|
78 которая заключается в замене значения Е/r на величину а, рассчитанную по формуле (2:23). Как было отмечено ранее, метод коэффициентов позволяет учитывать влияние условий договора лизинга на величину лизинговых платежей. Тем не менее, данная методика накладывает определенные ограничения на разработку условий лизинговых платежей, такие как равенство величин авансового платежа и регулярного лизингового платежа; одинаковость размеров выплат в каждом периоде, неизменная регулярность платежей. С целью обеспечения возможности дифференцирования размеров лизинговых платежей' с учетом, особенностей* деятельности конкретного лизингополучателя автором была разработана собственная методика расчета лизинговых платежей. Данная методика, также как и метод коэффициентов, основывается на равенстве современной (текущей) стоимости потока лизинговых платежей и стоимости лизингового имущества* со всеми дополнительными расходами при его приобретении, однако при ее разработке мы исходили из того, что размеры лизинговых платежей в> каждоминтервале планирования могут отличаться друг от друга, а в определенные периоды принимать нулевое значение. С учетом наиболее приемлемой периодичности и сроков уплаты лизинговых платежей весь срок лизинговой операции Г разбивается на п равных по продолжительности периодов (интервалов), в конце которых планируется осуществлять выплаты лизинговых платежей. Порядковый номер интервала обозначим через i = (i = 1,2, ...n) Если годовая ставка лизингового процента равна Е (в долях), а количество интервалов планирования в году равно /7, то величина ставки лизингового процента, соответствующей одному интервалу, определяется по формуле (2.23). Обозначим через С первоначальную стоимость лизингового имущества с учетом всех дополнительных затрат на его приобретение. В случае, если в момент подписания договора лизинга предусматривается выплата |
a = t f ( U £ ) l ; (3.7) Поэтому с целью проведения более обоснованных расчетов при проектировании графика лизинговых платежей с использованием метода коэффициентов мы предлагаем внести в формулы (3.2) (3.5) корректировку, которая заключается в замене значения Е/r на величину а, рассчитанную по формуле (3.7). Как было отмечено ранее, метод коэффициентов позволяет учитывать влияние условий договора лизинга на величину лизинговых платежей. Тем не менее, данная методика накладывает определенные ограничения на разработку условий лизинговых платежей, такие как равенство величин авансового платежа и регулярного лизингового платежа, одинаковость размеров выплат в каждом периоде, неизменная регулярность платежей. С целью обеспечения возможности дифференцирования размеров лизинговых платежей с учетом особенностей деятельности конкретного лизингополучателя автором была разработана собственная методика расчета лизинговых платежей. Данная методика, также как и метод коэффициентов, основывается на равенстве современной (текущей) стоимости потока лизинговых платежей и стоимости лизингового имущества со всеми дополнительными расходами при его приобретении, однако при ее разработке мы исходили из того, что размеры лизинговых платежей в каждом интервале планирования могут отличаться друг от друга, а в определенные периоды принимать нулевое значение. С учетом наиболее приемлемой периодичности и сроков уплаты лизинговых платежей весь срок лизинговой операции Т разбивается на п равных по продолжительности периодов (интервалов), в конце которых планируется осуществлять выплаты лизинговых платежей. Порядковый номер интервала обозначим через i (/*1,2,...и). Если годовая ставка лизингового процента равна Е (в долях), а количество интервалов планирования в году равно г, то величина ставки лизин128 гового процента, соответствующей одному интервалу, определяется но формуле (3.7). Обозначим через С первоначальную стоимость лизингового имущества с учетом всех дополнительных затрат на его приобретение. Б случае, если в момент подписания договора лизинга предусматривается выплата авансового платежа в размере Си, то стоимость имущества, подлежащая возмещению через лизинговые платежи, должна быть уменьшена па величину аванса. В методических рекомендациях по расчету лизинговых платежей авансовый платеж вычитается из общей суммы лизинговых платежей. По нашему мнению эго неправильно, так как уплатив аванс, .лизингополучатель уменьшил стоимость имущества, которую он должен возместить. В случае, если за срок договора лизинга стоимость имущества полностью не возмещается лизингодателю и на момент окончания срока лизинговой сделки, т.е. через н периодов, остаточная стоимость имущества равна Сое»,, то современная величина остаточной стоимости имущества, на которую должна быть уменьшена стоимость, подлежащая возмещению через лизинговые платежи, равна: Р П С 0с т ) = у &~ О Л) (1 + а) Таким образом, величина стоимости лизингового имущества, подлежащая возмещению через лизинговые платежи, равна: Св = С С а ^ * , 0 9 ) (1 + а)” Распределение суммы лизинговых платежей о соответствии с планируемым потоком доходов лизингополучателя осуществляется посредством задания для каждого из интервалов планирования значения коэффициента (У „ представляющего собой долю от всей суммы лизинговых платежей SL, приходящуюся па выплату и конце /-го периода. Очевидно, что 0 |