|
настоящее время в большинстве случаев использование данных инструментов направлено не на заблаговременное избежание какоголибо риска, подчиненное заданному алгоритму действий субъекта риск-менеджмента, а на корректировку параметров проекта в соответствии с изменениями условий его реализации (зарегистрированное увеличение темпов инфляции и т.п.). Принципиальное отличие такого рода действий от применения динамических или «условно статических» методов управления рисками состоит в том, что они в большинстве случаев представляют собой реагирование на уже произошедшие события и не носят характер превентивной защиты. Несмотря на это, в ряде случаев данные методы могут быть оптимизированы. Так, заблаговременная закупка товаров и услуг должна по возможности осуществляться на основе динамики их цен и прогноза дальнейших ценовых движений. При реализации инвестиционных проектов в сельскохозяйственном производстве мясного направления особенно хорошие результаты могут быть получены путем использования аналитической системы идентификации рыночной ситуации. Данная возможность проиллюстрирована рисунком 3. Как видно из рисунка 3, в точке А было идентифицировано начало устойчивого повышательного тренда цены анализируемого товара (мяса баранины). Соответственно, решение о покупке должно быть принято именно в этой точке. Получаемый при этом эффект экономии, с одной стороны, достаточно близок к оптимальному (достигаемому при закупке по минимальной цене на «дне» рынка) и, с другой стороны, является достаточно надежным, т.е. характеризуется низкой вероятностью ошибки (данная величина определя |
Необходимо отметить, что заблаговременную закупку сырья и материалов (равно как и индексацию цен на поставляемые участниками проекта товары и услуги) нельзя однозначно отнести к абсолютно не оптимизируемым методам риск-менеджмента. При реализации практически любого инвестиционного проекта (как в пищевой, так и в других отраслях промышленности и экономики в целом) данные приемы находят свое применение (часто даже неоднократное). Вместе с тем, проведенное автором исследование показало, что в настоящее время в большинстве случаев использование данных инструментов направлено не на заблаговременное избежание какого-либо риска, подчиненное заданному алгоритму действий субъекта риск-менеджмента, а на корректировку параметров проекта в соответствии с изменениями условий его реализации (зарегистрированное увеличение темпов инфляции и т.п.) [107, 108]. Принципиальное отличие такого рода действий от применения динамических или «условно статических» методов управления рисками состоит в том, что они в большинстве случаев представляют собой реагирование на уже произошедшие события и не носят характер превентивной защиты. Несмотря на это, в ряде случаев данные методы могут быть оптимизированы. Так, заблаговременная закупка товаров и услуг должна по возможности осуществляться на основе динамики их цен и прогноза дальнейших ценовых движений. При реализации инвестиционных проектов в пищевой промышленности особенно хорошие результаты могут быть получены путем использования аналитической системы идентификации рыночной ситуации, подробно рассмотренной в параграфе 2.3. Данная возможность проиллюстрирована графиком 3.1.1. 114 График 3.1.1 Как видно из графика 3.1.1, в точке А было идентифицировано начало устойчивого повышательного тренда цены анализируемого товара. Соответственно, решение о покупке должно быть принято именно в этой точке. Получаемый при этом эффект экономии, с одной стороны, достаточно близок к оптимальному (достигаемому при закупке по минимальной цене на «дне» рынка) и, с другой стороны, является достаточно надежным, т.е. характеризуется низкой вероятностью ошибки (данная величина определяется вероятностью правильного прогноза в используемой аналитической системе идентификации рыночной ситуации). Принятие решения о закупке без проведения предварительного анализа может привести к крайне негативным последствиям. Так, приобретение товара в точке В приведет к дополнительным затратам в размере Ps-Pa, где Рв цена товара в точке В, а Ра цена товара в точке А. При осуществлении масштабных закупок эта разница может оказаться весьма существенной. В действительности потери от нерационального выбора момента закупки товаров (или сырья) составляют еще большую величину, равную (Рв Ро) + * (1 + /) * ——, где / ставка альтернативного вложения капитала; t 365 срок, равный промежутку времени между точками А и В (в днях). 115 |