|
Этот показатель следует рассматривать только с качественными характеристиками хозяйствующего субъекта: значительная оборачиваемость активов может наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производственных мощностей. Отношение суммы продаж (выручки от реализации) ко всему итогу средств характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель варьируется в зависимости от отраслевой принадлежности хозяйствующего субъекта, отражая особенности производственного процесса. При сопоставлении Кко. разных предприятий или одного хозяйствующего субъекта за ряд лет, необходимо проверить единообразие оценок среднегодовой суммы активов. Кроме того, следует сделать поправку на способ оценки амортизации, потому что при прочих равных условиях Кко. будет выше при применении метода ускоренного начисления износа на основные средства. Аналогичным является коэффициент оборачиваемости собственного капитала: Kqx;.k. ВР ОС' Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности хозяйствующего субъекта: с финансовой точки зрения он определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической активность денежных средств, которыми рискует предприятие. Если Кос.к. слишком велик, то это означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения такого предела, когда кредиторы больше участвуют |
94 поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность хозяйствующего субъекта. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственнотехнического потенциала. В связи с этим наиболее часто выполняют расчеты оборачиваемости средств, вложенных в запасы товарно-материальных ценностей и используемых покупателями продукции в порядке их коммерческого кредитования. Значительный интерес представляет измерение степени нагрузки другой части используемого капитала, которая вкладывается в основной капитал. Определенный интерес представляет и ответ на вопрос, насколько интенсивно используется вся сумма капиталов в сопоставлении с общим оборотом по продажам. Капиталы, по отношению к которым определяется степень их нагрузки, за отчетный период, полностью не превращаются в наличные деньги, так как неоднократно участвуют в цикле производства продукции и ее продажи. Поэтому показатели нагрузки капитала легче истолковать как относительные показатели, хотя по характеру сопоставляемых при их исчислении величин им можно дать и соответствующее толкование. Так, при сопоставлении выручки от продаж с этими капиталами рассчитывается число денежных единиц выручки, приходящихся на одну денежную единицу используемого капитала. Наиболее распространенным показателем, характеризующим оборачиваемость, является коэффициент капиталоотдачи: IS _ ВР К-°Е^&Я)’ где ВР выручка от реализации. Этот показатель следует рассматривать только с качественными характеристиками хозяйствующего субъекта: значительная оборачиваемость активов может наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производственных 95 мощностей. Отношение суммы продаж (выручки от реализации) ко всему итогу средств характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель варьируется в зависимости от отраслевой принадлежности хозяйствующего субъекта, отражая особенности производственного процесса. При сопоставлении Кк о. разных предприятий или одного предприятия за ряд лет, необходимо проверить единообразие оценок среднегодовой суммы активов. Кроме того, следует сделать поправку на способ оценки амортизации, потому что при прочих равных условиях Кк0 будет выше при применении метода ускоренного начисления износа на основные средства. Аналогичным является коэффициент оборачиваемости собственного капитала: к _ВР °-с-к~ СК' Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности хозяйствующего субъекта: с финансовой точки зрения он определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической активность денежных средств, которыми рискует предприятие. Если Кос к слишком велик, то это означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения такого предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и хозяйствующий субъект может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов и общей тенденцией снижения цен. Напротив низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более |