|
Снижение издержек принятия риска может быть достигнуто и путем диверсификации деятельности организации. Но товарищества не свободны от проблемы, связанной с общей собственностью. Обычно партнеры являются одновременно и претендентами на остаточный доход, и главными субъектами принятия решений, но преимущества, которые дает сочетание этих функций, уменьшаются по мере увеличения числа партнеров. Хотя на партнеров как на единую команду в полной мере распространяются эффекты капитала, возникающие в результате их действий. Это не относится к каждому индивиду в отдельности. Товарищества редко бывают крупными организациями с большим числом партнеров. Проблема совместной собственности становится острее по той причине, что каждая из сторон несет личную ответственность за все обязательства товарищества. Если доля обязательств превышает чистый собственный капитал партнера, то этот отрицательный остаток должен покрыть другой партнер. Таким образом, один из партнеров может понести юридическую ответственность за все негативные последствия для капитала товарищества. Товариществам приходится решать проблемы агентских отношений, которые в преуспевающих организациях имеют противовес в виде выгод крупномасштабных операций. Но экономия от масштаба может варьировать в зависимости от типа организации, стоящих перед ней задач, сегмента рынка, клиентуры и т.д. Закрытая корпорация. Контракты, определяющие права на остаточный доход в закрытых корпорациях, не имеют такого ограничительного характера, как аналогичные контракты в организациях, находящихся в единоличном владении, и в товариществах. Акционеры закрытых корпораций — это обычно “инсайдеры” тогда как в товариществах право на 19 |
имеет место большая отдача от тщательного надзора со стороны собственника, а издержки надзора со стороны аутсайдеров весьма высоки. Товарищества позволяют объединить ресурсы нескольких индивидов партнеров, являющихся партнерами, что позволяет смягчить финансовые ограничения, присущие фирмам, находящимся в единоличном владении, и извлечь некоторые преимущества из экономии на масштабе производства. Кроме того, товарищества создают благоприятные возможности для снижения издержек принятия риска, так как теперь каждый собственник может инвестировать в фирму меньшую долю своего капитала. Снижения издержек принятия риска может быть достигнуто и путем диверсификации товаров, производимых фирмой. Но товарищества не свободны от проблемы, связанной с общей собственностью. Обычно партнеры являются одновременно и претендентами на остаточный доход фирмы, и главными субъектами принятия решений, но преимущества в смысле стимулов, которые дает сочетание этих функций, уменьшаются по мере увеличения числа партнеров. Хотя на партнеров как на единую команду в полной мере распространяются эффекты капитала, возникающие в результате их действий. Это не относится к каждому индивиду в отдельности. Товарищества редко бывают крупными организациями с большим числом партнеров. Проблема общей собственности становится еще острее по той причине, что в соответствии с нормами общего права каждая из сторон несет личную ответственность за все обязательства товарищества. Если доля обязательств превышает чистый собственный капитал партнера, то этот отрицательный остаток должен покрыть другой партнер. Таким образом, один из партнеров может понести юридическую ответственность за все негативные последствия для капитала товарищества. Товариществам приходится решать проблемы агентских отношений, которые в преуспевающих фирмах имеют противовес в виде выгод крупномасштабных операций. Но экономия от масштаба может варьировать в зависимости от типа фирмы, стоящих перед ней задач, сегмента рынка, клиентуры и т.д. Закрытая корпорация. Контракты, определяющие права на остаточный доход в закрытых корпорациях, не имеют такого ограничительного характера, как аналогичные контракты в фирмах, находящихся в единоличном выпадении, и в товариществах. Акционеры закрытых корпораций — эго обычно “инсайдеры” |