|
3. Катастрофический риск риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия. Анализ приведенных определений показывает, что они характеризуют риск функционирования предприятия в целом, а не риск реализации инвестиционного проекта. В этой связи мы считаем необходимым уточнить их следующим образом. Под допустимым риском мы понимаем такой риск, который не создает угрозы реализации проекта и не может оказать существенно негативного воздействия на его ключевые параметры. Критический риск рассматривается нами как риск, способный оказать существенное воздействие на ключевые параметры проекта, но не создающий угрозы возможности его завершения. Наконец, катастрофическим мы называем риск, угрожающий реализации всего проекта. В предельном случае катастрофический риск способен дестабилизировать финансовое состояние предприятия, осуществляющего (или финансирующего) данный проект. Фиксация риска на критическом либо катастрофическом уровне, очевидно, создает существенную угрозу не достижения проектом необходимых результатов. В этой связи первоочередной задачей риск-менеджмента мы считаем ограничение риска на допустимом уровне (в идеале полное нивелирование). Она может быть решена путем применения традиционного подхода, предусматривающего реализацию единовременного защитного мероприятия, полностью или частично нивелирующего некоторый фактор неопределенности на весь срок осуществления проекта (или на его часть с последующей пролонгацией). Типичным примером является страхование имущества от различных страховых случаев. Вместе с тем, традиционный «единовременный» подход зачастую не обеспечивает достаточной эффективности защиты. Так, соз |
Автор согласен с подходом В.В. Глущенко и И.И. Глущенко, которые выделяют следующие степени риска [15]: 1. Допустимый; 2. Критический; 3. Катастрофический. Указанные авторы определяют данные степени риска следующим образом: Допустимый риск это риск решения, в результате неосуществления которого субъекту менеджмента грозит потеря прибыли. Критический риск это риск, при котором субъекту менеджмента грозит потеря выручки. Катастрофический риск риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия. Анализ приведенных определений показывает, что они характеризуют риск функционирования предприятия в целом, а не риск реализации инвестиционного проекта. В этой связи автор считает необходимым уточнить их следующим образом. Под допустимым риском автор понимает такой риск, который не создает угрозы реализации проекта и не может оказать существенно негативного воздействия на его ключевые параметры. Критический риск рассматривается автором как риск, способный оказать существенное воздействие на ключевые параметры проекта, но не создающий угрозы возможности его завершения. Наконец, катастрофическим автор называет риск, угрожающий реализации всего проекта. В предельном случае катастрофический риск способен дестабилизировать финансовое состояние предприятия, осуществляющего (или финансирующего) данный проект. Фиксация риска на критическом либо катастрофическом уровне, очевидно, создает существенную угрозу не достижения проектом 112 необходимых результатов. В этой связи первоочередной задачей рискменеджмента автор считает ограничение риска на допустимом уровне (в идеале полное нивелирование). Она может быть решена путем применения традиционного подхода, предусматривающего реализацию единовременного защитного мероприятия, полностью или частично нивелирующего некоторый фактор неопределенности на весь срок осуществления проекта (или на его часть с последующей пролонгацией). Типичным примером является страхование имущества от различных страховых случаев. Вместе с тем, традиционный «единовременный» подход зачастую не обеспечивает достаточной эффективности защиты. Так, создание резерва на покрытие непредвиденных расходов или убытков в полном объеме в начале реализации проекта приводит к отвлечению оборотных средств и ухудшению финансовых характеристик проекта. По мнению автора, более эффективным является поэтапное создание резервов по мере возникновения факторов риска либо изменение величины резерва в зависимости от увеличения или снижения вероятности наступления неблагоприятного события [107, 108]. Существование возможности оптимизации традиционного подхода к использованию методов управления рисками, охарактеризованных автором как статические, обусловило необходимость проведения соответствующего исследования в целях выявления тех методов, к которым применима подобная оптимизация. Ниже будет показано, что, учитывая особенности инвестиционных проектов, реализуемых в отраслях пищевой промышленности, с наибольшей эффективностью можно оптимизировать следующие статические методы риск-менеджмента: 1. Изменение размеров и/или условий предоставления займов; 2. Резервирование средств. В совокупности данные методы образуют подгруппу «условно статических» инструментов риск-менеджмента. 113 |