|
страхования, недвижимости, химии и фармацевтики и СМИ в России остаются малопривлекательными для инвесторов. Доля сделок по слияниям и поглощениям в этих секторах России составляет около 3%, тогда как в мире около 42% от общего объема. По данным МАП России, в 2003 г. наибольшая активность в данной сфере отмечена в блоке отраслей топливно-энергетического комплекса, транспорта, связи и жилищно-коммунального хозяйства (47,1% ходатайств). В блоке базовых отраслей промышленности и строительства данная тенденция характерна для машиностроения и оборонно-промышленного комплекса (35%), а также черной металлургии (26%). По АПК, лесному, химическому и природоресурсному комплексам более 2/3 рассмотренных в 2003 г. ходатайств приходилось на аграрнопромышленный комплекс. 178 Таблица О траслевая структура сделок по слияниям и поглощ ениям, 19992003 гг., % * Отрасли Россия Мир в целом 1999 2000 2001 2002 2003 2003 Добывающий сектор 53 4 49 25 63 5 Промышленное производство 1 55 б 34 14 S Телекоммуникации 2 14 9 7 И 12 Транспорт 0 0 4 1 4 4 Коммунальные услуги 27 1 0 3 2 5 Пяшезад, легкая, деревообработка 4 15 2 10 2 4 Финансы н страхсаалве 0 0 2 4 2 21 Хкмкя к фармацевтика 4 5 20 1 1 12 СМИ я программные продукты 0 2 0 14 0 5 Другие 9 5 S 1 2 25 ВСЕГО 100 100 100 100 100 100 ♦Сделки, завершенные ко 2 декабря 2003 г., без учета приватизационных сделок. Для 2003 г. без сделки «ЮКОС» -«Сибнефть. Источник: Dealogic 2002-2003; KPMG. |
Институт Экономики Переходного Периода http://www.iet.ru 340 страхования, недвижимости, химии и фармацевтики и СМИ в России остаются малопривлекательными для инвесторов. Доля сделок по слияниям и поглощениям в этих секторах в России составляет около 3% , тогда как в мире – около 42% от общего объема. По данным МАП России, в 2003 г наибольшая активность в данной сфере отмечена в блоке отраслей топливно-энергетического комплекса, транспорта, связи и жилищно-коммунального хозяйства (47,1% ходатайств). В блоке базовых отраслей промышленности и строительства данная тенденция характерна для машиностроения и оборонно-промышленного комплекса (35%), а также черной металлургии (26%). По АПК, лесному, химическому и природоресурсному комплексам более 2/3 рассмотренных в 2003 г. ходатайств приходилось на агропромышленный комплекс. Таблица 4 Отраслевая структура сделок по слияниям и поглощениям, 1999–2003 гг., %* Россия Мир в целомОтрасли 1999 2000 2001 2002 2003 2003 Добывающий сектор 53 4 49 25 63 5 Промышленное производство 1 55 6 34 14 8 Телекоммуникации 2 14 9 7 11 12 Транспорт 0 0 4 1 4 4 Коммунальные услуги 27 1 0 3 2 5 Пищевая, легкая, деревообработка 4 15 2 10 2 4 Финансы и страхование 0 0 2 4 2 21 Химия и фармацевтика 4 5 20 1 1 12 СМИ и программные продукты 0 2 0 14 0 5 Другие 9 5 8 1 2 25 ВСЕГО 100 100 100 100 100 100 * Сделки, завершенные ко 2 декабря 2003 г., без учета приватизационных сделок. Для 2003 г. – без сделки «ЮКОС»–«Сибнефть. Источник: Dealogic 2002–2003; KPMG. Наиболее заметными в ряду соответствующих сделок 2003 г. стали слияния активов ТНК и BP, сделка между группой «Интеррос» и ОМЗ, попытки группы «Альфа» установить контроль над компанией «Мегафон». Объявленное в 2003 г. слияние (дружественное поглощение) «Сибнефти» и «ЮКОСа» могло бы стать крупнейшим в истории российской экономики, однако финансово-экономический анализ несостоявшейся сделки имеет мало смысла. В феврале 2004 г. с подписанием протокола о расторжении сделки, видимо, завершился период неопределенности в отношениях крупнейших акционеров компаний. В дальнейшем несомненное прикладное значение может иметь анализ техники «развода» после фактически состоявшегося поглощения. Приобретение компанией BP Plc (Великобритания) нефтяных активов «АльфаГрупп» и Access/Renova («ТНК») за 7,7 млрд долл. США ставит эту сделку на 7-е по |