|
146 Во-вторых, искажаются рыночные сигналы, определяющие экономические мотивы микроэкономических решений, с одной стороны, хозяйствующие субъекты оказываются не в состоянии определить реальный платежеспособный спрос на свою продукцию, с другой, не имеют возможности адекватно оценить собственное финансовое положение, поскольку значительную часть их активов составляют неплатежи (в большинстве случаев финансово неоформленные, неопределённого срока и качества). В результате — спад производства и несбалансированная ценовая политика предприятий. По сути, проблема состоит не в изъятии из практики некоторого вида обязательств, не удовлетворяющих своим качеством, а изменения их или замещении другими обязательствами с приемлемыми характеристиками ликвидности, риска. Существующие способы решения проблемы неплатежей, имеющиеся в мировой практике и предлагающиеся для сегодняшней российской экономики это прежде всего обычный коммерческий кредит, оформляемый коммерческими векселями предприятий и дополнительной системой обеспечения их ликвидности и страхования рисков (учет векселей, гарантии и поручительства). Можно попытаться решить проблему, используя централизованную квитовку долгов. Однако взаимозачет имеет ряд недостатков. Прежде всего, при проведении централизованных зачетов отсутствует возможность учета качества квитуемых долговых обязательств, в конечном итоге подобный взаимозачет приводит к «амнистии» завышенных цен и неэффективного использования средств. Операция взаимозачета довольно длительный процесс и представляет собой лишь временное решение проблемы, поскольку не устраняет реальных причин формирования неплатежей, а также не исключает участия (отнюдь не безвозмездного) в этом третьей стороны и не освобождает от уплаты налогов. В решении проблемы преодоления трудностей в расчетах важнейшую роль могут сыграть надежные коммерческие банки, которые выпускают в оборот «банковские векселя» и используют их в качестве платежного средства, в расчетах между предприятиями. По существу это замещение в обороте коммерческих долговых обязательств банковскими. В прямом смысле данный вид обязательств не является классическим финансовым векселем, который |
266 5.3. Совершенствование механизма использования банковских векселей в расчетах между предприятиями Возникновение системы неплатежей в хозяйстве определяется взаимодействием различных факторов, важнейшим из которых является недостаток собственных оборотных средств предприятий. Увеличение оборотных средств за счет кредита коммерческих банков предприятию не всегда выгодно из-за высокой процентной ставки, т.к. возвращение заемных средств возможно лишь при высокой рентабельности предприятия. Часто формирование цен на продукцию исходит из текущих затрат предприятия, доходная часть цены может отражать не эффективность производства, а потребности предприятия на данный момент, что приводит к завышению цен по отношению к платежеспособному спросу, и свою очередь, формирует дополнительный источник неплатежей. Следует также отметить производственную зависимость предприятий от своих партнеров из стран СНГ, особенности бюджетной политики (неплатежи Минфина). Основные экономические последствия неплатежей состоят в следующем: Во-первых, замедляют финансовый и товарный оборот (что, в свою очередь, является фактором дальнейшего развития неплатежей). Во-вторых, искажаются рыночные сигналы, определяющие экономические мотивы микроэкономических решений, с одной стороны, хозяйственные субъекты оказываются не в состоянии определить реальный платежеспособный спрос на свою продукцию, с другой, не имеют возможности адекватно оценить собственное финансовое положение, поскольку значительную часть их активов составляют неплатежи (в большинстве случаев финансово неоформленные, неопределённого срока и качества). В результате спад производства и несбалансированная ценовая политика предприятий. По сути, проблема состоит не в изъятии из практики некоторого вида обязательств, не удовлетворяющих своим качеством, а в изменении их или замещении другими обязательствами с приемлемыми характеристиками ликвидности, риска. Существующие способы решения проблемы неплатежей, имеющиеся в мировой 267 практике и предлагающиеся для сегодняшней российской экономики это прежде всего обычный коммерческий кредит, оформленный векселями предприятий и дополненный системой обеспечения ликвидности и страхования рисков (учет векселей, гарантии и поручительства). Можно попытаться решить проблему используя клиринг. Однако взаимозачет имеет ряд недостатков. Прежде всего, при проведении централизованных зачетов отсутствует возможность учета качества «зачитываемых» долговых обязательств, в конечном итоге подобный взаимозачет приводит к «амнистии» завышенных цен и неэквивалентности расчетов. Операция взаимозачета довольно длительный процесс и представляет собой лишь временное решение проблемы, поскольку не устраняет реальных причин формирования неплатежей, а также не исключает участия (отнюдь не безвозмездного) в этом третьей стороны и не освобождает от уплаты налогов. В решении проблемы преодоления кризиса неплатежей важнейшую роль могут сыграть надежные коммерческие банки, которые выпускают в оборот «банковские векселя» и используют их в качестве платежного средства в расчетах между предприятиями. По существу это замещение в обороте коммерческих долговых обязательств банковскими. В прямом смысле данный вид обязательств не является классическим финансовым векселем, который предполагает привлечение банком пассивов в ходе его размещения. По существу, речь идет о прямой эмиссии некоторого платежного средства ограниченного использования. Какие преимущества даст подобный подход? Прежде всего, долговые обязательства предприятий, которыми и являются неплатежи, замещаются в обороте достаточно надежными и однородными, надлежащим образом финансово оформленными, обратимыми и при некоторых условиях сравнительно доходными банковскими бумагами векселями. Тем самым предприятия получают выигрыш по всем основным характеристикам долгов, поступающих в оборот (ликвидности, риску и доходности вложений в соответствующие обязательства). Появляется возможность дифференцированного подхода к различным коммерческим обязательствам, реальной оценки ответственности должников. Банк никогда не станет эмитировать собственные финансовые инструменты, если их обес |