|
мероприятиям относятся: занижение оценки имущества в результате расчета норм амортизации, превышающей фактическое снижение стоимости оборудования (ускоренная амортизация); неактивизация отражаемых в балансе материальных благ, например, списание малоценных и бьгс'Гроизнашпвающихся предметов в качестве затрат в течение года с момента приобретения, несмотря на более длительный срок использования. Чтобы фирма устойчиво развивалось должно осуществляется реинвестирование возмещенные рынков эквиваленты амортизационных отчислений инвестировать в новое оборудование. Возможности осуществления процесса реинвестирования зависят от метода амортизации. Однако, следует отметить, что амортизационные отчисления, соответствующие использованию основного капитала, реинвестируются так, чю может возрастать только мощность в определенном периоде, а не общая мощность в среднем, так как только израсходованная часть общей производственной мощности заменяется новым оборудованием. При этом фирма должна составлять план амортизационных отчислений и реинвестиции, который позволяет' производить беспрепятственную реинвестицию из эквивалентов амортизационных отчислений п одновременно показывает, какие эквиваленты амортизационных отчислений имеются в распоряжении для дополнительного финансирования инвестиций. Понятно, что полученные зависимости основываются на ряде предположений, которые на практике в чистом виде не существуют. Кроме того, рассматриваемый эффект расширения производственной •мощности имеет и другие ограничения. Это связано с тем, что расширение количества единиц оборудования предприятия приводит к расширению оборотного капитала, требует больше рабочей силы, складских помещений и т.д., что обусловливает необходимость дополнительного финансирования. Следует также принимать во внимание, что объем возможного расширения производственной мощности снижается из-за возрастающей восстановительной стоимости для оборудования такого* же типа, однако 373 |
инвестиционных фондов аналогичной формой привлечения капитала является эмиссия инвестиционных сертификатов). Для предприятий иных организационно-правовых форм (кроме акционерных обществ) основной формой дополнительного привлечения капитала является расширение уставного фонда за счет дополнительных взносов (паев) отечественных и зарубежных инвесторов. Таким образом, анализ показывает, что из всего многообразия источников формирования инвестиционных ресурсов при разработке инвестиционной стратегии предприятия могут быть учтены лишь основные из них: * амортизационные отчисления; ■ прибыль; ■ долгосрочные кредиты банков; ■ инвестиционный лизинг; Умелое сочетание различных источников формирования основного капитала предприятия поможет осуществлять их динамическое развитие и обновление. Основным источником финансирования капитальных производственных вложений считается самофинансирование. Основными источниками собственных средств для финансирования инвестиций являются нераспределенная прибыль, которая определяется вычитанием из балансовой прибыли налогов и части прибыли, выделяемой для распределения между собственниками предприятия (открытое самофинансирование), а также скрытые резервы, которые появляются вследствие оценочных мероприятий, скрывающих в балансе предприятия полученную прибыль. К таким мероприятиям относятся: занижение оценки имущества в результате расчета норм амортизации, превышающей фактическое снижение стоимости оборудования (ускоренная амортизация); неактивизация отражаемых в балансе материальных благ, например, списание малоценных и быстроизнашивающихся предметов в качестве затрат в течение года с момента приобретения, несмотря на более длительный срок использования. 81 Часть стоимости основного капитала, перенесенная на готовую продукцию, по мере реализации последней постепенно накапливается в денежной форме в специальном амортизационном фонде. Данный фонд формируется посредством ежемесячных амортизационных отчислений и используется для простого и частично — расширенного воспроизводства основною капитала. Направление амортизации на расширенное воспроизводство основного капитала обусловлено спецификой ее начисления и расходования: начисляется она в течение всего нормативного срока службы основного капитала. Чтобы предприятие устойчиво развивалось должно осуществляется реинвестирование возмещенные рынков эквиваленты амортизационных отчислений инвестировать в новое оборудование. Возможности осуществления процесса реинвестирования зависят от метода амортизации. Однако, следует отметить, что амортизационные отчисления, соответствующие использованию основного капитала, реинвестируются так, что может возрастать только мощность в определенном периоде, а не общая мощность в среднем, так как только израсходованная часть общей производственной мощности заменяется новым оборудованием. При этом предприятие должно составлять план амортизационных отчислений и реинвестиции, который позволяет производить беспрепятственную реинвестицию из эквивалентов амортизационных отчислений и одновременно показывает, какие эквиваленты амортизационных отчислений имеются в распоряжении для дополнительного финансирования инвестиций. Понятно, что полученные зависимости основываются на ряде предположений, которые на практике в чистом виде не существуют. Кроме того, рассматриваемый эффект расширения производственной мощности имеет и другие ограничения. Это связано с тем, что расширение количества единиц оборудования предприятия приводш к расширению оборотного капитала, требует больше рабочей силы, складских помещений и т.д., что обусловливает необходимость дополнительного 83 |