|
39 фактором риска. Эти районы характеризуются накопленной в процессе многолетней хозяйственной деятельности инфраструктурной освоенностью территории, высоким инновационным и интеллектуальным потенциалом населения, сравнительно высокой диверсификацией отраслей экономики, авторитетной властью. Непривлекательными в инвестиционном плане являются районы с низким потенциалом и высоким риском. Но и они, несмотря на то, что не могут претендовать на высокое место в интегральном рейтинге, могут рассчитывать на интерес инвесторов, ориентированных на инвестиции в узкую сферу, например, в уже действующую добывающую промышленность или, пришедших на высоко рискованную территорию, ради получения сверхприбылей. Обратимся, прежде всего, к апробированным подходам в зарубежной практике, где история оценок инвестиционной привлекательности экономических систем насчитывает более 30 лет. Одним из первых в этом направлении являлось исследование Гарвардской школы бизнеса, ориентированное на измерение инвестиционной привлекательности стран. В основу их сопоставления была положена экспертная шкала, включавшая следующие характеристики: законодательные условия для иностранных и национальных инвесторов, возможность вывоза капитала, состояние национальной валюты, политическая ситуация в стране, уровень инфляции, возможность использования национального капитала1. Большинство предложенных показателей не поддается количественной оценке. К тому же их состав вряд ли адекватен для характеристики всего комплекса объективных условий, принимаемых во внимание инвесторами. Поэтому дальнейшее развитие методического аппарата сравнительной оценки инвестиционной привлекательности стран пошло по пути расширения системы оцениваемых экспертами параметров и введения количественных (статистических) показателей. Наиболее часто использовались следующие 1См.: Robert В. Stobaugh How to Analyze Foreign Investment Climates. Harvard Business Review, September October 1969. |
практике, где история оценок инвестиционной привлекательности территорий насчитывает более 30 лет. Одной из первых в этом направлении являлось исследование Гарвардской школы бизнеса, ориентированное на измерение инвестиционной привлекательности стран. В основу их сопоставления была положена экспертная шкала, включавшая следующие характеристики: законодательные условия для иностранных и национальных инвесторов, возможность вывоза капитала, состояние национальной валюты, политическая ситуация в стране, уровень инфляции, возможность использования национального капи20 тала . Понятно, что большинство предложенных индикаторов не поддается количественной оценке. К тому же их состав вряд ли адекватен для характеристики всего комплекса объективных условий, принимаемых во внимание инвесторами. Поэтому дальнейшее развитие методического аппарата сравнительной оценки инвестиционной привлекательности стран пошло по пути расширения системы оцениваемых экспертами параметров и введения количественных (статистических) показателей. Наиболее часто использовались следующие параметры и показатели: тип экономической системы, макроэкономические показатели (объем ВНП, структура экономики и др.), обеспеченность природными ресурсами, состояние инфраструктуры, условия развития внешней торговли, участие государства в экономике 21. Появление достаточно представительной категории стран с переходной экономикой и специфическими условиями инвестирования в конце 80-х годов потребовало разработки особых методических подходов. Применительно к этим странам в начале 90-х годов рядом экспертных групп (консультационная фирма "Плэн Экой", журналы "Форчун" и "Малтинэшнл Бизнес” и др.) незави20См.: Robert В. Stobaugh How to Analyze Foreign Investment Climates. Harvard Business Review, September October 1969. 21 Cm.: Henzler Herbert. Shaping an International Investment Strategy. The McKinsey Quarterly, Spring 1981; Philip Kottlcr. Marketing Management: Analysis, Planning and Control. 5-th edition, 1984; B.Toyne, P.Walters. Global Marketing Management: A Strategic Perspective. -Allyn & Bacon, 1989, Massachusetts. 30 |