|
остаточные риски, защита от которых должна производиться в обязательном порядке (такая защита должна осуществляться в масштабах, пропорциональных вероятности остаточного риска, которая равна 1-/?, где р вероятность правильной идентификации, обеспечиваемая аналитической системой идентификации рыночной ситуации). Соответственно, данное обстоятельство следует учитывать при оценке «потенциальной» эффективности риск-менеджмента. С учетом вышеизложенного можно сделать вывод о том, что защита от рисков инвестиционных проектов, реализуемых в животноводческом подкомплексе АПК КЧР, должна осуществляться следующим образом. Изначально в безусловном порядке осуществляется защита от остаточных рисков, при этом такая защита поддерживается в течение всего срока действия риска. Впоследствии решения о дополнительной реализации защитных мероприятий принимаются на основе предложенного выше критерия. Для обеспечения корректности выполняемых сравнений расчет значения базового NPV осуществляется с учетом соответствующих корректировок: Е6а1о, E6ah расходы по защите от остаточных рисков в 0-м и /-ом периодах соответственно (включая расходы по поддержанию данной защиты); CF6ai математическое ожидание чистого денежного потока в /-м периоде, изменившегося по сравнению с первоначальным после защиты от остаточных рисков (без учета затрат на защиту). Как показало проведенное нами диссертационное исследование, предложенный метод оценки потенциальной эффективности риск-менеджмента инвестиционных проектов, реализуемых в от |
результата. Как следствие, существуют остаточные риски, защита от которых должна производиться в обязательном порядке (в параграфе 3.2 было показано, что такая защита должна осуществляться в масштабах, пропорциональных вероятности остаточного риска, которая равна 1 р, где р вероятность правильной идентификации, обеспечиваемая аналитической системой идентификации рыночной ситуации). Соответственно, данное обстоятельство следует учитывать при оценке «потенциальной» эффективности риск-менеджмента. С учетом вышеизложенного автор сделал вывод о том, что защита от рисков инвестиционных проектов, реализуемых в пищевой промышленности, должна осуществляться следующим образом. Изначально в безусловном порядке осуществляется защита от остаточных рисков, при этом такая защита поддерживается в течение всего срока действия риска. Впоследствии решения о дополнительной реализации защитных мероприятий принимаются на основе предложенного выше критерия. Для обеспечения корректности выполняемых сравнений расчет значения базового NPV осуществляется с учетом соответствующих корректировок: NPV = (CF0 /=] (1 + г)' , где £Л,.,0,£Л„, расходы по защите от остаточных рисков в 0-м и z-ом периодах соответственно (включая расходы по поддержанию данной защиты); СД1(Н математическое ожидание чистого денежного потока в г-м периоде, изменившегося по сравнению с первоначальным после защиты от остаточных рисков (без учета затрат на защиту). Как показало проведенное автором исследование, предложенный метод оценки потенциальной эффективности риск-менеджмента инвестиционных проектов, реализуемых в отраслях пищевой промышленности, должен также использоваться для оптимизации параметров защитных мероприятий 159 |