|
Таким образом, наличие разнообразных форм инвестирования (помещения капитала) предполагает, соответственно, и разнообразные формы их классификации, которые мы предлагаем сформировать по следующим признакам: 1. По объектам инвестирования (реальные и финансовые). 2. По форме контроля над активами (прямые и портфельные). 3. По срокам реализации инвестиционного проекта и возврата вложенных в него средств (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные). 4. По степени риска (безрисковые вложения, рисковые вложения, высокорисковые вложения, спекулянты). 5. По источникам финансирования (собственные, заемные, частные, государственные, отечественные/внутренние иностранные/внешние) и т. д. Наиболее полно они представлены в таблице 1. Таблица 1 Классификация инвестиций но объектам вложений Инвестиции в реальные активы (real investments) Обязательные Инвестиционные проекты, связанные с реализацией государственных программ, соблюдением законодательства, стратегической политикой фирмы. В этом случае доходы не являются основной целью Капвложения Инвестиционные проекты, связанные с заменой действующего оборудования. Здесь важным является расчет финансового потока предприятия при выборе времени замены оборудования, аренде оборудования Реальные Инвестиционные исследовательские проекты, технологические новации, инновационные проекты Венчурные инвестиции Инвестиционный капитал в форме выпуска новых акций, связанных cl вложением в новые сферы бизнеса с большим риском Инвестиции в финансовые активы (financial investments) Стратегические Выполнение долгосрочных задач (вертикальная или горизонтальная интеграция, увеличение рыночной доли, устранение конкурента, улучшение корпоративного менеджмента и др.) Портфельные Инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации) с целью получения текущих доходов Аннуитет Инвестиции, приносящие определенный доход через регулируемые промежутки времени (рента) И[нвестиции в нематериальные активы (inmaterialle investments) В «неосязаемые» активы Приобретение лицензий, патентов, изготовление торговых знаков и т. д. репутация компании В человеческий капитал Вложения в образование, профессиональную переподготовку, повышение квалификации 39 |
29 сификацию производства и сбыта, на перспективное развитие науки, охрану окружающей среды, развитие человеческого капитала. Для того, чтобы определить масштабы инвестиционных процессов, необходимо ввести их классификацию по источникам вложений (инвестиций) в активы. В немецкой экономической литературе предлагается следующая классификация инвестиций: 1. В основной капитал (земельные участки, капиталовложения, запасы). 2. В финансовый капитал (долговые обязательства, участие (доли) в капитале). 3.. В нематериальные активы (НИОКР, социальные выплаты, образование (обучение), набор кадров). Инвестиции также можно характеризовать как все виды прав, находящиеся под их прямым или косвенным контролем. Эта классификация базируется на понимании актива и является довольно широкой. В соответствии с ней можно выделить следующие направления вложения инвестиций: 1. Инвестиции в собственность имущественные права (ипотека, аренда, право удержания, имущество и залог). 2. Участие в акционерном капитале компании (акции, долговые займы, облигации, прочие долговые обязательства). 3. Интеллектуальная собственность. 4. Доходы. 5. Права на хозяйственную деятельность в инвестиционной сфере (любое право, предоставленное в соответствии с законом или по контракту, или в силу лицензий и разрешений, выданных согласно законодательству на осуществление инвестиционной деятельности). Таким образом наличие разнообразных форм инвестирования (помещения капитала) предполагает, соответственно, и разнообразные формы их классификации, которые мы предлагаем сформировать по следующим признакам: 30 1. По объектам инвестирования (реальные и финансовые). 2. По форме контроля над активами (прямые и портфельные). 3. По срокам реализации инвестиционного проекта и возврата вложенных в него средств (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные). 4. По степени риска (безрисковые вложения, рисковые вложения, высокорисковые вложения, спекулянты). 5. По источникам финансирования (собственные, заемные, частные, государственные, отечественные/внутренние —иностранные/внешние) и т. д. Наиболее полно они представлены в таблице 1.1.1. Таблица 1.1.1 Классификация инвестиций по объектам вложений Инвестиции в реальные активы (real investments) Обязательные Инвестиционные проекты, связанные с реализацией государственных программ, соблюдением законодательства, стратегической политикой фирмы. В этом случае доходы не являются основной целью Капвложения Инвестиционные проекты, связанные с заменой действующего оборудования. Здесь важным является расчет финансового потока предприятия при выборе времени замены оборудования, аренде оборудования Реальные Инвестиционные исследовательские проекты, технологические новации, инновационные проекты Венчурные инвестиции Инвестиционный капитал в форме выпуска новых акций, связанных с вложением в новые сферы бизнеса с большим риском Инвестиции в финансовые активы (financial investments) Стратегические Выполнение долгосрочных задач (вертикальная или горизонтальная интеграция, увеличение рыночной доли, устранение конкурента, улучшение корпоративного менеджмента и др.) Портфельные Инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации) с целью получения текущих доходов Аннуитет Инвестиции, приносящие определенный доход через регулируемые промежутки времени (рента) Инвестиции в нематериальные активы (inmaterialle investments) В «неосязаемые» активы Приобретение лицензий, патентов, изготовление торговых знаков и т. д. репутация компании В человеческий капитал Вложения в образование, профессиональную переподготовку, повышение квалификации |