Проверяемый текст
Теребулин, Сергей Сергеевич. Управление рисками инвестиционных проектов в пищевой промышленности (Диссертация 2002)
[стр. 131]

Указанные соображения позволили нам сделать вывод о том, что наиболее эффективное хеджирование должно базироваться на прогнозе движения рыночных цен.
Как показало проведенное исследование, при защите от рисков экономического окружения инвестиционных проектов, реализуемых в отраслях
АПК, хорошие результаты могут быть получены при использовании аналитической системы идентификации рыночной ситуации.
Проиллюстрируем данный вывод следующим примером.

Черкесский мясокомбинат реализует проект, направленный на повышение объема продаж.
В соответствии с планом ему будет необходимо через 9 месяцев закупить дополнительно 1000 тонн
мяса.
Риск повышения цен на мясо может быть захеджирован путем покупки фьючерсов со сроком поставки 9 месяцев (в целях упрощения принимается, что каждый фьючерсный контракт заключается на 1 тонну мяса).
Динамика движения цены фьючерса представлена на
рисунке 6.
Рисунок 6 Динамика движения цены фьючерса на мясо
[стр. 135]

(например, мельзавод получит меньшую выручку от продажи упавшей в цене муки), но компенсирует их за счет начисленной ему вариационной маржи по фьючерсу.
Если риск не реализуется, итоговый финансовый результат операции остается тем же (выигрыш по базовому активу компенсируется потерями по фьючерсу), но предприятие должно будет постоянно проплачивать вариационную маржу, а значит нести затраты, связанные с отвлечением этих средств из оборота (или с их заимствованием).
Указанные соображения позволили автору сделать вывод о том, что наиболее эффективное хеджирование должно базироваться на прогнозе движения рыночных цен.
Как показало проведенное исследование, при защите от рисков экономического окружения инвестиционных проектов, реализуемых в отраслях
пищевой промышленности, хорошие результаты могут быть получены при использовании предложенной в параграфе 2.3.
аналитической системы идентификации рыночной ситуации
[107].
Проиллюстрируем данный вывод следующим примером.

Предположим, некоторый мельзавод «Русский мельник» реализует проект, направленный на повышение объема продаж.
В соответствии с планом ему будет необходимо через 9 месяцев закупить дополнительно 1000 тонн
пшеницы.
Риск повышения цен на зерно может быть захеджирован путем покупки фьючерсов со сроком поставки 9 месяцев (в целях упрощения принимается, что каждый фьючерсный контракт заключается на 1 тонну пшеницы).
Динамика движения цены фьючерса представлена на
графике 3.2.1.
135

[Back]