|
новые способы организации производства, труда, маркетинговой системы, возникают ноу-хау и т. д. [120]. По цели инвестирования различают прямые и портфельные (непрямые) инвестиции. Прямые инвестиции — это долгосрочные вложения в реальные активы, в уставные капиталы предприятий с целью непосредственного участия инвестора в инвестиционном процессе, установления контроля и управления объектом инвестирования. Прямые инвестиции ориентированы на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов в реализации инвестиционных проектов [52]. Портфельные (непрямые) инвестиции — вложение средств в экономические активы с целью извлечения дохода в форме дивидендов, процентов и других денежных выплат, а также с целью диверсификации рисков [52]. Чаще всего это вложения в цепные бумаги (акции, облигации, займы и др.), принадлежащие различным эмитентам, которые размещают привлеченные средства в реализацию инвестиционных проектов по своему усмотрению, основываясь на прогнозах рентабельности того или иного проекта. Портфельные инвестиции функционируют на фондовом рынке. При всем многообразии источников финансирования в конечном счете инвестиции можно свести к собственным и привлеченным. Собственные инвестиции обеспечиваются за счет собственного капитала хозяйствующего субъекта, а также потока средств, формируемого в процессе функционирования предприятия. К собственным инвестициям можно отнести уставный фонд, отчисления от прибыли, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, страховые возмещения и др. К привлеченным инвестициям относятся средства, получаемые от продажи акций, ассигнования из бюджетов всех уровней, заемные финансовые средства (банковские кредиты, облигационные займы, векселя и др.), иностранные инвестиции и т. п. 25 |
1 .3. Классификация инвестиций 19 бюджетов, используемые на воспроизводство капитала, кредитные ресурсы банков; денежные сбережения граждан на цели инвестирования и т. д. [120]. Такие вложения сами по себе не дают приращения реального вещественного капитала, а увеличивают финансовый капитал. Сущность финансовых инвестиций можно определить как денежные затраты, выполняющие функцию финансового обеспечения процесса воспроизводства капитала как в масштабе народного хозяйства, так и в каждом его структурном звене [120]. □ Инвестиции в нематериальные активы —долгосрочные вложения вподдержание и развитие научного потенциала, подготовку кадров и повышение квалификации персонала, инженерно-консультативные услуги, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы, приобретение имущественных прав, лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии и промышленные образцы, передачу опыта, ноу-хау и другие объекты интеллектуальной собственности. Инвестиции в нематериальные активы обеспечивают инновационное воспроизводство капитала. Они материализуются часто в информации, имеют рисковый характер, однако мо1уг дать наибольший доход и социальный эффект, когда в результате их реализации создаются новые технологии, новый продукт, разрабатываются новые способы организации производства, труда, маркетинговой системы, возникают ноу-хау и т. д. [120]. По цели инвестирования различают прямые и портфельные (непрямые) инвестиции. □ Прямые инвестиции — это долгосрочные вложения в реальные активы, в уставные капиталы предприятий с целью непосредственного участия инвестора в инвестиционном процессе, установления контроля и управления объектом инвестирования. Прямые инвестиции ориентированы на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов в реализации инвестиционных проектов [52]. □ Портфельные (непрямые) инвестиции — вложение средств в экономические активы с целью извлечения дохода в форме дивидендов, процентов идругих денежных выплат, а также с целью диверсификации рисков [52]. Чаще всего это вложения в ценные бумаги (акции, облигации, займы и др.), принадлежащие различным эмитентам, которые размещают привлеченные средства в реализацию инвестиционных проектов по своему усмотрению, основываясь на 20 Глава 1. Организационно-экономические основы инвестиций прогнозах рентабельности того или иного проекта. Портфельные инвестиции функционируют на фондовом рынке. При всем многообразии источников финансирования в конечном счете инвестиции можно свести к собственным и привлеченным. □ Собственные инвестиции обеспечиваются за счет собственного капитала хозяйствующего субъекта, а также потока средств, формируемого в процессе функционирования предприятия. К собственным инвестициям можно отнести уставный фонд, отчисления от прибыли, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, страховые возмещения и др. □ К привлеченным инвестициям относятся средства, получаемые от продажи акций, ассигнования из бюджетов всех уровней, заемные финансовые средства (банковские кредиты, облигационные займы, векселя и др.), иностранные инвестиции и т. п. С позиций жизненного цикла хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции могут быть разделены на четыре группы: начальные инвестиции, экстенсивные, реинвестиции, брутто-инвестиции. □ Начальные инвестиции (нетто-инвестиции) — это вложение средств, осуществляемое при приобретении или основании предприятия, объекта предпринимательства и т. д. Вкладываемые инвестором средства используются при этом на приобретение земельного участка, строительство или покупку зданий, сооружений, транспортных средств, приобретение и монтаж оборудования, создание необходимых материальных запасов, образование оборотных средств и др. [57]. □ Экстенсивные инвестиции — инвестиции, направляемые на расширение существующих предприятий и организаций, на создание условий и предпосылок для увеличения объемов производства продукции или предоставления услуг, прирост производственного потенциала предприятий, в том числе предполагающий расширение сферы деятельности [109]. □ Реинвестиции —инвестиции, связанные с процессом воспроизводства основных фондов и изменением структуры производства посредством имеющихся у организаций высвободившихся инвестиционных средств, состоящих из амортизационных отчислений и прибыли, направляемой на развитие производства. Хозяйствующие субъекты расходуют их на замену физически изношенного и морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов новыми; повышение эффективности 272 Приложения в) оборотные средства; г) наличные деньги; д) ценные бумаги; е) имущественные права? 12. Определите соответствие (проведите стрелки от цифр к буквам). 1. Индивидуальный инвестор а) физические лица; б) юридические лица; в) инвестиционные банки; г) подрядчики 2. Институциональный инвестор д) органы государственного управления; е) пенсионные фонды; ж) объединения физических и юридических лиц; з) органы местного самоуправления 13. В зависимости от того, насколько инвестиции обеспечивают количественный и качественный рост производственного потенциала, они могут быть определены как: а) взаимозависимые и взаимоисключающие; б) пассивные и активные; в) собственные и привлеченные; г) начальные, экстенсивные и реинвестиции. 14. По цели инвестирования различают инвестиции: а) прямые и портфельные; б) реальные и финансовые; в) собственные и привлеченные; * г) начальные, экстенсивные и реинвестиции. 15. С позиций хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий инвестиции могут быть разделены на: а) начальные инвестиции, экстенсивные и реинвестиции; б) реальные, финансовые и интеллектуальные; в) высокодоходные, среднедоходные и низкодоходные; г) производственные и непроизводственные. 16. Долгосрочные вложения в реальные активы, в уставные капиталы предприятий с целью непосредственного участия инвестора в инвестиционном процессе, установления контроля и управления объектом инвестирования —это ... инвестиции. |