источников финансирования составил 2183,3 млрд. руб., или 112,5% к уровню 2002 г. Рисунок Темпы прироста ВВП и инвестиций в основной капитал в период 1992-2003 гг., в % к предыдущему году 36 Источник: ИЭПП. Российская экономика в 2003 году (Выпуск 25) Анализ динамики и характера формирования инвестиционного спроса в условиях восстановительного роста 1999-2003 гг. в зависимости от степени влияния факторов позволяет выделить несколько стадий: расширение внутреннего спроса на инвестиционные ресурсы с III квартала 1999 г., обусловленное очевидно ростом рентабельности производства и повышением доходов экономики вследствие благоприятной мировой конъюнктуры; замедление темпов инвестиций в основной капитал с 2000 г.; восстановление опережающих темпов инвестиций в основной капитал с начала 2003 г. под воздействием роста доходов экономики, |
РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2003 году тенденции и перспективы 207 3.3. Инвестиционные процессы в реальном секторе экономики Увеличение инвестиционного спроса является одной из отличительных черт восстановительного роста российской экономики. На протяжении 2000–2003 гг. наблюдалась тенденция опережающего роста инвестиций в основной капитал по сравнению с динамикой ВВП и выпуском продукции базовых отраслей экономики. Доля инвестиций в основной капитал в ВВП в 2003 г. повысилась до 16,4% против 14,9% в среднем за период 1998–1999 гг. Развитию этой тенденции благоприятствовало расширение внутреннего спроса, сохранение достаточно высокой рентабельности производства, замедление темпов роста цен производителей в промышленности и строительстве. Объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил 2183,3 млрд руб., или 112,5% к уровню 2002 г. Рисунок 29 Темпы прироста ВВП и инвестиций в основной капитал в период 1992–2003 гг., в % к предыдущему году 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 -40 -30 -20 -10 0 10 20 ВВП инвестиции в основной капитал Анализ динамики и характера формирования инвестиционного спроса в условиях восстановительного роста 1999–2003 гг. в зависимости от степени влияния факторов можно позволяет выделить несколько стадий активное вовлечение конкурентоспособных мощностей, протекающее на фоне резкого сужения импорта капитальных товаров; расширение внутреннего спроса на инвестиционные ресурсы с III квартала 1999 г., обусловленное ростом рентабельности производства и повышением доходов экономики вследствие благоприятной мировой конъюнктуры; замедление темпов инвестиций в основной капитал с III квартала 2000 г. под влиянием интенсивного расширения внутреннего потребительского спроса, Институт Экономики Переходного Периода http://www.iet.ru 208 снижения рентабельности производства вследствие изменения относительных цен внутреннего и внешнего рынков; увеличение объемов импорта машин и оборудования с конца 2002 г. на фоне сдержанной динамики отечественного выпуска продукции машиностроения и повышения доли импорта капитальных товаров в инвестиционных расходах; восстановление опережающих темпов инвестиций в основной капитал с начала 2003 г. под воздействием роста доходов экономики, повышения сбережений населения и позитивной динамики операций по счету капитала. После длительной инвестиционной паузы естественной реакцией производителей на расширение спроса в 1998–2001 гг. явилось повышение степени использования накопленного производственного аппарата за счет увеличения загрузки и вовлечения в производство конкурентоспособных резервных мощностей. Это оказало существенное влияние на характер экономического роста и пропорции производства в послекризисный период. Устойчивая положительная динамика производства изменила ситуацию в инвестиционном секторе. В 1999–2001 гг. фиксируется опережающий рост накопления и инвестиций по сравнению с динамикой ВВП. С повышением уровня деловой активности в российской экономике рост инвестиционного спроса обеспечил почти 1/4 прироста физического объема ВВП. Со второй половины 1999 г. наиболее существенное влияние на характер инвестиционной деятельности стал оказывать интенсивный рост доходов экономики. Это было связано с исключительно благоприятными изменениями конъюнктуры цен мирового рынка на углеводородное сырье и металлы, с одной стороны, и активной политикой российского бизнеса, направленной на заполнение ниш на внутреннем рынке отечественными товарами, с другой стороны. Рост рентабельности производства и резкое повышение доходов от внешнеэкономической деятельности инициировали расширение спроса на капитальные товары. В 2000 г. прирост инвестиций в основной капитал составил 17% и был максимальным за предшествующие тридцать лет. Интенсивное расширение инвестиционного спроса опиралось на ускорение темпов выпуска сопряженных отраслей. За период 1999–2000 гг. прирост производства в машиностроении составил более 40%, промышленности строительных материалов – 22% при снижении масштабов импорта машин оборудования и транспортных средств на 36% к уровню 1998 г. При этом и экспортный сектор, и обрабатывающая промышленность стали предъявлять растущий спрос на отечественное оборудование. В 1992–1997 гг. автомобилестроение играло роль фактора, сдерживающего темпы спада в машиностроении, в 1999–2003 гг. оно уступило место производству технических средств общепромышленного назначения. Лидирующие позиции в выпуске инвестиционных товаров заняли отрасли по производству оборудования для нефтяной и химической промышленности. Интенсивное развитие отраслей инфраструктуры дало импульс к увеличению объемов выпуска строительно-дорожного, подъемнотранспортного машиностроения, промышленности средств связи и приборостроения. Повышение конкурентоспособности отечественного машиностроения по сравнению с импортными аналогами по уровню цен стимулировало расширение выпуска оборудования для отраслей потребительского комплекса. |