164 No тс Po величина прибыли перед налогообложением и выплатой процентов по кредитам в отчетном периоде, млн.рублей; tax ставка налогов на прибыль, коэф. В связи с тем, что при расчете планируемых объемов финансирования, обеспечиваемых за счет внутренних источников, используются такие переменные величины, как доля прибыли, идущей на выплату процентов по кредитам и займам, дивидендов по акциям, на осуществление мероприятий по развитию социальной сферы и материальному стимулированию персонала, в ходе анализа необходимо увязывать эти показатели с возможными изменениями в области накопления, дивидендной и кредитной политики. В применяемом анализе используется чистая прибыль без учета выплат по обязательствам перед держателями акций предприятий отрасли, так как согласно, действующего законодательства, выплата дивидендов, осуществляется согласно Совета директоров акционерного общества, а в случае необходимости незамедлительного осуществления реформирования в области развития и расширения предприятий, возможно направление всей чистой прибыли на текущие и долгосрочные цели предприятия. На основании вышеизложенного, объем финансирования за счет внутренних источников возможно определить как сумму чистой прибыли хозяйствующих субъектов отраслей и амортизационных отчислений, зафиксированных на начало прогнозируемого года. Расчетная потребность в дополнительном финансировании из внешних источников инвестиций корректируется путем определения удельного веса активных производственных фондов в объеме продаж при условии сохранения существующего технологического уровня отраслей. Исходя из этого рассчитывается абсолютное отклонение расчетной величины основных фондов от фактической потребности в данных активах и с учетом этого |
на процесс производства и сбыта продукции, млн.руб; КП величина краткосрочных обязательств в отчетном периоде, находящихся в прямой зависимости от масштабов производственной и сбытовой деятельности компании, млн.руб Ы] и N0 фактический и прогнозируемый объемы продаж, млн.руб Таким образом, требуемый объем внешнего финансирования (ЕР) исчисляется по формуле (млн.рублей): распоряжении хозяйствующих субъектов отраслевых комплексов, млн.руб; N1и N0 фактический и прогнозируемый объемы продаж, млн.руб. Темп прироста выручки от реализации продукции (работ, услуг) обозначен через § (§ ^ N /N 0), при этом прогнозируемый объем продаж в следующем периоде выражается как (1+§)*Н). На основании исходных данных прогнозируемая величина чистой прибыли (Р)) может быть найдена из следующего уравнения: где ЛИ абсолютное отклонение прогнозируемого объема реализации продукции от фактического значения (N[-N0), млн.рублей; Р] прогнозируемая величина чистой прибыли, оставшейся в ?,= (*,* 4") *(!“ '«>» (3.3) где Р0 величина прибыли перед налогообложением и выплатой процентов по кредитам в отчетном периоде, млн.рублей; 1ах —ставка налогов на прибыль, коэф. В связи с тем, что при расчете планируемых объемов финансирования, обеспечиваемых за счет внутренних источников, используются такие переменные величины, как доля прибыли, идущей на выплату процентов по кредитам и займам, дивидендов по акциям, на осуществление мероприятий по развитию социальной сферы и материальному стимулированию персонала, в ходе анализа необходимо увязывать эти показатели с возможными изменениями в области накопления, дивидендной и кредитной политики. В применяемом анализе используется чистая прибыль без учета выплат по обязательствам перед держателями акций предприятий отрасли, так как согласно, действующего законодательства, выплата дивидендов, осуществляется согласно Совета директоров акционерного общества, а в случае необходимости незамедлительного осуществления реформирования в области развития и расширения предприятий, возможно направление всей чистой прибыли на текущие и долгосрочные цели предприятия. На основании вышеизложенного, объем финансирования за счет внутренних источников возможно определить как сумму чистой прибыли хозяйствующих субъектов отраслей и амортизационных отчислений, зафиксированных на начало прогнозируемого года. Расчетная потребность в дополнительном финансировании из внешних источников инвестиций корректируется путем определения удельного веса активных производственных фондов в объеме продаж при условии сохранения существующего технологического уровня отраслей. Исходя из этого рассчитывается абсолютное отклонение расчетной величины основных фондов от фактической потребности в данных активах и с учетом этого определяется скорректированная потребность в дополнительном финансировании. Оценка потребности в инвестиционных ресурсах, а в частности собственных и дополнительных средствах финансирования в зависимости от запланированного или прогнозируемого прироста (снижения) объема реализации продукции (работ, услуг) в предстоящем периоде выполнена в табл. 3.5 (по остальным отраслям расчет приведен в приложении Б, табл.2.132.17). Согласно проведенных расчетов можно сделать ряд следующих |