Проверяемый текст
Тер-Акопов, Гукас Николаевич; Моделирование инвестирования в условиях неопределенности и конкуренции (Диссертация 2005)
[стр. 42]

заданной процентной ставке / и ежегодных поступлений постнумерандо следует: Заметим, что дисконтный срок окупаемости существует, если не нарушаются определенные соотношения между доходами и размером инвестиций, а именно: если постоянные доходы поступают ежегодно, то Я > ¡К.
Это вытекает из формулы (1.4).
Можно получить аналогичные по содержанию соотношения и для других видов регулярных потоков дохода.
Так, при поступлении доходов в виде
^-срочной ренты соотношение имеет вид Приведенные неравенства, вероятно, окажутся полезными для быстрой оценки сложившейся ситуации.
Если указанные требования не выполняются, то инвестиции при принятом уровне процентной ставки не окупаются.
В то же время срок окупаемости, подсчитанный без учета фактора времени, в любом случае будет иметь некоторое положительное значение.
Влияние факторов и взаимосвязь сроков окупаемости На величину дисконтного срока окупаемости влияют два фактора распределение поступлений во времени ("профиль" доходов) и ставка, принятая для дисконтирования (ставка приведения).
Влияние первого фактора очевидно концентрация отдач к концу срока проекта, да и вообще любая отсрочка поступлений доходов увеличивает срок окупаемости.
Что касается второго фактора, то его влияние столь же понятно с увеличением ставки приведения срок окупаемости растет.

Отсюда Ы (1 —/) п Яок п (1.4) аналогично при непрерывном поступлении доходов Я > 5К .
[стр. 42]

Заметим, что дисконтный срок окупаемости существует, если не нарушаются определенные соотношения между доходами и размером инвестиций, а именно: если постоянные доходы поступают ежегодно, то R > iK.
Это вытекает из формулы (1.4).
Можно получить аналогичные по содержанию соотношения и для других видов регулярных потоков дохода.
Так, при поступлении доходов в виде
/7-срочной ренты соотношение имеет вид R > р [(1+ i)Up iJaT; аналогично при непрерывном поступлении доходов R>5K.
Приведенные неравенства, вероятно, окажутся полезными для быстрой оценки сложившейся ситуации.
Если указанные требования не выполняются, то инвестиции при принятом уровне процентной ставки не окупаются.
В то же время срок окупаемости, подсчитанный без учета фактора времени, в любом случае будет иметь некоторое положительное значение.
Влияние факторов и взаимосвязь сроков окупаемости.
На величину дисконтного срока окупаемости влияют два фактора распределение поступлений во времени ("профиль" доходов) и ставка, принятая для дисконтирования (ставка приведения).
Влияние первого фактора очевидно концентрация отдач к концу срока проекта, да и вообще любая отсрочка поступлений доходов увеличивает срок окупаемости.
Что касается второго фактора, то его влияние столь же понятно с увеличением ставки приведения срок окупаемости растет
[96].
Поскольку оба рассмотренных срока окупаемости характеризуют одно и тоже свойство инвестиционного процесса, то между ними, очевидно, должна существовать некоторая зависимость, которая в значительной мере определяется видом распределения доходов во времени.
Аналитически можно проследить эту зависимость для случая с поступлениями дохода в виде постоянной дискретной ренты.
Определим оба показателя срока окупаемости через размер инвестиций и постоянные ежегодные поступления:

[Back]