|
37 традиционного балансового отчета не включаются разнообразные нематериальные активы, например, товарные знаки, которыми владеет предприятия, гу, нематериальные активы могут оказаться наиболее существенными активами предприятия. При оценке предприятия по чистой балансовой стоимости могут возникнуть проблемы, связанные с оценкой основных средств по балансу. Разницу между реальной и балансовой стоимостью этих видов активов называют «скрытыми резервами». Эти в резервы игнорируются вследствие устаревших методов бухгалтерского учета. Данные неточности в оценке активов могут быть устранены путем трансформации традиционного балансового отчета с внесением соответствующих поправок, что предполагает построение производного баланса. 2. Не всегда отражает истинную и справедливую картину предпринимательства по многим показателям, так как может содержать искаженную информацию. 3. Низкая баланс отражает положение предприятия в прошлом, так как для его составления требуется время, в результате чего данные баланса устаревают и не отражают положения дел в настоящий момент. Многие ученые отмечают недостатки данного метода оценки. Так, Миддлтон считает, что «первоначальная стоимость, показанная в бухгалтерском балансе, неадекватна текущей стоимости средств на момент его составления» [128, с.344]. На практике этот метод оценки может использоваться как начальный пункт для оценки. Она может служить базой анализа изменении в стоимости предприятия. При этом первоначальная стоимость предприятия сравнивается с его рыночной стоимостью. В качестве отдельного метода оценки используется метод скорректированной (чистой) балансовой стоимости. При расчете скорректированной (чистой) балансовой стоимости (СЧБС), учитывается величина переоценки основных фондов предприятия. |
36 капитала различными методами на основе доходного подхода. В данном случае особое значение приобретает показатель стоимости чистых пассивов. Боб Райан считает, что «первоначальная стоимость представляет собой исходную цену покупки соответствующего актива, которая может существенно отличаться от его текущей стоимости как при оценке по стоимости замены, так и по стоимости реализации». [94] По нашему мнению, традиционный балансовый отчет имеет ряд недостатков: 1. Он не отражает все ценности компании, принадлежащие ей на праве собственности. Их стоимость зачастую далека от рыночной. Разницу между реальной и балансовой стоимостью этих видов активов называют «скрытыми резервами». Эти резервы игнорируются вследствие устаревших методов бухгалтерского учета. Данные неточности в оценке активов могут быть устранены путем трансформации традиционного балансового отчета с внесением соответствующих поправок, что предполагает построение производного баланса. 2. Не всегда отражает истинную и справедливую картину предпринимательства по многим показателям, так как может содержать искаженную информацию. 3. Низкая релевантность. Традиционный баланс всегда отражает положение предприятия в прошлом, так как для его составления требуется время, в результате чего данные баланса устаревают и не отражают положения дел в настоящий момент. Многие ученые отмечают недостатки данного метода оценки. Так, Миддлтон считает, что «первоначальная стоимость, показанная в бухгалтерском балансе, неадекватна текущей стоимости средств на момент его составления» [60]. На практике этот метод оценки может использоваться как начальный пункт для оценки. Она может служить базой для анализа 37 изменений в стоимости предприятия. При этом первоначальная стоимость предприятия сравнивается с его рыночной стоимостью. В качестве отдельного метода оценки используется метод скорректированной (чистой) балансовой стоимости. При расчете скорректированной (чистой) балансовой стоимости (СЧБС), учитывается величина переоценки основных фондов предприятия. Для стабильно работающих предприятий, которые не планируется закрывать в обозримом будущем, скорректированная чистая балансовая стоимость достаточно надежно отражает нижнюю границу его цены. При принятии управленческих решений о приобретении предприятия показателей ЧБС и СЧБС, СЧА, СЧП недостаточно. При использовании в качестве критериальных показателей велика вероятность принятия неверного решения, так как предприятие, имеющее большой объем чистых активов, может быть оценено выше, но приносить существенно меньшую прибыль и даже быть убыточным. X Одной из разновидностей метода чистой скорректированной стоимости является метод, предложенный Б. Колассом, который использовал понятие действительной стоимости. Под действительной стоимостью он понимает стоимость предприятия как имущественного комплекса, который генерирует результат хозяйственной деятельности. [48] В отличие от бухгалтерских активов, действительная стоимость предприятия не включает стоимость непроизводственного имущества. Она включает те же элементы, которые хотя и не фигурируют в бухгалтерском активе, но участвуют в формировании результата хозяйственной деятельности, например, имущество, которым пользуются по договору у лизинга. При использовании данного подхода при включении хозяйственных активов, учитываемых ранее за балансом, в действительную стоимость определяющим должен быть переход права собственности изданные активы, предусмотренный соответствующим договором. |