|
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости. Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы: Mi = (1, 1,1), т.е. АСОС > 0; АСДИ > 0; АОИЗ > 0, 2.08 Абсолютная финансовая устойчивость (Mj) в современной России встречается очень редко. Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой: М2= (0, 1,1), т.е. АСОС < 0; АСДИ> 0; АОИЗ > 0, 2.10 Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия. Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливается по формуле: М3 = (0, 0,1), т.е. АСОС < 0; АСДИ < 0; АОИЗ > 0, 2.11 Четвертый тип (кризисное финансовое положение) можно представить следующем виде: Mi= (0, 0,0), т.е. АСОС < 0; АСДИ < 0; АОИЗ < 0, 2.12 При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования. Основные пути улучшения платежеспособности на предприятиях, имеющих неустойчивое финансовое состояние, следующие: • увеличение собственного капитала (раздел III баланса); • снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств); • сокращение величины материально производственных запасов до оптимального уровня (до размера текущего и страхового запасов). 83 |
2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (ДСДИ) ДСДИ = СДИ-3, 3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ДОИЗ) ДОИЗ = ОИЗ 3, Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М): М = (ДСОС; ДСДИ; ДОИЗ) Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (Табл. 6, Приложение 1). Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы: М = (1, 1, 1), т.е. ДСОС > 0; ДСДИ>0; ДОИЗ > 0. Абсолютная финансовая устойчивость (М() в современной России встречается очень редко. Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой: М2 = (0, 1, 1), т.е. ДСОС < 0; ДСДИ > 0; ДОИЗ > 0. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия. Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливается по формуле: М3 = (0, 0, 1), т.е. ДСОС < 0; ДСДИ < 0; ДОИЗ > 0. Четвертый тип (кризисное финансовое положение) можно предста5Ц вить следующем виде: М4 = (О, О, 0), т.е. ДСОС < О; ДСДИ < О; ДОИЗ < 0. При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования. Основные пути улучшения платежеспособности на предприятиях, имеющих неустойчивое финансовое состояние, следующие: 1. увеличение собственного капитала (раздел III баланса); 2. снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств); 3. сокращение величины материально производственных запасов до оптимального уровня (до размера текущего и страхового запасов). 2.2.2.4. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса. Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучения динамики их изменения за определенный период. Базисными показателями могут быть: • значения показателей за предыдущий период; |