❖ определяется шкала финансовой устойчивости (табл. 3.2). Каждая зона финансовой устойчивости характеризуется соотношением статей капитала и показателей собственных и долгосрочных источников финансирования, которые определяют обеспеченность предприятия средствами и способность стабильно функционировать под воздействием факторов внешней среды. Шкала финансовой устойчивости состояния предприятия позволяет, во-первых, усложнить и углубить анализ состояния предприятия путем дифференциации исходным позиций; во-вторых, сравнения характеристик в динамике; в-третьих, рассмотрения вариантов сочетания разнонаправленных изменений тех показателей, которые учувствуют в формировании финансового состояния предприятия. Таблица 3.2 Шкала финансово-экономической устойчивости предприятия АПК Зона, состояние Оценка собственных источников финансирования Оценка долгосрочных источников финансирования 1. Абсолютная устойчивость к > а] + аз ki >ai ki + кз > aj + аз 2. Нормальная устойчивость к1^ + аз ki >ai kj + кз > ai + аз 3. Неустойчивое состояние ki < aj + аз ki > ai ki + кз < ai + аз 4. Предкризисное состояние k] < aj + аз ki Кризисное состояние к\ <а.\ аз ki < ai kj + кз < ai + аз Таким образом, для поддержания финансовой устойчивости иммобилизованные средства предприятия и запасы должны покрываться собственными или долгосрочными источниками финансирования [5, 33, 42]. 11еблагоприятное воздействие на финансовую устойчивость оказывает увеличение краткосрочного заемного капитала, когда собственный и долгосрочный капитал остаются без изменения. В противоположном направлении на финансово-экономическое положение влияет погашение обязательств продукцией или какими-либо материалами из запасов, при этом устойчивость всегда возрастает. Погашение обязательств деньгами или другими финансовыми активами не влияет на соотношение финансовых активов и обязательств (заемный капитал), так как уменьшает их на одну и ту же величину [67]. 115 |
108 капитала и показателей собственных и долгосрочных источников финансирования, которые определяют обеспеченность предприятия средствами и способность стабильно функционировать под воздействием факторов внешней среды. Шкала финансовой устойчивости состояния предприятия позволяет, во-первых, усложнить и углубить анализ состояния предприятия путем дифференциации исходным позиций; во-вторых, сравнения характеристик в динамике; в-третьих, рассмотрения вариантов сочетания разнонаправленных изменений тех показателей, которые учувствуют в формировании финансового состояния предприятия. Таблица 3.2 Шкала финансово-экономической устойчивости сельскохозяйственных предприятия №зоны Зона, состояние Оценка собственных источников финансирования Оценка долгосрочных источников финансирования 1 Абсолютная устойчивость к, > а, +а3 к, >а, к, +к3 > а, +а3 2 Нормальная устойчивость к, <а, +а3 к, >а, к, +к3 > а, +а3 3 Неустойчивое состояние к, <а, +а3 к, >а, к,+к3 <а,+а3 4 Предкризисное состояние к, <а, + а3 к, <а, к, + к3 >а, + а3 5 Кризисное состояние к, <а,+а3 к, <а, к, +к3 < а, +а3 Таким образом, для поддержания финансовой устойчивости иммобилизованные средства предприятия и запасы должны покрываться собственными или долгосрочными источниками финансирования [8,38,54]. Неблагоприятное воздействие на финансовую устойчивость оказывает увеличение краткосрочного заемного капитала, когда собственный и долгосрочный капитал остаются без изменения. В противоположном 109 направлении на финансово-экономическое положение влияет погашение обязательств продукцией или какими-либо материалами из запасов, при этом устойчивость всегда возрастает. Погашение обязательств деньгами или другими финансовыми активами не влияет на соотношение финансовых активов и обязательств (заемный капитал), так как уменьшает их на одну и ту же величину [89]. Предложенный подход формирования зон финансовой устойчивости не требует обследования предприятий различных отраслей и определения нормативных (рекомендуемых) значений показателей структуры капитала и источников финансирования. Каждое предприятия в соответствие со своей структурой капитала и проводимой политикой может определить оптимальную структуру источников финансирования и разрабатывать мероприятия для развития и устойчивого функционирования. Шкала финансово-экономической устойчивости позволяет оценить (классифицировать) финансово-экономическое состояние предприятия, определить оптимальную структуру источников финансирования в соответствии со структурой капитала и принятой политикой формирования активов предприятия, оценить риск неплатежеспособности. Определение платежеспособности предприятий в соответствии с зонами устойчивости. Внешним проявлением финансово-экономической устойчивости является платежеспособность, которая предполагает способность организации своевременно осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Для обеспечения платежеспособности предприятия необходимо соблюдение условия, которое полностью выполняется в случае абсолютной финансовой устойчивости: а2 -а3 >k3 + к4, (3.6) При отклонении от абсолютной финансовой устойчивости, текущая платежеспособность предприятия (или неплатежеспособность) обусловлена |