Проверяемый текст
Теребулин, Сергей Сергеевич. Управление рисками инвестиционных проектов в пищевой промышленности (Диссертация 2002)
[стр. 119]

Как видно из Приложения 8, плановый Чистый денежный поток проекта составил 134640 тыс.
руб.
При первоначальных затратах 12000 тыс.
руб.
проект, безусловно, можно отнести к числу высокорентабельных и эффективных.
Вместе с тем, зафиксированная в
2002 и 2003 гг.
(т.е.
в период реализации проекта) реальная динамика цен на
мясо, заметно отличалась от прогнозных значений.
Соответствующая динамика цен представлена
на рисунке 5 (нами использованы цены реальных сделок, заключенных в рассматриваемый период).
Рисунок 5 Динамика цен на диетическое мясо высшего сорта Значительные ценовые колебания оказали крайне негативное влияние на денежные потоки Чистый денежный поток оказался отрицательным и составил 2565,29 тыс.
руб.
Таким образом, планово прибыльный проект превратился в убыточный.

Это обусловило необходимость формирования денежных потоков проекта, реализуемого в реальных условиях, но с применением 119
[стр. 121]

Первоначальные расчеты эффективности проекта, осуществленные до принятия компанией «Мельник и Со» решения о приобретении мельницы, базировались на следующих исходных данных, принятых по состоянию на момент расчета в декабре 2000 года: 1.
Цена зерна с НДС составляет 1,9 тыс.
руб.
за тонну; 2.
Цена муки высшего, 1 и 2 сортов составляет 5,084, 4,674 и 4,100 тыс.
руб.
за тонну соответственно; 3.
Дисконтирование осуществляется по ставке рефинансирования Банка России (25% годовых).
Как видно из таблицы 8 Приложения 7, плановый Чистый денежный поток проекта составил 73 501,28 тыс.
руб.
При первоначальных затратах 59 046,37 тыс.
руб.
проект, безусловно, можно отнести к числу высокорентабельных и эффективных.
Вместе с тем, зафиксированная в
2001 и 2002 гг.
(т.е.
в период реализации проекта) реальная динамика цен на
зерно и продукцию, производимую мельницей, заметно отличалась от прогнозных значений.
Соответствующая динамика цен представлена
в таблице 3.1.1 и на графике 3.1.3 (автором использованы цены реальных сделок, заключенных в рассматриваемый период).
Таблица 9 Приложения 7 содержит расчет эффективности проекта в реальных ценах 2001 и 2002 годов.
Значительные ценовые колебания оказали крайне негативное влияние на денежные потоки Чистый денежный поток оказался отрицательным и составил 2 565,29 тыс.
руб.
Таким образом, планово прибыльный проект превратился в убыточный.

Денежные потоки проекта, реализуемого в реальных условиях, но с применением предложенных автором механизмов защиты, представлены в 121

[Back]