|
подвержена сильным сезонным и календарным колебаниям, то отражается лишь часть движений инвестиций, связанных с приспособлением капитала фирм к колебаниям спроса. В то же время процессы изменения масштаба производства и достижения оптимального (с точки зрения фирм) объема основного капитала могут быть прослежены только на длинных временных интервалах. Очевидно, поэтому в отечественной литературе практически отсутствуют фундаментальные исследования инвестиционных процессов и инвестиционного поведения российских компаний. Для формирования инвестиционной модели развития России сведения до 1999 года очевидно уже не представляют практического интереса, поскольку до этого времени наблюдался спад инвестиций по всем отраслям экономики, вызванный трансформационными процессами. В настоящее время экономика России находится на этапе перехода от экономического подъема, вызванного процессами импортозамещения и благоприятной внешней коныонктуры, к периоду устойчивого экономического роста. Но прежде чем перейти к анализу иностранных инвестиций в Российскую экономику, кратко рассмотрим инвестиционные процессы в реальном секторе экономики более, менее интегрально. Увеличение инвестиционного спроса является одной из отличительных черт восстановительного роста российской экономики. На протяжении 20002003 гг. наблюдалась тенденция опережающего роста инвестиций в основной капитал по сравнению с динамикой ВВП и выпуском продукции базовых отраслей экономики. Доля инвестиций в основной капитал в ВВП в 2003 г. повысилась до 16,4% против 14,9% в среднем за период 1998-1999 гг. Развитию этой тенденции благоприятствовало расширение внутреннего спроса, сохранение достаточно высокой рентабельности производства, замедление темпов роста цен производителей в промышленности и строительстве. Объем инвестиций в основной капитал за счет всех 35 |
РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2003 году тенденции и перспективы 207 3.3. Инвестиционные процессы в реальном секторе экономики Увеличение инвестиционного спроса является одной из отличительных черт восстановительного роста российской экономики. На протяжении 2000–2003 гг. наблюдалась тенденция опережающего роста инвестиций в основной капитал по сравнению с динамикой ВВП и выпуском продукции базовых отраслей экономики. Доля инвестиций в основной капитал в ВВП в 2003 г. повысилась до 16,4% против 14,9% в среднем за период 1998–1999 гг. Развитию этой тенденции благоприятствовало расширение внутреннего спроса, сохранение достаточно высокой рентабельности производства, замедление темпов роста цен производителей в промышленности и строительстве. Объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил 2183,3 млрд руб., или 112,5% к уровню 2002 г. Рисунок 29 Темпы прироста ВВП и инвестиций в основной капитал в период 1992–2003 гг., в % к предыдущему году 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 -40 -30 -20 -10 0 10 20 ВВП инвестиции в основной капитал Анализ динамики и характера формирования инвестиционного спроса в условиях восстановительного роста 1999–2003 гг. в зависимости от степени влияния факторов можно позволяет выделить несколько стадий активное вовлечение конкурентоспособных мощностей, протекающее на фоне резкого сужения импорта капитальных товаров; расширение внутреннего спроса на инвестиционные ресурсы с III квартала 1999 г., обусловленное ростом рентабельности производства и повышением доходов экономики вследствие благоприятной мировой конъюнктуры; замедление темпов инвестиций в основной капитал с III квартала 2000 г. под влиянием интенсивного расширения внутреннего потребительского спроса, |