|
37 имущества в течении этих ранних лет коснулись предприятий автосервиса, которые переходили во владение франчайзеров и новых корпораций по развитию города. В период 1979-1983 г.г. ряд предприятий был полностью продан частному сектору, включая Fairey Engineering, Ferranti, International Computers и наиболее значимую Freight Corporation, которая была выкуплена менеджментом и персоналом. На фондовой бирже было продано все имущество Amershan International, а также часть British Aerospacable & Wireless, Britoil и Associated British Ports. Все эти компании были одинаково небольшими по размеру, действовали на конкурентных рынках и не участвовали в широком распространении ценных бумаг. Анализ экономических преобразований за отмеченный период позволяет сделать ряд выводов: • Рост приватизации осуществлялся посредством притока капитала на фондовую биржу; • Приватизация осуществлялась на конкурсной основе через выставление на торги объектов малой приватизации; • Ряд функции государственного сектора на контрактной основе (через тендер) осуществляет частный сектор. Когда в 1983 году консерваторы опять пришли к власти, рынок ценных бумаг приобрел уже определенные очертания: была продана компания British Telecom (акции составили 3,9 млрд. фунтов стерлингов новый и самый крупный объем в мире на то время, в 6 раз превысивший предыдущий выпуск ценных бумаг на фондовом рынке Великобритании). Опасения по поводу того, что вторичный рынок не может поглотить предложения такого размера, рассеялись, когда это предложение было широко подхвачено. Организации Великобритании не были среди 2,5 млн. претендентов на помещение ассигнований и их деятельность на раннем послерыночном этапе способствовала тому, что акции стали дос |
134 рынок сил ранее скрываемых операций, например, выдвижение на конкурентное предложение услуг, ранее предоставляемых местными или национальными правительственными ведомствами (переработка отходов, мусора и определенные сферы здравоохранения). Первые 10 лет после победы консервативной партии на выборах 1979 года характеризуется тем, что более 1млн государственных торговых фирм, контролируемых, главным образом, местными властями было продано по средней скидке 25% по схеме под названием »право покупки». Последующие передачи имущества в течении этих ранних лет коснулись предприятий автосервиса, которые переходили во владение франчайзеров и новых корпораций по развитию города. В период 1979-1983 г.г. ряд предприятий был полностью продан частному сектору, включая Fairey Engineering, Ferranti, International Computers и наиболее значимую Freight Corporation, которая была выкуплена менеджментом и персоналом. На фондовой бирже было продано все имущество Amershan International, а также часть British Aerospacable & Wireless, Britoil и Associated British Ports. Все эти компании были одинаково небольшими по размеру, действовали на конкурентных рынках и не участвовали в широком распространении ценных бумаг. Анализ экономических преобразований за отмеченный период позволяет сделать ряд выводов: • Рост приватизации осуществлялся посредством притока капитала на фондовую биржу; • Приватизация осуществлялась на конкурсной основе через выставление на торги объектов малой приватизации; • Ряд функции государственного сектора на контрактной основе (через тендер) осуществляет частный сектор. Когда в 1983 году консерваторы опять пришли к власти, рынок ценных бумаг приобрел уже определенные очертания: была продана компания British Telecom (акции составили 3,9 млрд, фунтов стерлингов новый и самый 13$ крупный объем в мире на то время, в 6 раз превысивший предыдущий выпуск ценных бумаг на фондовом рынке Великобритании). Опасения по поводу того, что вторичный рынок не может поглотить предложения такого размера, рассеялись, когда это предложение было широко подхвачено. Организации Великобритании не были среди 2,5 млн. претендентов на помещение ассигнований и их деятельность на раннем послерыночном этапе способствовала тому, что акции стали доступны по цене выше номинала более чем на 80% по отношению к частично оплаченной цене. Хотя последующие продажи прошли без проблем, только несколько ( за исключением Rover Group и British Aerospace) были крупными: это появление на рынке коммунальных услуг предприятий, которые превратили приватизацию в «злобу дня».Приверженцы приватизации указывают на путь, посредством которого была увеличена прибыльность, несмотря на продолжающееся регулирование частных монополий, заменивших государственные. Оппоненты рассматривают политику приватизации как недальновидную, использующую доход от продажи государственного имущества на финансирование текущих расходов. Даже покойный Лорд Стоктон (прежде Гарольд Макмиллан консервативный Премьерминистр) был вынужден сказать:«.Сначала наступают времена эпохи одного из английских королей Георгов, а потом вся великолепная мебель идет с молотка».* Более резкие критики усматривают в мобилизации богатства преследование целей обогащения политическими партиями или отдельными лицами. Эта часть исследования связана с приватизацией на основе работы фондового рынка. Фондовый рынок выполняет две отличные одна от другой функции: выступать в виде первичного и вторичного рынка для финансовых претензий в форме займа и долга к компаниям, правительствам, местным властям и т.д.1 1Ibbotson R. G. Initial Public Offerings* Journal of Applied Corporate Finance.1998 j Summer. |