|
Реальное инвестирование и его направленность во многом зависят от тяжести налогового бремени и избирательности налогообложения. В последнее время произошел пересмотр структуры налогов и размеров ставок по конкретным видам налоговых платежей. Это позволило снизить суммарное налоговое изъятие прибыли и создать условия для возрастания самих доходов. Вместе с тем, в настоящее время в российском законодательстве почти полностью устранена система налоговых льгот для инвесторов, заинтересовывающих предприятия перераспределять доходы в пользу накопления (инвестиций). Проведенный анализ показывает, что состояние внутренних источников самофинансирования инвестиций не позволяет решать инвестиционные задачи в полном объеме. Поэтому необходимы мероприятия, как методического, так и практического характера по активизации и более эффективному использованию этих источников финансирования капиталовложений на промышленных комплексах региона. Недостаток собственных внутренних финансовых средств на инвестиции необходимо компенсировать их привлечением из внешних источников. Использование средств фондового рынка промышленными комплексами происходит путем выпуска и размещения ими облигаций, а также обыкновенных и привилегированных акций58. Российский рынок корпоративных акций слабо выполнят функцию трансформации ресурсов в инвестиции. За счет эмиссии корпоративных ценных бумаг финансируется менее 1% всех внебюджетных инвестиций, тогда как в странах с развитой экономикой от 10 до 40%. Использование механизма фондового рынка для привлечения инвестиций осложняется: Алейничеп В.В. Страхование кредитных и валютных рисков. М.: ЮКИС, 1993. 58 65 |
61 совершенствование методов оценки ОПФ, обеспечивающих более точное определение их реальной стоимости; расширение использования предприятиями различных методов начисления амортизации основных фондов в соответствии с их финансовым положением и проводимой ими инвестиционной политикой; использование амортизационных отчислений только по назначению; улучшение финансового состояния предприятий. Другим внутренним источником самофинансирования предприятий является прибыль. Использование прибыли российскими предприятиями в качестве одного из основных источников финансирования инвестиций сдерживалось следующими причинами [67,106]: спадом производства, и неконкурентоспособностью выпускаемой продукции по многим параметрам; проводимой обременительной налоговой политикой, которая не учитывала воспроизводственные нужды предприятий; использованием основной массы прибыли на прирост оборотных средств и поддержание устойчивого финансового состояния предприятий; опережающим ростом издержек по сравнению с ростом цен на продукцию, даже при стабильных объемах производства. Реальное инвестирование и его направленность во многом зависят от тяжести налогового бремени и избирательности налогообложения. В последнее время произошел пересмотр структуры налогов и размеров ставок по конкретным видам налоговых платежей. Это позволило снизить суммарное налоговое изъятие прибыли и создать условия для возрастания самих доходов. Вместе с тем, в настоящее время в российском законодательстве почти полностью устранена система на 62 лотовых льгот для инвесторов, заинтересовывающих предприятия перераспределять доходы в пользу накопления (инвестиций). Проведенный анализ показывает, что состояние внутренних источников самофинансирования инвестиций не позволяет решать инвестиционные задачи в полном объеме. Поэтому необходимы мероприятия, как методического, так и практического характера по активизации и более эффективному использованию этих источников финансирования капиталовложений на предприятиях. Недостаток собственных внутренних финансовых средств на инвестиции необходимо компенсировать их привлечением из внешних источников. Использование средств фондового рынка предприятиями происходит путем выпуска и размещения ими облигаций, а также обыкновенных и привилегированных акций [3,4]. Российский рынок корпоративных акций слабо выполнят функцию трансформации ресурсов в инвестиции. За счет эмиссии корпоративных ценных бумаг финансируется менее 1% всех внебюджетных инвестиций, тогда как в странах с развитой экономикой от 10 до 40%. Использование механизма фондового рынка для привлечения инвестиций осложняется: слабым финансовым состоянием большинства предприятий: неразвитостью сегмента вторичного рынка корпоративных ценных бумаг, ориентированного на средства мелких инвесторов [3,76]. Возможность эффективного использования средств фондового рынка при реализации инвестиций на предприятиях, на наш взгляд, заключается: в формировании крупных, финансово устойчивых объединений предприятий и организаций, что позволило бы нейтрализовать отдель |