Проверяемый текст
(Диссертация 2004)
[стр. 81]

— риск ненадежности участников проекта; — риск неполучения предусмотренных проектом доходов.
Поправка на каждый вид риска не вводится, если инвестиции застрахованы на соответствующий страховой случай (страховая премия при этом является определенным индикатором соответствующего вида рисков).
Однако при этом затраты инвестора увеличиваются
мер страховых платежей.
Страновой риск обычно усматривается в возможности: —
конфискации имущества либо утери прав собственности при выкупе их по цене ниже рыночной или предусмотренной проектом; — непредвиденного изменения законодательства, ухудшающего финансовые показатели проекта (например, повышение налогов, ужесточение требований к производству или производимой продукции по сравнению с предусмотренными в проекте); — смены персонала в органах государственного управления, трактующего законодательство непрямого действия.
Величина поправки на страновой риск оценивается экспертно:
Риск ненадежности участников проекта обычно усматривается в возможности непредвиденного прекращения реализации проекта, обусловленного: — нецелевым расходованием средств, предназначенных для инвестирования в данный проект или для создания финансовых резервов, необходимых для реализации проекта; — финансовой неустойчивостью фирмы, реализующей проект (недостаточное обеспечение оборота собственными оборотными средствами, недостаточное покрытие краткосрочной задолженности оборотом, отсутствие достаточных активов для имущественного обеспечения кредитов и т.п.); — недобросовестностью, неплатежеспособностью, юридической недееспособностью других участников проекта (например, строительных ор81
[стр. 68]

Е.Г.
Непомнящий 68 Безрисковая коммерческая норма дисконта, используемая для оценки эффективности участия предприятия в проекте, назначается инвестором самостоятельно.
3.
В величине поправки на риск в общем случае учитываются три типа рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта:  страновой риск;  риск ненадежности участников проекта;риск неполучения предусмотренных проектом доходов.
Поправка на каждый вид риска не вводится, если инвестиции застрахованы на соответствующий страховой случай (страховая премия при этом является определенным индикатором соответствующего вида рисков).
Однако при этом затраты инвестора увеличиваются
на размер страховых платежей.
4.
Страновой риск обычно усматривается в возможности:
конфискации имущества либо утери прав собственности при выкупе их по цене ниже рыночной или предусмотренной проектом;непредвиденного изменения законодательства, ухудшающего финансовые показатели проекта (например, повышение налогов, ужесточение требований к производству или производимой продукции по сравнению с предусмотренными в проекте);смены персонала в органах государственного управления, трактующего законодательство непрямого действия.
Величина поправки на страновой риск оценивается экспертно:
 по зарубежным странам на основании рейтингов стран мира по уровню странового риска инвестирования, публикуемых специализированной рейтинговой фирмой BERI (Германия), Ассоциацией швейцарских банков, аудиторской корпорацией «Ernst & Yong»;  по России страновой риск определяется по отношению к безрисковой, безынфляционной норме дисконта.
5.
Риск ненадежности участников проекта
обычно усматривается в возможности непредвиденного прекращения реализации проекта, обусловленного:нецелевым расходованием средств, предназначенных для инвестирования в данный проект или для создания финансовых резервов, необходимых для реализации проекта;финансовой неустойчивостью фирмы, реализующей проект (недостаточное обеспечение собственными оборотными средствами, недостаточное покрытие краткосрочной задолженности оборотом, отсутствие достаточных активов для имущественного обеспечения кредитов и т.п.);недобросовестностью, неплатежеспособностью, юридической недееспособностью других участников проекта (например, строительных организаций, поставщиков сырья или потребителей продукции), их ликвидацией или банкротством.

[Back]