|
Каждый лизингодатель заинтересован в сокращении своего риска по проектам. Эффективность такого сокращения достигается прежде всего за счет снижения степени риска путем его распределения между участниками проекта. В связи с этим целесообразно рассмотреть некоторые организационные, правовые и экономические направления, обеспечивающие разделение рисков: • организационно использовать действующую хозяйственную структуру (можно выбрать соответствующую отечественную или зарубежную лизинговую компанию с привлечением к реализации лизингового проекта в качестве гарантов 6-8 участников); • создать акционерную компанию для реализации отдельного лизингового проекта, как правило, значительного по стоимости и количеству сдаваемого в лизинг имущества; • использовать федеральный Фонд поддержки развития лизинга в России в качестве гаранта лизинговых операций. По существу, создать на основе этого Фонда мощную специализированную страховую компанию, деятельность которой будет направлена на страхование сдаваемого в лизинг имущества и возврата лизинговых платежей. В настоящее время российские операторы лизингового бизнеса рассматривают в качестве гарантов, как правило, одного, иногда двух субъектов. Конечно, проще работать с минимальным количеством партнеров. Желательно, при этом, чтобы их инвестиционные возможности были значительными. Однако в действительности найти одного инвестора под проект стоимостью в пять и более миллионов долларов очень сложно. Например, Европейский банк реконструкции и развития участвует своим капиталом в инвестиционных проектах только на треть. Остальные две трети капитала должны быть собраны другими инвесторами. Международная финансовая корпорация осуществляет финансирование проектов на одну четверть. |
предприятиями. Оцените эффективность стратегии формирования производственных запасов, контроль качества и т.п. Финансовые аспекты Оценивается стратегия обеспечения финансирования проекта. Коммерческая эффективность проекта Оцениваются финансовые показатели эффективности проекта по сравнению с альтернативными проектами. Риск Оценивается риск потери вложенных средств в результате влияния различных факторов. Приведенный в приложении 1 опросный лист может служить типовой основой. В зависимости от задач конкретной инвестиционной организации может быть соответственно конкретизирован: дополнен или сокращен. Лизингоспособность клиента рекомендуется оценивать на основе результатов опроса нескольких независимых экспертов. Развитие лизинга в России во многом зависит от надежных гарантий, сокращающих финансовые риски, которым могут быть подвергнуты участники лизинговых операций. Лизингодателям очень важно получение гарантий своевременного возврата лизинговых платежей, страховой защиты от потерь в результате неисполнения обязательств, наступающего вследствие временной или полной неплатежеспособности лизингополучателей. Каждый лизингодатель заинтересован в сокращении своего риска по проектам. Эффективность такого сокращения достигается прежде всего за счет снижения степени риска путем его распределения между участниками проекта. В связи с этим целесообразно рассмотреть некоторые организационные, правовые и экономические направления, обеспечиваю щие разделение рисков: организационно использовать действующую хозяйственную структуру (можно выбрать соответствующую отечественную или зарубежную лизинговую компанию с привлечением к реализации лизингового проекта в качестве гарантов 6-8 участников); создать акционерную компанию для реализации отдельного лизингового проекта, как правило, значительного по стоимости и количеству сдаваемого в лизинг имущества; использовать федеральный Фонд поддержки развития лизинга в России в качестве гаранта лизинговых операций. По существу, создать на основе этого Фонда мощную специализированную страховую компанию, деятельность которой будет направлена на страхование сдаваемого в лизинг ¥ * имущества и возврата лизинговых платежей. В настоящее время российские операторы лизингового бизнеса рассматривают в качестве гарантов, как правило, одного, иногда двух субъектов. Конечно, проще работать с минимальным количеством партнеров. Желательно при этом, чтобы их инвестиционные возможности были значительными. Однако в действительности найти одного инвестора под проект стоимостью в пять и более миллионов долларов очень сложно. Например, Европейский банк реконструкции и развития участвует своим капиталом в инвестиционных проектах только на треть. Остальные две трети капитала должны быть собраны другими инвесторами. Международная финансовая корпорация осуществляет финансирование проектов на одну четверть. Можно добиться улучшения финансирования лизингового проекта за счет значительного расширения интересов сторон. В свя |