|
мистический сценарии для факторов, оказывающих наиболее сильное воздействие на результаты проекта, и определяют вероятности появления сценариев. Основное достоинство метода состоит в том, что отклонения параметров рассчитывают с учетом их взаимосвязей. Недостатки: экспертная основа метода, разные группы экспертов получат разные результаты оценки рискованности проекта, кроме того, результаты расчетов зависят от характера выбранных для исследования сценариев. 14. Имитационная модель риска и метод Монте-Карло Методы имитационного моделирования предполагают выявление детерминированных и стохастических зависимостей внутренних переменных проекта переменных внешней среды. На этой основе строится модель и производится симуляция путем случайной вариации ключевых переменных. Но итогам моделирования определяют кривые распределения вероятностей показателей эффективности (эффекта) проекта. Существует несколько разновидностей методов имитационного моделирования, наиболее часто в сложных для прогнозирования проектах используют метод Монте-Карло. В его основе лежит *• V '• Л •-!iV ‘ V •1 л '7 1построение имитационных моделей, позволяющих создать множество сценариев, которые согласуются с заданными ограничениями на исходные переменные. Метод предполагает создание прогнозной модели, выявление ключевых факторов и определение вероятностей их распределения, выявление корреляционных зависимостей между «главными» переменными, генерирование множества случайных сценариев, основанных на заданных ограничениях и статистический анализ результатов имитационного моделирования. Возможно применение метода для выбора между альтернативными проектами. Критерием при этом выступает соответствие между распределением вероятностей показателей эффективности проекта и индивидуальной толерантностью инвестора к риску. Ожидаемый интегральный эффект проекта часто определяется но формуле оптимизма-пессимизма Гурвица. К достоинствам метода относят: возможность анализировать и оценивать разнообразные варианты осуществления проекта и учитывать различные факторы рисков в |
360 13. Анализ сценариев (симуляция сценариев) Сценарный анализ представляет собой метод прогнозирования высококвалифицированными экспертами нескольких возможных вариантов развития ситуации и связанной с этим динамики основных показателей инвестиционного проекта. Главное достоинство сценарного подхода состоит в том, что он не требует знания законов распределения вероятностей изменений для основных рыночных факторов. Метод позволяет оценить одновременное влияние нескольких параметров на конечные результаты проекта, при этом изменению подвергается вся группа факторов. Для этого составляют оптимистический, наиболее вероятный и пессимистический сценарии для факторов, оказывающих наиболее сильное воздействие на результаты проекта, и определяют вероятности появления сценариев. Основное достоинство метода состоит в том, что отклонения параметров рассчитывают с учетом их взаимосвязей. Недостатки: экспертная основа метода, разные группы экспертов получат разные результаты оценки рискованности проекта, кроме того, результаты расчетов зависят от характера выбранных для исследования сценариев.______ 14. Имитационная модель риска и метод Монте-Карло Методы имитационного моделирования предполагают выявление детерминированных и стохастических зависимостей внутренних переменных проекта переменных внешней среды. На этой основе строится модель и производится симуляция путем случайной вариации ключевых переменных. По итогам моделирования определяют кривые распределения вероятностей показателей эффективности (эффекта) проекта. Существует несколько разновидностей методов имитационного моделирования, наиболее часто в сложных для прогнозирования проектах используют метод Монте-Карло. В его основе лежит построение имитационных моделей, позволяющих создать множество сценариев, которые согласуются с заданными ограничениями на исходные переменные. Метод предполагает создание прогнозной модели, выявление ключевых факторов и определение вероятностей их распределения, выявление корреляционных зависимостей между «главными» переменными, генерирование множества случайных сценариев, основанных на заданных ограничениях и статистический анализ результатов имитационного моделирования. Возможно применение метода для выбора между альтернативными проектами. Критерием при этом выступает соответствие между распределением вероятностей показателей эффективности проекта и индивидуальной толерантностью инвестора к риску. Ожидаемый интегральный эффект проекта часто определяется по формуле оптипессимизма Гурвица К достоинствам метода относят: возможность анализировать и оценивал разные варианты осуществления проекта и учитывать различные фактор и получение «нтервальных», а не «точечных» ективности проекта. Считается, что метод наибе рамках одного подход стик показате отражает всю оект. Нелос НЮ гамму неопределенностей, с которой может столкнуться реальный еализации актике |