втором квартале и в конце года. Задача дилера фондового отдела, занимающегося векселями: не только учесть векселя других эмитентов, но и найти покупателя, приобретающего вексель за наибольшую цену, поскольку доход банка складывается фактически из разницы дисконтов. Вместе с тем, мы считаем: проблематично, сравнивать, какая из операций банка более эффективна: выпуск собственных векселей или учет сторонних, так как операции эти диаметрально противоположны. Цель выпуска собственных векселей привлечение как можно большего объема средств за низкую плату (проценты), средства затем могут быть размещены в кредитование или в ту же операцию учета. Цель учета векселей других эмитентов вложить как можно меньше собственных средств и получить высокий доход (дисконт). Обе операции в банке развиваются и прорабатываются новые подходы, новые пути применения. |
236 тервалы с февраля по июль, а особенно май (14665 тыс. руб.) и июнь (13382 тыс. руб ). Интересная картина сложилась с доходностью операций учета, уровнем доходности учтенных векселей эмитентов не банков по кварталам следующие: второй квартал 2002 г. 33%, четвертый квартал 2001 г. 31%, первый, четвертый, третий квартал 2002 г. соответственно 28%, 10%, 5%. Однако, если в первом, втором и третьем кварталах уровень доходности ведет себя в зависимости от длительности обращения векселя, то рост четвертом квартале объясняется появлением новой серии векселей, погашение которых предусматривается в следующем году. Разность между доходностью четвертого квартала 2001 г. и того же периода 2002 г. объясняется отчасти снижением уровня учетной ставки. На основании вышеизложенного, на наш взгляд, практика учета векселей других эмитентов АКБ «Росэстбанк» позволяет сделать вывод: преобладает учет ликвидных и доходных векселей эмитентов не банков, а более обеспеченные, но менее доходные банковские векселя пользуются большим спросом во втором квартале и в конце года. Задача дилера фондового отдела, занимающегося векселями: не только учесть векселя других эмитентов, но и найти покупателя векселя по максимальной цене, ибо доход банка складывается из разницы дисконтов: чем она больше, тем выгоднее «Росэсгбанку». Вместе с тем, мы считаем: проблематично, сравнивать, какая из операций банка более эффективна: выпуск собственных векселей или учет сторонних, так как операции эти диаметрально противоположны. Цель выпуска собственных векселей привлечение большего объема денежных средств за низкую плату (проценты), в последнем привлеченные денежные ресурсы могут быть использованы в активных операциях банка, в том числе операциях учета векселей. Цель последней вложить как можно меньше собственных средств и получить высокий доход (дисконт). Обе операции в банке развиваются и прорабатываются новые подходы, новые варианты применения. |