|
Российский капитал вывозится за рубеж не столько с целью увеличения нормы прибыли, сколько для сохранения его и помещения в более стабильные и надежные страны. Российские инвесторы за рубежом удовлетворяются доходом на помещенный капитал значительно ниже среднего или готовы вкладывать финансовые средства, не преследуя цели получения дохода. Таким образом, из-за непродуманной инвестиционной политики Россия не только недополучает определенную часть инвестиций, как уже об этом говорилось выше, но и теряет значительную часть инвестиционных ресурсов в виде «утечки капитала». Одним из основных каналов утечки валюты за рубеж стали оффшорные компании. Либерализация внешнеэкономических связей, высокий уровень налогообложения, отсутствие валютного контроля способствовали созданию широкой сети российских оффшорных компаний за рубежом, а также учреждению собственных оффшорных зон. По оценкам, в настоящее время Россия лидирует среди стран мира по количеству регистрируемых оффшорных компаний: с 1992г. ежегодно регистрируется за границей 2-3 тыс. таких компаний. Большинство российских предпринимателей предпочитают создавать такого рода фирмы в европейских странах, в которых на начало 1997г., по оценкам, зарегистрировано 15-20 тыс. российских компаний. Прибыль от их деятельности не поступает в Россию. Мощный поток российского капитала за границу в условиях нехватки инвестиционных средств в стране свидетельствует о нецелесообразности помещения частных иностранных капиталов в российскую экономику. Неуверенность в политической и экономической стабильности страны, положение института «права собственности», политика «реставрации», избирательность правоприменения судебной системы, все эти сигналы, подаваемые российским капиталом, вызывают опасения у иностранных инвесторов по поводу вложения частного капитала. Таким образом, "бегство" капитала выступает фактором, сдерживающим осуществление 82 |
104 капитала из России за все годы реформ составляет 130-140 млрд. долл.1, по оценкам других 230-270 млрд. долл.2 Размер оттока капитала из России превышает объемы притока иностранных инвестиций. Так, в 1999г. отток частного капитала из России составил 23 млрд. долл. против 10 млрд. долл. привлеченных иностранных инвестиций. В целом по экспертным оценкам ежегодный отток капитала из России составляет до 20-25 млрд. долл.3 Приведенные данные свидетельствуют о том, что Россия, ищущая иностранной помощи, фактически выступает в роли страны, весьма солидно кредитующей зарубежные страны и, в частности, США. Формально Россия является нетто-импортером иностранного капитала, имеет значительные инвестиции за рубежом, но при этом находится в затяжном кризисе. "Бегство" капиталов из России происходит по многочисленным причинам, среди которых отсутствие политической и экономической стабильности, гарантий для инвесторов, неэффективно действующая налоговая система и др. Российский капитал вывозится за рубеж не столько с целью увеличения нормы прибыли, сколько для сохранения его и помещения в более стабильные и надежные страны. Российские инвесторы за рубежом удовлетворяются доходом на помещенный капитал значительно ниже среднего или готовы вкладывать финансовые средства, не преследуя цель получения доходов. Одним из основных каналов утечки валюты за рубеж стали оффшорные компании. Либерализация внешнеэкономических связей, высокий уровень налогообложения, отсутствие валютного контроля способствовали созданию широкой сети российских оффшорных компаний за рубежом, а также 1 Ясин Е., Алексашенко С., Гавриленков Е., Дворкович А. Структурная перестройка экономики России. // Инвестиции в России. 2000. № 6, с. 9. 2 Петров Ю. Вывоз капитала и налоговый потенциал российской экономики. // Российский экономический журнал. 2000. Х° 10, с. 11. 3 Гвоздева Е., Каштуров А., Олейник А., Патрушев С. Междисциплинарный подход к анализу вывоза капитала из России. // Вопросы экономики. 2000. Ха 2, с. 16. 105 учреждению собственных оффшорных зон. По оценкам, в настоящее время Россия лидирует среди стран мира по количеству регистрируемых оффшорных компаний: с 1992г. ежегодно регистрируется за границей 2-3 тыс. таких компаний. Большинство российских предпринимателей предпочитают создавать такого рода фирмы в европейских странах, в которых на начало 1997г., по оценкам, зарегистрировано 15-20 тыс. российских компаний. Прибыль от их деятельности не поступает в Россию. Мощный поток российского капитала за границу в условиях нехватки инвестиционных средств в стране свидетельствует о нецелесообразности помещения частных иностранных капиталов в российскую экономику. Сигналы неуверенности в политической и экономической стабильности страны, подаваемые российским капиталом, вызывают опасения у иностранных инвесторов по поводу вложения частного капитала. Таким образом, "бегство" капитала выступает фактором, сдерживающим осуществление экономических преобразований в России. Но если в результате улучшения политической и экономической ситуации в России вернуть хотя бы 1/2 суммы вывезенного капитала, это стало бы мощным толчком к росту инвестиций в российскую экономику, в т.ч. за счет притока действительно иностранного капитала из-за границы. По некоторым данным, в осуществляемых в последнее время иностранных инвестициях в Россию уже присутствуют ранее вывезенные капиталы, принадлежащие российским предпринимателям. Это, в частности, инвестиции из Кипра, Лихтенштейна и других стран. Объемы этих инвестиций конечно не велики, но в известной мере их можно рассматривать как признак постепенного восстановления доверия инвесторов к российской экономике. Для улучшения инвестиционного климата и активизации процесса привлечения иностранного капитала в экономику России необходим соответствующий механизм гарантирования, страхования и защиты иностранных инвестиций. |