|
ограничения против горизонтальных и вертикальных слияний. Об эффективности этих ограничений свидетельствует как радикальное изменение направления приобретений, так и продолжительная стабилизация уровня концентрации производства в обрабатывающей промышленности. Все это достаточно резко контрастировало с практикой Европы. Там, в условиях гораздо более мягкого антитрестовского законодательства, наряду с диверсификационными слияниями, существенно выросли показатели концентрации. Б. В период общего структурного кризиса конца 70-х, начала 80-х гг. многие крупные концерны и конгломераты оказались особенно подвержены негативным тенденциям и понесли значительные убытки. Политика слияний и широкомасштабной диверсификации начала давать трещину. Действительно, избыточность и бесконтрольность любого метода, как показывает практика, является пагубной. Избыточное увлечение диверсификацией, сопровождающееся неоправданной ломкой сложившихся структур и методов управления на предприятиях и снижением общего уровня квалификации управленческого персонала, оказалась в той же мере опасной, как и чрезмерная специализация. Все это дало повод многим экономистам не только подвергнуть жесткой критике вышеназванную политику слияний и поглощений, но и вообще поставить под сомнение возможность выработки научно обоснованной стратегии в этой области. Предпринятые шаги по разрешению кризисной ситуации дали импульс к развитию ситуационных подходов и концепции организационной культуры, трактующих методы управления, в значительной мере, как искусство, как нечто, достижимое только через опыт, методом проб и ошибок. В. Постепенно жесткая критика стала ослабевать и сменилась более взвешенным подходом к концу 80-х гг. Многие западные компании, располагающие большими объемами капиталов, получаемых в основных сферах бизнеса, испытывают ограничения возможностей дальнейшего ограничения своей рыночной доли. зз |
38 Обе тенденции объясняются также пересмотром американского антитрестовского законодательства, в которое были включены дополнительные ограничения против горизонтальных и вертикальных слияний. Об эффективности этих ограничений свидетельствует как радикальное изменение направление приобретений, так и продолжительная стабилизация уровня концентрации производства в обрабатывающей промышленности. Вес это достаточно резко контрастировало с практикой Европы. Там, в условиях гораздо более мягкого антитрестовского законодательства наряду с диверсификационными слияниями существенно выросли показатели концентрации [87,45]. 2. В период общего структурного кризиса конца 70-х начала 80-х гг. многие крупные концерны и конгломераты оказались особенно подвержены негативным тенденциям и понесли значительные убытки. Политика слиянии и широкомасштабной диверсификации начала давать трещину. Действительно, избыточность и бесконтрольность любого метода, как показывает практика, является пагубной. Избыточное увлечение диверсификации, сопровождающееся неоправданной ломкой сложившихся структур и методов управления на предприятиях и снижением общего уровня квалификации управленческою персонала, оказалась в той же мере опасной, как и чрезмерная специализация. Все это дало повод многим экономистам не только подвергнуть жесткой критике вышеназванную политику слияний и поглощений, но и вообще поставить под сомнение возможность выработки научно обоснованной стратегии в этой области. Предпринятые шаги по разрешению кризисной ситуации дали импульс к развитию ситуационных подходов и концепции организационной культуры, трактующих ► ¥ 39 методы управления, в значительной мере, как искусство, как нечто, достижимое только через опыт, методом проб и ошибок. 3. Постепенно жесткая критика стала ослабевать и сменилась более взвешенным подходом к концу 80-х гг. Многие западные компании располагающие большими объемами капиталов, получаемых в основных сферах бизнеса, испытывают ограничения возможностей дальнейшего ограничения своей рыночной доли. Диверсификация представляется им наиболее подходящим путем для инвестиций капиталов и уменьшения степени риска. Те же вопросы выживаемости, повышения устойчивости компаний в нестабильных условиях, уменьшения степени риска играет важнейшую роль и для российских предприятий на современном этапе. Ф. Шерф и Д. Росс следующим образом обобщают итоги статистических исследований по проблеме слияний в промышленно развитых странах: «Статистические свидетельства, лежащие в основе гипотезы, о том, что прибыльность и эффективность повышаются вследствие слияний, в лучшем случае слабы. В действительности факты говорят об обратном: в среднем эффективность после слияний снижается, особенно когда сравнительно небольшие фирмы включаются в состав более крупных и бюрократических предприятий, которым не достает опыта в сфере специализации поглощенной фирмы. Несомненно, это статистическая средняя. Есть существенные отклонения от общей тенденции. Могут быть найдены случаи, подтверждающие гипотезу повышения эффективности после слияний. Полный исторический обзор далек от завершения.» [143,166]. В последнее время усиливается роль диверсифицированных компаний, связанных неким синергетическим эффектом (или стержневым i |