|
сдерживало конкурентное давление на отечественных товаропроизводителей и ряд других факторов, делающих экономическую ситуацию стабильной. В-третьих, вопросы экономического роста стали связывать с изменением модели роста, так как этому способствовал президент, выдвинувший в Послании Федеральному Собранию задачу удвоения ВВП в течение 10 лет. Тезис о необходимости удвоения ВВП за 10 лет стимулировал обсуждение вопросов о методах решения этой задачи (106), о совместимости ее с задачами структурного обновления экономики, о роли конкретных инструментов ускоренного экономического роста. На повестку дня встал и вопрос о роли, месте и значении иностранных инвестиций. В этой связи, существенное значение для улучшения инвестиционного климата имеет вступившая в действие с 1 января 2004 г. новая редакция Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле». Для нее характерны значительная либерализация норм, регулирующих сферу валютных правоотношений, по отношению к действовавшему ранее законодательству в данной области, создание благоприятных условий для осуществления резидентами внешнеэкономической деятельности и привлечения иностранного капитала в Российскую Федерацию. В законе сделан значительный шаг вперед по сравнению с действующим законодательством в рассматриваемой области. В основе подхода к регулированию порядка осуществления валютных операций движения капитала заложен общеправовой принцип «разрешено все, что не запрещено». Так, например, иностранные инвестиции в Россию освобождены от многих ограничений, хотя имеют место спорные места. Согласно п. 2 ст. 8, получение займов и кредитов резидентами от нерезидентов в любой валюте осуществляется в порядке, который может предусматривать требование об открытии счета в уполномоченном банке, установление режима счета, а также введение резервирования средств в эквиваленте 20% от суммы операции на срок не более одного года. Таким образом, в отношении иностранных займов и кредитов закон сохраняет 29 |
Институт Экономики Переходного Периода http://www.iet.ru 16 отказа от осторожной экономической (прежде всего бюджетной) политики и выхода в сферу популистских решений. Неудивительно, что популистская риторика на протяжении последнего года неуклонно нарастала. Дискуссия о политике роста. На этом фоне разворачивалась острая дискуссия о характере и перспективах экономического роста. Ее накал не охладило повышение темпов роста по сравнению с 2002 г. И неудивительно, поскольку вопрос о росте является лишь поводом в борьбе различных политических сил за власть. Дискуссия разворачивалась вокруг проблем темпов экономического роста и обеспечения благоприятных структурных сдвигов, т.е. преодоления сырьевой направленности экономики (и экспорта) и ускоренного развития новых секторов. Тезис о необходимости удвоения ВВП за 10 лет стимулировал обсуждение вопросов о методах решения этой задачи, о совместимости ее с задачами структурного обновления экономики, о роли конкретных инструментов ускоренного экономического роста. На повестку дня встала и выработка концепции ускоренного (или догоняющего) роста. Еще год назад можно было выделить четыре модели консолидации роста, которые обсуждались в дискуссиях того времени: левая (дирижистская) модель; стимулирование развития финансово-промышленных групп (чеболизация); радикально либеральная модель (резкое снижении бюджетной нагрузки на экономику); модель, основанная на выращивании современных экономических и политических институтов8 . Теперь в дискуссии явно доминируют только две из них – дирижистская и институциональная. Правительство предложило свое видение ответа на этот вопрос, сформулированное в той же логике, в какой оно действовало на протяжении предыдущих трех лет. Фактически речь шла о реализации набора мер макроэкономического, институционального и отраслевого характера, вместе составлявших развернутую программу действий. В макроэкономической сфере предполагается проводить осторожную, консервативную политику, нацеленную на обеспечение денежной и финансовой стабильности, включая сбалансированность бюджета и плавающий валютный курс. Бюджетная политика правительства вызывает острую критику сторонников популистских решений, требующих более активного использования бюджетных ресурсов (и даже резервов Центрального банка) для стимулирования ускорения экономического роста и осуществления структурных сдвигов. Впрочем, с подобной критикой сталкиваются все правительства, приверженные консервативной политике, – даже при наличии высоких темпов роста их упрекают в сдерживании наращивания экономической мощи страны9 . Институциональная политика истекшего года также продолжала линию предыдущих лет. По отдельным направлениям удалось начать движение вперед – это касается реформы естественных монополий (кроме «Газпрома»), пенсионной реформы, развития бюджетного законодательства (прежде всего формирование Стабилизационного фонда), формирования системы гарантирования банковских вкладов физических лиц, либерализации валютного законодательства, ряда законов в области регулированию 8 См.: Российская экономика в 2002 году: тенденции и перспективы. М.: ИЭПП, 2003. С. 19–20. 9 Типичный пример из отечественной истории – политика министра финансов и затем премьер-министра России в 1909–1913 гг. В.Н. Коковцова, которого упрекали в увлечении задачами финансовой и денежной стабильности в ущерб экономическому росту, который в то время составлял порядка 6% в год (см.: Kahan A. Government Policies and Industrialization of Russia // Kahan A. Russian economic History. The Nineteenth Century. Chicago and London: The University of Chicago Press, 1989). Институт Экономики Переходного Периода http://www.iet.ru 54 Приложение 1 Некоторые проблемы валютного регулирования в условиях действия новой редакции ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» Вступившая в действие с 1 января 2004 г. новая редакция Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» в целом характеризуется значительной либерализацией норм, регулирующих сферу валютных правоотношений, по отношению к действовавшему ранее законодательству в данной области, созданием благоприятных условий для осуществления резидентами внешнеэкономической деятельности и привлечения иностранного капитала в Российскую Федерацию. В законе сделан значительный шаг вперед по сравнению с действующим законодательством в рассматриваемой области. В основе подхода к регулированию порядка осуществления валютных операций движения капитала заложен общеправовой принцип «разрешено все, что не запрещено». В то же время ряд моментов, в том числе предложенные в законе новые инструменты регулирования капитальных операций, представляется нам дискуссионным. Открытие счетов в иностранных банках и управление остатками на текущих счетах Закон (ст. 14, п. 1 и 2) устанавливает уведомительный порядок открытия резидентами счетов в иностранных банках на территории государств – членов ОЭСР и ФАТФ. Однако перевод средств на эти счета со счетов резидентов в коммерческих банках на территории РФ осуществляется в порядке, устанавливаемом ЦБ РФ, и может предполагать открытие специального счета в уполномоченном банке, т.е. подпадать под ограничения. Кроме того, в отношении таких переводов может вводиться резервирование средств в размере от 20% до 100% на срок от 1 года до 60 дней, что, как нам видится, может иметь смысл только в условиях развития кризисной ситуации и быстрого оттока капитала из страны. Закон также допускает открытие счетов на территории других стран, однако в отношении таких счетов ЦБ РФ может вводить процедуру предварительной регистрации, т.е. фактически устанавливать разрешительный порядок открытия. Резиденты обязаны предоставлять органам валютного контроля отчет о движении средств по своим счетам, открытым в иностранных банках, однако порядок и цели использования этих средств резидентами не подпадают под сферу действия данного Закона, т.е. могут использоваться владельцами по их усмотрению в рамках законодательства стран, на территории которых открыты счета. Стоит, однако, отметить, что Закон устанавливает нормы об обязательном порядке репатриации валютной выручки (см. ниже), т.е. в любом случае для пополнения средств на своих счетах в иностранных банках резиденты обязаны осуществлять дополнительные переводы валюты в РФ и из РФ. РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2003 году тенденции и перспективы 57 те резидентами нерезидентам; предоставления кредитов и займов в валюте Российской Федерации резидентами нерезидентам; получения кредитов и займов в иностранной валюте резидентами от нерезидентов; получения кредитов и займов в валюте Российской Федерации резидентами от нерезидентов; операций с внешними ценными бумагами, включая расчеты (переводы), связанные с передачей внешних ценных бумаг (прав, удостоверенных внешними ценными бумагами); исполнения обязательств по внешним ценным бумагам; операций, связанных с обеспечением резидентами прав, удостоверенных внешними ценными бумагами; операций, связанных с приобретением нерезидентами у резидентов прав на внутренние ценные бумаги, включая расчеты (переводы), связанные с передачей внутренних ценных бумаг (прав, удостоверенных внутренними ценными бумагами); операций, связанных с приобретением резидентами у нерезидентов прав на внутренние ценные бумаги, включая расчеты (переводы), связанные с передачей внутренних ценных бумаг (прав, удостоверенных внутренними ценными бумагами), а также исполнением резидентами обязательств по внутренним ценным бумагам; операций кредитных организаций, за исключением банковских операций. Иностранные инвестиции в Россию Согласно п. 2 ст. 8, получение займов и кредитов резидентами от нерезидентов в любой валюте осуществляется в порядке, который может предусматривать требование об открытии счета в уполномоченном банке, установление режима счета, а также введение резервирования средств в эквиваленте 20% от суммы операции на срок не более одного года. Таким образом, в отношении иностранных займов и кредитов Закон сохраняет достаточно жесткий порядок, смысл которого нам не совсем ясен. Особенно странным является возможное резервирование средств, что означает фактически штрафные санкции за получение кредита из-за рубежа независимо от срока и целей использования кредита. Разумеется, Банк России может прописать данный пункт в рамках своих полномочий более подробно, однако допущение таких жестких мер в Законе, на наш взгляд, излишне. Аналогично при продаже резидентами нерезидентам ценных бумаг (как в иностранной, так и в национальной валюте, согласно пп. 5–6 ст. 8) Центральный банк РФ имеет право вводить ограничения, связанные с открытием счета в уполномоченном банке или введением резервирования средств в размере от 20% до 100% на срок от 1 года до 60 дней. В данном случае такие допущение, на наш взгляд, более оправданны, поскольку могут рассматриваться как меры по управлению структурой капитальных потоков. В частности, они могут стать частью мер при формировании системы невознаграждаемых резервов. Ограничения на проведение операций и сроки их отмены Закон вводит фактически три основных вида ограничений при проведении валютных операций (помимо требований об обязательной репатриации и продажи части валютной выручки): требование открытия специального счета в уполномоченном банке; резервирование; предварительная регистрация. |