|
Автором было проведено соответствующее статистическое исследование, результаты которого представлены в приложении 3. В качестве исходных данных использовались как общедоступные материалы, опубликованные в периодических печатных изданиях и сборниках статистических органов, так и сведения, полученные непосредственно от предприятий отрасли. Проведенный автором анализ представленных в приложении 3 данных, осуществленный с использованием предложенной выше классификации инвестиций в качестве методической основы, позволил сделать следующие выводы. В современных условиях приоритетными для предприятий АПК мясного направления являются реинвестиции материального характера, направленные на модернизацию и увеличение производственных мощностей. Финансовые инвестиции пока не выступают в качестве самостоятельного направления вложений животноводческих предприятий АПК и совершаются преимущественно для оптимизации управления денежными потоками. Вместе с тем их значение неуклонно возрастает. Многие финансовые инструменты могут с успехом использоваться при реализации системы защиты от рисков. Важной задачей остается увеличение сроков инвестирования. Финансирование капиталообразующих инвестиций за счет краткосрочных ресурсов оказывает крайне негативное воздействие на ликвидность предприятия и заметно снижает его устойчивость. Существенное влияние на состояние инвестиционной активности продолжают оказывать сохраняющиеся высокие политические и экономические риски. Как следствие, многие предприятия не имеют возможности воспользоваться традиционными источниками финансирования капитальных вложений (банковским кредитом, заимство |
гос периодических печатных изданиях и сборниках статистических органов, так и сведения, полученные непосредственно от предприятий отрасли. Актуальность и доступность различных видов инвестиций для предприятий пищевой промышленности Таблица 1.2.1. № п/п Критерий классификации Вид инвестиций Актуальность и доступность для предприятий пищевой промышленности в современных условиях I Объект приложения 1. Инвестиции в имущество (материальные инвестиции); 2. Нематериальные инвестиции; 3. Финансовые инвестиции 1. Высокая 2. Низкая 3. Крайне низкая. Финансовые инвестиции совершаются преимущественно для оптимизации управления денежными потоками II Направленность действий (цели инвестирования) 1. Начальные инвестиции; 2. Инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции); 3. Реинвестиции: 3.1. инвестиции на замену объектов новыми; 3.2. на рационализацию; 3.3. на изменение программы выпуска; 3.4. на диверсификацию; 3.5. на поддержание конкурентоспособности предприятия в перспективе; 3.6. Инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов. 1. Средняя, с тенденцией к повышению 2. Относительно низкая 3.1. Очень высокая 3.2. Достаточно высокая 3.3. Средняя 3.4. Средняя 3.5. Очень высокая 3.6. Низкая. Инвестиции этого вида чаще всего связаны с защитой окружающей среды, что не характерно для предприятий пищевой промышленности III Способ влияния альтернативных инвестиций на доходы от данного проекта 1. Зависимые инвестиции: 1.1. Дополняющие; 1.2. Взаимозаменяющие; 2. Независимые инвестиции. С точки зрения экономической стабильности предприятия более актуальными являются независимые инвестиции IV Период инвестирования 1. Краткосрочные; 2. Среднесрочные; Доминируют краткосрочные и отчасти среднесрочные, хотя 41 4. Инвестиции, финансируемые с использованием смешанных форм инвестирования. 4. В настоящее время доступ затруднен, но будет облегчаться по мере развития финансовых рынков IX Отрасли экономики 1. В промышленность; 2. В сельское хозяйство; 3. В транспорт; и др. Инвестиции в пищевые предприятия являются инвестициями в промышленность. Вместе с тем, возрастает роль и масштабы межотраслевых инвестиций Проведенный автором анализ представленных в таблице 1.2.2. данных, осуществленный с использованием предложенной выше классификации инвестиций в качестве методической основы, позволил сделать следующие выводы. В современных условиях приоритетными для предприятий пищевой промышленности являются реинвестиции материального характера, направленные на модернизацию и увеличение производственных мощностей. Начальные инвестиции пока не приняли массового характера (такие примеры, как строительство новых заводов компаниями Ehrmann, Nestle, Danone, Campina и др., являются скорее единичными, хотя данная тенденция и развивается). Финансовые инвестиции пока не выступают в качестве самостоятельного направления вложений предприятий пищевой промышленности и совершаются преимущественно для оптимизации управления денежными потоками. Вместе с тем их значение неуклонно возрастает. Как будет показано ниже, многие финансовые инструменты могут с успехом использоваться при реализации системы защиты от рисков. Важной задачей остается увеличение сроков инвестирования. Финансирование капиталообразующих инвестиций за счет краткосрочных ресурсов оказывает крайне негативное воздействие на ликвидность предприятия и заметно снижает его устойчивость. Существенное влияние на состояние инвестиционной активности продолжают оказывать сохраняющиеся высокие политические и экономические риски. Как следствие, многие предприятия не имеют 43 возможности воспользоваться традиционными источниками финансирования капитальных вложений (банковским кредитом, заимствованиями на рынках капиталов и др.). Кроме того, ограниченным остается финансирование, осуществляемое за счет средств федерального, субфедеральных и муниципальных бюджетов. По мнению автора, в таких условиях для предприятий пищевой промышленности оптимальной с точки зрения доступности и эффективности является реализация схем финансирования, предусматривающих разделение рисков между участниками инвестиционного процесса, а также применение механизмов защиты от этих рисков. Кроме того, такие схемы должны в максимальной степени учитывать перечисленные особенности инвестиционных потребностей предприятий пищевой промышленности. Выполненный автором анализ международного опыта организации инвестиционных процессов [34] показал, что одной из наиболее перспективных и поэтому широко используемых схем, удовлетворяющих указанным критериям, является проектное финансирование. В этой связи автор считает необходимым проведение углубленного исследования сущности инвестиционных проектов применительно к особенностям пищевой промышленности в современных условиях. 44 |