Проверяемый текст
Трибушинин, Иван Николаевич; Эффективность лизинговых операций в инвестиционной деятельности промышленных предприятий (Диссертация 2003)
[стр. 77]

77 Если предусматривается отсрочка внесения первого лизингового платежа, то корректировка производится путем умножения на коэффициент отсрочки: 1 где toxcpсрок отсрочки, лет.
Относительно условий применения данных формул на практике следует отметить одно важное обстоятельство, которое, как правило, упускается из внимания в работах отечественных авторов.
Данные формулы с приемлемой степенью точности расчетов могут применяться при условии сравнительно небольшого уровня годовой ставки лизингового процента
(8-12 %).
При высоких годовых ставках лизингового процента, что в настоящее время характерно для российской практики, расчеты по данным формулам приводят к заметным погрешностям, причем
эти погрешности всегда сказываются не в пользу лизингополучателя, поскольку ведут к завышению размера лизинговых платежей.
Еще больше погрешность расчетов возрастает с увеличением срока договора лизинга и уменьшением периодичности выплат лизинговых платежей.

Возникновение погрешностей в расчетах обусловлено неточным определением ставки лизингового процента за период выплаты лизинговых платежей.
Так в формулах
(2.18) (2.21) ставка лизингового процента за период выплаты принимается равной: Более корректным и точным является вычисление значения ставки лизингового процента за период выплаты по формуле: Поэтому с целью проведения более обоснованных расчетов при проектировании графика лизинговых платежей с использованием метода коэффициентов мы предлагаем внести в формулы (2.18) (2.21) корректировку, (2.21) а = Е/г , (2.22) а = V(1 + Е) 1, (2.23)
[стр. 127]

Относительно условий применения данных формул на практике следует отметить одно важное обстоятельство, которое, как правило, упускается из внимания в работах отечественных авторов.
Данные формулы с приемлемой степенью точности расчетов могут применяться при условии сравнительно небольшого уровня годовой ставки лизингового процента
(10 15 %).
При высоких годовых ставках лизингового процента, что в настоящее время характерно для российской практики, расчеты по данным формулам приводят к заметным погрешностям, причем
чти погрешности всегда сказываются не в пользу лизингополучателя, поскольку ведут к завышению размера лизинговых платежей.
Еще больше погрешность расчетов возрас тает с увеличением срока договора лизинга и уменьшением периодичности выплат лизинговых платежей
(табл.
3.1).
Таблица 3.1 Погрешность расчета лизинговых платежей по формуле (3.2) при 30-процентной годовой ставке лизинга, % Периодичность выплаты платежей Срок договора лизинга, ле г 2 3 4 5 6 7 8 9 Т 10 полугодовая 2,02 2,70 3,31 3,86 4,34 4,76 5,12 5,43 5,70 ежеквартальная 2,82 3,90 4,86 5,72 6,48 7,14 7,72 8,21 8,63 !0,601 ' ежемесячная 3.27 4,63 5,85 6,94 7,90 8,73 9,46 10,08 Возникновение погрешностей в расчетах обусловлено неточным определением ставки лизингового процента за период выплаты лизинговых платежей.
Так в формулах
(3.2) (3.5) ставка лизингового процента за период выплаты принимается равной: а = Е/г\ (3.6) Более корректным и точным является вычисление значения ставки лизингового процента за период выплаты по формуле:

[стр.,128]

a = t f ( U £ ) l ; (3.7) Поэтому с целью проведения более обоснованных расчетов при проектировании графика лизинговых платежей с использованием метода коэффициентов мы предлагаем внести в формулы (3.2) (3.5) корректировку, которая заключается в замене значения Е/r на величину а, рассчитанную по формуле (3.7).
Как было отмечено ранее, метод коэффициентов позволяет учитывать влияние условий договора лизинга на величину лизинговых платежей.
Тем не менее, данная методика накладывает определенные ограничения на разработку условий лизинговых платежей, такие как равенство величин авансового платежа и регулярного лизингового платежа, одинаковость размеров выплат в каждом периоде, неизменная регулярность платежей.
С целью обеспечения возможности дифференцирования размеров лизинговых платежей с учетом особенностей деятельности конкретного лизингополучателя автором была разработана собственная методика расчета лизинговых платежей.
Данная методика, также как и метод коэффициентов, основывается на равенстве современной (текущей) стоимости потока лизинговых платежей и стоимости лизингового имущества со всеми дополнительными расходами при его приобретении, однако при ее разработке мы исходили из того, что размеры лизинговых платежей в каждом интервале планирования могут отличаться друг от друга, а в определенные периоды принимать нулевое значение.
С учетом наиболее приемлемой периодичности и сроков уплаты лизинговых платежей весь срок лизинговой операции Т разбивается на п равных по продолжительности периодов (интервалов), в конце которых планируется осуществлять выплаты лизинговых платежей.
Порядковый номер интервала обозначим через i (/*1,2,...и).
Если годовая ставка лизингового процента равна Е (в долях), а количество интервалов планирования в году равно г, то величина ставки лизин128

[Back]