|
Предложенный подход формирования зон финансовой устойчивости не требует обследования предприятий различных отраслей и определения нормативных (рекомендуемых) значений показателей структуры капитала и источников финансирования. Каждое предприятия в соответствие со своей структурой капитала и проводимой политикой может определить оптимальную структуру источников финансирования и разрабатывать мероприятия для развития и устойчивого функционирования. Шкала финансовоэкономической устойчивости позволяет оценить (классифицировать) финансово-экономическое состояние предприятия, определить оптимальную структуру источников финансирования в соответствии со структурой капитала и принятой политикой формирования активов предприятия, оцепить риск неплатежеспособности. Определение платежеспособности предприятий в соответствии с зонами устойчивости. Внешним проявлением финансово-экономической устойчивости является платежеспособность, которая предполагает способность организации своевременно осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Для обеспечения платежеспособности предприятия необходимо соблюдение условия, которое полностью выполняется в случае абсолютной финансовой устойчивости: а2а3> к3+ к,*, (3.6) При отклонении от абсолютной финансовой устойчивости, текущая платежеспособность предприятия (или неплатежеспособность) обусловлена степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками. При абсолютной и нормальной устойчивости предприятия платежеспособны, соблюдается соотношение: а2—а3> кь (3.7) краткосрочные обязательства покрываются наиболее ликвидными активами (денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, крат116 |
109 направлении на финансово-экономическое положение влияет погашение обязательств продукцией или какими-либо материалами из запасов, при этом устойчивость всегда возрастает. Погашение обязательств деньгами или другими финансовыми активами не влияет на соотношение финансовых активов и обязательств (заемный капитал), так как уменьшает их на одну и ту же величину [89]. Предложенный подход формирования зон финансовой устойчивости не требует обследования предприятий различных отраслей и определения нормативных (рекомендуемых) значений показателей структуры капитала и источников финансирования. Каждое предприятия в соответствие со своей структурой капитала и проводимой политикой может определить оптимальную структуру источников финансирования и разрабатывать мероприятия для развития и устойчивого функционирования. Шкала финансово-экономической устойчивости позволяет оценить (классифицировать) финансово-экономическое состояние предприятия, определить оптимальную структуру источников финансирования в соответствии со структурой капитала и принятой политикой формирования активов предприятия, оценить риск неплатежеспособности. Определение платежеспособности предприятий в соответствии с зонами устойчивости. Внешним проявлением финансово-экономической устойчивости является платежеспособность, которая предполагает способность организации своевременно осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Для обеспечения платежеспособности предприятия необходимо соблюдение условия, которое полностью выполняется в случае абсолютной финансовой устойчивости: а2 -а3 >k3 + к4, (3.6) При отклонении от абсолютной финансовой устойчивости, текущая платежеспособность предприятия (или неплатежеспособность) обусловлена по степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками. При абсолютной и нормальной устойчивости предприятия платежеспособны, соблюдается соотношение: a2-a3>Zr4, (3.7) краткосрочные обязательства покрываются наиболее ликвидными активами (денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью). В зоне предкризисного состояния за счет обеспечения запасов и части внеоборотных средств долгосрочными обязательствами, так же выполняется соотношение (3.7), и организация платежеспособна в рассматриваемом финансовом периоде. Таблица 3.3 Описание платежеспособности предприятий по выделенным группам ►Г а с(Г £ Зона, состояние Оценка величины заемного капитала Оценка долгосрочных источников финансирования Оценка краткосрочных источников финансирования 1 Абсолютная устойчивость а2 -а3 > к3 + к4 > 0 к3>0; к2 >а3 а2 -а3 > к4 > 0 2 Нормальная устойчивость а2 >к3 + к4 >а2 -а3 к3 > 0; а3 > к2 > 0; к2+к3 >а3 а2 -а3 > к4 > 0 3 Неустойчивое состояние а2 >к3+к4 >а2-а3 к3>0; а3 > к2 > 0; к2 +к3 < а3 а2 >к4 >а2-а3 4 Предкризисное состояние а2-а3 <к3+к4 к3 >а3; к2 = 0 а2 -а3 > к4 > 0 5 Кризисное состояние а2-а3 <к3+к4 а3 > к3 > 0; к2 =0 к4 >а2-а3 |