|
бизнеса, занимающих ведущее, сильное или благоприятное положение (табл. 9), тем лучше его портфель. 3. Норма прибыли на активы, норма рентабельности или другой показатель эффективности деятельности должны удовлетворять целям компании. Приблизительно 75% компаний списка Форчун-500 и многие более мелкие компании с широким ассортиментом продуктов или услуг используют ту или иную форму портфельного анализа при формировании своей стратегии. Проведенные в США исследования показали, что фирмы, применяющие портфельный анализ, имели в целом более выраженную ориентацию на долгосрочные цели. Главными достоинствами портфельного анализа являются возможность мысленного структурирования и наглядного представления стратегических проблем предприятия, относительная простота представления результатов, акцент на качественные стороны анализа. Некоторые авторы считают, что портфельный анализ вынуждает менеджеров, занятых в основном текущими делами, обратить внимание на будущее предприятия [30, 97]. Как показано ранее, предприятие может выбрать стратегию диверсификации по ряду причин: из-за несбалансированности своего корпоративного портфеля; вследствие стремления к дальнейшему росту и развитию, причем внимание заранее не акцентируется на одном рынке; цели предприятия не могут быть достигнуты в рамках существующего портфеля бизнесов. На этапе SWOT-анализа, то есть анализа сильных/слабых сторон предприятия и возможностей/угроз внешнего рынка могут быть выявлены дополнительные факторы, обуславливающие выбор данной стратегии. В российских условиях важным фактором выбора стратегии диверсификации может оказаться незагруженность производственных мощностей предприятия. Но в любом случае решение о диверсификации основывается на анализе привлекательности бизнес-единиц и сбалансированности корпоративного 76 |
84 или сужения (прекращения) качественные методы портфельного анализа позволяют оценивать бизнес-единицы по двум критериям: • относительная привлекательность рынка (стратегической зоны хозяйствования); • конкурентоспособность предприятия (бизнес-единицы) на этом рынке. По сути, портфельные матрицы являются приложением кластерного анализа к двумерным пространствам, разработанным для крупных бизнес-структур корпораIHBHO1O типа. Предполагается, что для успешного функционирования в условиях нестабильной внешней среды, какой является и экономика переходного типа, портфель диверсифицированной компании должен быть сбалансирован. Сбалансированность портфеля означает, что: 1. Поток денежной наличности положителен или, по крайней мере, таков, что обеспечивает равенство денежной наличности, генерируемой зрелыми и стареющими видами бизнеса, и суммы, расходуемой на развитие зарождающихся и растущих видов бизнеса. То есть должно быть обеспечено разумное сочетание хозяйственных подразделений, испытывающих потребность в капитале для своего роста (как правило, это будущие перспективные направления), с хозяйственными единицами, располагающими некоторым избытком капитала. 2. Производимая предприятием продукция находится на разных стадиях жизненного цикла. Считается, что чем больше у предприятия бизнесов, занимающих ведущее, сильное или благоприятное положение (см. табл. 2.3), тем лучше его портфель. 3. Норма прибыли на активы, норма рентабельности или другой показатель эффективности деятельности должны удовлетворять целям компании. Приблизительно 75% компаний списка Форчун-500 и многие более мелкие компании с широким ассортиментом продуктов или услуг используют ту или иную форму портфельного анализа при формировании своей стратегии. Проведенные в США исследования показали, что фирмы, применяющие портфельный анализ. 85 имели в целом более выраженную ориентацию на долгосрочные цели [48, с. 328]. Главными достоинствами портфельного анализа являются возможность мысленного структурирования и наглядного представления стратегических проблем предприятия, относительная простота представления результатов, акцент на качественные стороны анализа. Некоторые авторы считают, что портфельный анализ вынуждает менеджеров, занятых в основном текущими делами, обратить внимание на будущее предприятия [31, с. 223; 61]. Как показано ранее, предприятие может выбрать стратегию диверсификации по ряду причин: из-за несбалансированности своего корпоративного портфеля; предприятие стремится к дальнейшему росту и развитию, причем внимание заранее не акцентируется на одном рынке; цели предприятия не могут быть достигнуты в рамках существующего портфеля бизнесов; специфической причиной диверсификации является конверсия военного производства. На этапе SWOT-анализа, то есть анализа сильных/слабых сторон предприятия и возможностей/угроз внешнего рынка могут быть выявлены дополнительные факторы, обуславливающие выбор данной стратегии. Так, в российских условиях важным фактором выбора стратегии диверсификации может оказаться незагруженность производственных мощностей предприятия. Но в любом случае решение о диверсификации основывается на анализе привлекательности бизнес-единиц и сбалансированности корпоративного портфеля. Возможные варианты решений о диверсификации представлены в табл. 2.2. Методическим инструментом портфельного анализа являются портфельные матрицы, которые позволяют менеджерам оценить сбалансированность портфеля, создать ясную картину формирования затрат и прибылей в диверсифицированном предприятии, то есть комплексно оценить текущее состояние бизнеса. По итогам портфельного анализа менеджеры принимают стратегические решения о том, есть |