Проверяемый текст
Теребулин, Сергей Сергеевич. Управление рисками инвестиционных проектов в пищевой промышленности (Диссертация 2002)
[стр. 143]

вершения управленческого действия, такую эффективность можно условно назвать «потенциальной».
С другой стороны, существует необходимость в определении результата, получаемого по итогам риск-менеджмента.
Такую эффективность можно назвать «итоговой».
При оценке «потенциальной» эффективности субъект рискменеджмента должен произвести сравнение двух альтернативных вариантов проекта без реализации защитного мероприятия и с реализацией такового.
С учетом сделанных выше выводов относительно методической базы подобных оценок соответствующая процедура должна,
на наш взгляд, выглядеть следующим образом.
Чистая приведенная стоимость денежных потоков проекта до реализации защитных мероприятий рассчитывается по формуле: п /
’/ 7 / W ^ C F o + Х — где 1=1(1+ г) г ставка дисконтирования; CFo величина первичных вложений в проект; CFj расчетный чистый денежный поток (т.е.
сальдо притоков и оттоков денежных средств) в период /.

Так как С7\ представляет собой математическое ожидание соответствующего чистого денежного потока, то т CF{ = ]'Z C F y-p j, где у=1 CF{j чистый денежный поток в период i при у-ом варианте развития событий (изменения рыночной конъюнктуры и т.п.); ( т ^ р } вероятностьу-ого варианта развития событий Y*Pj ^ W*1 Предложенная нами аналитическая система идентификации рыночной ситуации позволяет обеспечить достаточно высокую точ
[стр. 156]

вопросом реализации предложенных механизмов является определение эффективности защитных мероприятий.
Автор рассматривает эффективность риск-менеджмента в двух аспектах.
С одной стороны, эффективность должна служить критерием принятия решения о реализации того или иного защитного мероприятия.
Так как соответствующий анализ осуществляется до совершения управленческого действия, такую эффективность можно условно назвать «потенциальной».
С другой стороны, существует необходимость в определении результата, получаемого по итогам риск-менеджмента.
Такую эффективность можно назвать «итоговой».
При оценке «потенциальной» эффективности субъект рискменеджмента должен произвести сравнение двух альтернативных вариантов проекта без реализации защитного мероприятия и с реализацией такового.
С учетом сделанных выше выводов относительно методической базы подобных оценок соответствующая процедура должна,
по мнению автора, выглядеть следующим образом.
Чистая приведенная стоимость денежных потоков проекта до реализации защитных мероприятий рассчитывается по формуле: п
SNPV -CF0 + CF, (1 + г)' где г ставка дисконтирования; CF0 величина первичных вложений в проект; CF, расчетный чистый денежный поток (т.е.
сальдо притоков и оттоков денежных средств) в период
i.
Так как CF, представляет собой математическое ожидание соответствующего чистого денежного потока, то т CF.^CF^p^YW 7 = 1 CF(; чистый денежный поток в период i приу-ом варианте развития событий (изменения рыночной конъюнктуры и т.п.); 156

[Back]