|
Следует отметить, что сегодня большинство российских строительных корпораций используют только 15 35% имеющихся в распоряжении производственных мощностей [44,49]. Для таких корпораций приобретение нового технологического оборудования, несмотря на высокий моральный и материальный износ основных фондов, далеко не всегда является первоочередной задачей. Фактически, эти корпорации переоснащены и не требуют инвестиций. В этом случае, в первую очередь, необходимо обеспечить эффективное использование тех активов, которыми корпорация располагает сегодня. Повышение продуктивности посредством сокращения затрат и увеличения объема продаж в большинстве случаев обеспечивает восстановление платежеспособности корпорации без дополнительных капитальных вложений. Проблема приведения активов корпорации в соответствие с поставленными целями и задачами обычно решается посредством реструктурирования корпорации [59]. 6. Доступность коммерческих источников финансирования. Подавляющее большинство руководителей российских корпораций ориентируются только на два источника финансирования: государство и банковские займы. Однако оба этих способа финансирования наименее реальны в существующих в России условиях. Большинство корпораций не в состоянии предоставить банкам ликвидное обеспечение по кредитам, а государственное финансирование, особенно в условиях дефицита бюджета, вряд ли может быть доступно многим. В мировой практике даже в развитых странах, обладающих существенными бюджетными возможностями, вряд ли можно найти промышленное предприятие, которое обеспечивало бы себя финансированием исключительно посредством заемных средств. Все наиболее значимые промышленные корпорации, лидирующие на рынке, котируют свои акции на бирже и считают это величайшим благом. Таким образом, наиболее реальным и, более того, единственно возможным источником финансирования сегодня является размещение ценных бумаг, а точнее частное размещение. Естественно, сегодня рассчитывать на высокую активность российских инвесторов сегодня не приходится, их доверие значительно подорвано финансовым кризисом и коррумпированностью произ |
Сегодня большинство российских предприятий используют только 15 35%, имеющихся в распоряжении производственных мощностей [44,49]. Для таких предприятий приобретение нового технологического оборудования, несмотря на высокий моральный и материальный износ основных фондов, далеко не всегда является первоочередной задачей. Фактически, эти предприятия переоснащены и не требуют инвестиций. В этом случае в первую очередь необходимо обеспечить эффективное использование тех активов, которыми предприятие располагает сегодня. Повышение продуктивности посредством сокращения затрат и увеличения объема продаж в большинстве случаев обеспечивает восстановление платежеспособности предприятия без дополнительных капитальных вложений. Проблема приведения активов предприятия в соответствии с поставленными целями и задачами обычно решается посредством реструктурирования предприятия[59]. 6. Доступность коммерческих источников финансировании. Подавляющее большинство руководителей российских предприятий ориентируются только на два источника финансирования государство или банковские займы. Оба этих способа финансирования наименее реальны в существующих условиях. Большинство предприятий не в состоянии предоставить банкам ликвидное обеспечение по кредитам, а государственное финансирование, особенно в условиях дефицита бюджета, вряд ли может быть доступно многим. В мировой практике даже в развитых странах, обладающих существенными бюджетными возможностями, вряд ли можно найти промышленное предприятие, которое обеспечило себе финансирование исключительно посредством заемных средств. Все наиболее значимые промышленные корпорации, лидирующие на рынке, котируют свои акции на бирже и считают это величайшим благом. Таким образом, наиболее реальным и, более того, единственно возможным источником финансирования сегодня является размещение ценных бумаг, а точнее частное размещение. Конечно, рассчитывать на высокую активность российских инвесторов сегодня не приходится, их доверие и значительно подорваны финансовым кризисом. Крупные портфельные иностранные инвесторы также 25 |