|
Еше одна проблема, связанная с практическим применением Кодекса корпоративного поведения состоит, по мнению автора диссертации в том, что даже при принятии эмитентом решения о придерживании правил корпоративного поведения, не обязателен для использования текст Кодекса корпоративного поведения, утвержденный Правительством РФ. Таким образом, менеджмент может разработать и применять собственные правила, корпоративного поведения, которые могут идти вразрез с положениями Кодекса корпоративного поведения. Рассматривая положения Кодекса корпоративного поведения, можно утверждать, что данный неправовой документ является отдаленным отражением нормативно-правовой базы и законопроектов, находящихся на рассмотрении Государственной Думы в настоящий момент и учитывает все аспекты по защите прав и законных интересов инвесторов в рамках информационной открытости. Данному аспекту корпоративного управления уделяется особое внимание в Кодексе. Проводится четкое разграничение между общедоступной информацией и информацией, относящейся к коммерческой тайне. Под инсайдерской (закрытой) понимается «существенная информация о деятельности общества, акциях и других ценных бумагах общества и сделках с ними, которая не является общедоступной и раскрытие которой может оказать существенное влияние на рыночную стоимость акций и других ценных бумаг общества» [67, С. 48]. Однако данная информация является доступной для Исполнительного органа и Совета директоров. И, если доступность менеджерам не собственникам, может определять инсайдерскую информацию как товар (но менеджеры, как правило, подписывают внутренне положение о коммерческой тайне), то мажоритарные собственники и собственники управленцы находятся в привилегированном положении перед миноритарными акционерами. Поэтому, автором диссертации, в модели Совета директоров предусматривается большинство независимых соучастников, что позволит снизить риск выхода на фондовый рынок инсайдерской информации, хотя |
87 заинтересованного лица — государства в своих же интересах как собственника. Если предположить, что государство как собственник заботится о повышении инвестиционной привлекательности эмитента (что должно вытекать из интересов государства акционера:, повышение стоимости активов, увеличение размеров дивидендов), то можно сделать вывод, что данный неправовой документ действительно имеет серьезное значение для собственников и потенциальных инвесторов в плане принятия инвестиционных решений. Рассматривая положения Кодекса корпоративного поведения, можно утверждать, что данный неправовой документ является отдаленным отражением нормативно-правовой базы и законопроектов, находящихся на рассмотрении Государственной Думы в настоящий момент и учитывает все аспекты по защите прав и законных интересов инвесторов в рамках информационной открытости. Данному аспекту корпоративного управления уделяется особое внимание в Кодексе. Проводится четкое разграничение между общедоступной информацией и информацией, относящейся к коммерческой тайне. Однако данная информация является доступной для Исполнительного органа и Совета директоров. И, если доступность менеджерам — не собственникам, может определять инсайдерскую информацию как товар (но менеджеры, как правило, подписывают внутренне положение о коммерческой тайне), то мажоритарные собственники и собственники управленцы находятся в привилегированном положении перед миноритарными акционерами. Таким образом, на современном этапе кодекс разработан как стандарт корпоративного поведения. И его можно расценивать как механизм соблюдения морально-этических, норм управленческого звена акционерных обществ. Для российского рынка положения кодекса корпоративного поведения могут использоваться в трех формах: образовательная, типовой кодекс для разработки внутренних кодексов |