|
84 ч *г=Е«,“<ч =!/*/*/'. (?)i*i /=i **2=2>,«,2*, (8) /-1 »=1 Анализ и расчет корреляционных связей за 2009-2012гг (см.прил 13-20) Таким образом, регрессионные зависимости представленные в предыдущем параграфе могут быть трансформированы для управления эксплуатационными расходами предприятия железнодорожного транспорта в условиях структурных изменений (разделения). Рассмотренные показатели ликвидности позволяют лишь в незначительной степени показать реальную картину деятельности хозяйствующего субъекта. В целях же системного подхода к оценке экономического состояния предприятие следует оценить также в свете предстоящих денежных потоков, доходов и расходов за период действия кредитного соглашения. Показатели финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта характеризуют структуру используемого капитала с позиции стабильности его финансового развития. Предлагается при проведении анализа показателей финансовой устойчивости выделить следующие коэффициенты (см. рис. 17): обеспеченности собственными источниками финансирования; финансовой независимости; финансовой устойчивости; финансовой независимости в части формирования запасов; «Z-счет» Альтмана. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта, является коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, по которому судят о том, какая часть оборотных активов хозяйствующего субъекта _ ск-ок финансируется за счет собственных источников: ко.с.и. ~ ТА 9 где ^ ~~ собственный капитал, ОК основной капитал. |
89 решений состоит в том, что он позволяет оценить вероятность погашения краткосрочных обязательств, в случае настоящего серьезного кризиса, исходя из предположения, что товарно-материальные запасы не будут представлять никакой ценности. Анализ ликвидности завершается показателем абсолютной ликвидности: к -ёАЛа.л. ~ jo’ где БА быстрореализуемые активы. Данный показатель характеризует долю покрытия текущих обязательств за счет наиболее быстрореализуемых активов, в которые входят денежные средства и быстрореализуемые ценные бумаги. Оптимальным для Кал. считается соотношение 0,1 < Ка л. < 0,3 (в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия). Существенное отклонение значений коэффициентов ликвидности в меньшую сторону от рекомендуемых ( или по сравнению с родственными предприятиями) требует от руководства принятия срочных мер для нормализации финансового состояния. Превышение их нормативных значений свидетельствует о «замораживании» части денежных ресурсов хозяйствующего субъекта в виде чрезмерных запасов или неоправданно продолжительной дебиторской задолженности, что требует принятия решений, связанных с управлением денежными потоками и дебиторской задолженностью. Рассмотренные показатели ликвидности позволяют лишь в незначительной степени показать реальную картину деятельности хозяйствующего субъекта. В целях же системного подхода к оценке экономического состояния предприятие следует оценить также в свете предстоящих денежных потоков, доходов и расходов за период действия кредитного соглашения. Показатели финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта характеризуют структуру используемого капитала с позиции стабильности его финансового развития. Предлагается при проведении анализа показателей 90 финансовой устойчивости выделить следующие коэффициенты: обеспеченности собственными источниками финансирования; финансовой независимости; финансовой устойчивости; финансовой независимости в части формирования запасов; «Z-счет» Альтмана. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта, является коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, по которому судят о том, какая часть оборотных активов хозяйствующего субъекта финансируется за счет собственных источников: СК-ОК кО£.и. ~ ’ где СК собственный капитал, ОК основной капитал. Если значение показателя меньше вышеочерченных границ, то это означает, что хозяйствующий субъект сильно зависит от поставщиков в части своевременных поставок и от кредиторов в части формирования источников финансирования своей деятельности. Показатель обеспеченности собственными источниками финансирования тесно связан с показателем финансовой независимости, также получившем широкое распространение в рыночной экономике. Этот показатель характеризует объем собственного капитала в общей структуре источников финансирования и отражает зависимость хозяйствующего субъекта от заемного капитала: К ск Ф-н. ЕЯ’ где Е П сумма пассивов. Чем больше у хозяйствующего субъекта собственных средств, тем легче ему справиться с неурядицами экономики. Именно поэтому руководство предприятия должно постоянно стремиться к увеличению абсолютной суммы собственного капитала. Потенциал к реализации данного императива имеется, |