Проверяемый текст
Кудина, Ольга Владимировна. Информационно-аналитическое обеспечение мониторинга экономической деятельности сельскохозяйственных предприятий (Диссертация 2006)
[стр. 123]

а также неравенство, не позволяющее величине ЗК принимать отрицательные значения: у>0, (3.18) Условие (3.14) отражает целесообразность привлечения кредита с учетом средней ставки процента за кредит: П ССП < а\ + а2"К З (3.19) Таким образом, модель примет вид: найти максимум функции: 3P= (\~q)* при ограничениях Я ФИЗ \ а\ +ог -К З У у — >шах; у +КЗ ^ а2~аъ ах+а2 У>0, ссп< п ах+а2КЗ Экстремум целевой функции (3.16), находится на прямой с ординатой У! (рис.
3.3), определяемой неравенствами (3.17*), (3.18), (3.19), при этом величина заемных средств
(yi) позволяет предприятию сохранять абсолютную финансовую устойчивость и платежеспособность, т.к.
величина собственных средств полностью обеспечивает иммобилизованные средства и запасы.

Рис.
3.3.
Графическое решение задачи А зона абсолютной финансовой устойчивости (1) и платежеспособности; Б зона нормального (2) и неустойчивого финансового состояния (3); С —зона предкризисного (4) и кризисного (5) состояния.
122
[стр. 115]

115 Если привлечение кредита, несмотря на необходимость уплаты процентов, обеспечивает более высокую рентабельность собственного капитала, чем прирост источников финансирования за счет последнего, использование кредита целесообразно [88].
Величины ЭФР и ЭР позволяют рассчитывать уровень рентабельности собственных средств предприятия (РСС): РСС = (l-q)* ЭР+ ЭФР.
(3.15) Составим экономико-математическую модель оптимизации заемных средств, принимая в качестве цели получение максимального эффекта финансового рычага за счет привлечения долгои краткосрочных кредитов, т.е.: ЭФР=(1-д) *(ЭР-ССП) *3C/kt = (1-9)* ^ах+а2-КЗ ФИЗ *у_ к, max, (3.16) П где у — искомая величина долгои краткосрочных кредитов.
В качестве ограничения к целевой функции (3.16) служат неравенство (3.13), записанное в виде: У + КЗ а2 к1 ~ а/ у + КЗ а2-а, или неравенство: -------< ——-, к{ а{ + а3 (3-17) (3.17*) а также неравенство, не позволяющее величине ЗК принимать отрицательные значения: У>0, (3.18) Условие (3.14) отражает целесообразность привлечения кредита с учетом средней ставки процента за кредит: П (3.19)ССП<а, +а2КЗ Таким образом, модель примет вид: найти максимум функции: ЭФР=(\-д)* а, +а2КЗ ФИЗ У J *2 к, max, П

[стр.,116]

116 при ограничениях ^+ЛЗ<а2-д3 к} а, + а3 ’ У>0, пссп< ах + а2 КЗ Экстремум целевой функции (3.16), находится на прямой с ординатой у1 (рис.
3.3), определяемой неравенствами (3.17*), (3.18), (3.19), при этом величина заемных средств
(yl) позволяет предприятию сохранять абсолютную финансовую устойчивость и платежеспособность, т.к.
величина собственных средств полностью обеспечивает иммобилизованные средства и запасы.

А зона абсолютной финансовой устойчивости (1)и платежеспособности; Б зона нормального (2) и неустойчивого финансового состояния (3); С зона предкризисного (4) и кризисного (5) состояния.

Рис.
3.3.
Графическое решение задачи Решение задачи при условиях (3.17), (3.18), (3.19), находится на прямой с ординатой у2 (рис.
3.3).
В этом случае финансовое положение нормальное и предприятие платежеспособно, если долгосрочных заемных средств (&3) больше чем запасов и затрат (а3): к2 + к3 > а3, или неустойчивое с коэффициентом текущей ликвидности меньше 2, если: ^2 + ^з — «3 •

[Back]