|
косрочной дебиторской задолженностью). В зоне предкризисного состояния за счет обеспечения запасов и части внеоборотных средств долгосрочными обязательствами, так же выполняется соотношение (3.7), и организация платежеспособна в рассматриваемом финансовом периоде. В зоне неустойчивого финансового состояния для погашения всех краткосрочных обязательств нужно будет продать часть запасов, при условии их ликвидности, предприятия останется платежеспособным. В зоне кризисного финансового состояния, нужно будет продать все запасы и часть иммобилизованных средств, что отразится на хозяйственной деятельности предприятия. Таблица 3.3 Онисание платежеспособности предприятий по выделенным группам Зона, состояние Оценка величины заемного капитала Оценка долгосрочных источников финансирования Оценка краткосрочных источников финансирования 1. Абсолютная устойчивость а2-а3кз+к4 >0 кз > 0; к2> аз а2-а 3> к4 >0 2. Нормальная устойчивость ai > кз+к4 > а2а3 кз > 0; аз > к2> 0; к2+к3> а3 а2-а 3> кд >0 3. Неустойчивое состояние а2> к 3+к4 > а 2-а з к3>0; а3> к2> 0; к2+к3 < а3 а2> 1ч > а2~ а3 4. Предкризисное состояние аг-аз < кз+к к3> а3; к20; а2а3> к4> 0 5. Кризисное состояние а2—а3 < кз*:*к4 а3> к2> 0; к20 к4> а 2а 3 Коэффициент текущей ликвидности рассматривает покрытие краткосрочных обязательств (к4) оборотными активами (а2 > \ц). С учетом нормативного значения коэффициент текущей ликвидности можно записать: а2> 2k*, т.е. величина наиболее ликвидных средств должна в два раза превышать краткосрочные обязательства, что бы при их полном погашении у предприятия оставались оборотные средства для ведения хозяйственной деятельности [61, 65]. Вместе с тем существует строгая взаимосвязь между финансовой ус117 |
по степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками. При абсолютной и нормальной устойчивости предприятия платежеспособны, соблюдается соотношение: a2-a3>Zr4, (3.7) краткосрочные обязательства покрываются наиболее ликвидными активами (денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью). В зоне предкризисного состояния за счет обеспечения запасов и части внеоборотных средств долгосрочными обязательствами, так же выполняется соотношение (3.7), и организация платежеспособна в рассматриваемом финансовом периоде. Таблица 3.3 Описание платежеспособности предприятий по выделенным группам ►Г а с(Г £ Зона, состояние Оценка величины заемного капитала Оценка долгосрочных источников финансирования Оценка краткосрочных источников финансирования 1 Абсолютная устойчивость а2 -а3 > к3 + к4 > 0 к3>0; к2 >а3 а2 -а3 > к4 > 0 2 Нормальная устойчивость а2 >к3 + к4 >а2 -а3 к3 > 0; а3 > к2 > 0; к2+к3 >а3 а2 -а3 > к4 > 0 3 Неустойчивое состояние а2 >к3+к4 >а2-а3 к3>0; а3 > к2 > 0; к2 +к3 < а3 а2 >к4 >а2-а3 4 Предкризисное состояние а2-а3 <к3+к4 к3 >а3; к2 = 0 а2 -а3 > к4 > 0 5 Кризисное состояние а2-а3 <к3+к4 а3 > к3 > 0; к2 =0 к4 >а2-а3 Ill В зоне неустойчивого финансового состояния для погашения всех краткосрочных обязательств нужно будет продать часть запасов, при условии их ликвидности, предприятия останется платежеспособным. В зоне кризисного финансового состояния, нужно будет продать все запасы и часть иммобилизованных средств, что отразится на хозяйственной деятельности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности рассматривает покрытие краткосрочных обязательств (kt) оборотными активами ( а2 >кА ). С учетом нормативного значения коэффициент текущей ликвидности можно записать: а2 > 2к4, т.е. величина наиболее ликвидных средств должна в два раза превышать краткосрочные обязательства, что бы при их полном погашении у предприятия оставались оборотные средства для ведения хозяйственной деятельности [75, 83]. Вместе с тем существует строгая взаимосвязь между финансовой устойчивостью, текущей ликвидностью и соотношением величины запасов и затрат, а так же разностью между долгосрочными и краткосрочными обязательствами, показателем собственных оборотных средств. Для достижения коэффициентом текущей ликвидности нормативного значения (более 2) необходимо соблюдать соотношение: а3 >кА -к3-к2 (3.8) или £3+£2>£4. (3.9) В зоне (1), (2) и (4) эти соотношения достижимы, коэффициент текущей ликвидности будет больше 2 и предприятия будут привлекательны для инвесторов. В зоне (3) и (5), этих соотношения выполнимы только при условии, что больше половины оборотных средств составляют запасы (при а3 >к3 +к2 >0), вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость. |