|
Важное место в новой пенсионной системе призван занять институт накопительных пенсий, основанный на долгосрочных инвестициях. Сегодня на его долю приходится 10% финансовых ресурсов, а через пять лет уже 30-35%'. Следует отметить, что пенсионные программы долгосрочного инвестирования активов объективно связаны с вероятностью рисковых ситуаций для их участников. Речь идет об обычных инвестиционных рисках преимущественно форсмажорного характера. Существуют и другие критические оценки результата применения в значительных масштабах института накопительных пенсий. Их суть можно свести к следующим моментам: а) даже при незначительном превышении темпов роста заработной платы над темпами роста инфляции на протяжении 30-45 лет (срок накопления пенсионных прав) размер накоплений и соответственно размер пенсий будет несоразмерно мал по отношению к возросшей по уровню (за этот период) заработной платы и в лучшем случае составит 5-10% коэффициента замещения1. Это означает в практическом плане критическое понижение покупательной способности пенсий; индивидуальный характер накопления финансовых средств (не страховой по своей сути) и отказ от механизмов солидарного перераспределения средств между застрахованными существенно повышает риски ненакопления приемлемых по размерам финансовых средств в случаях ранних форм инвалидности работников, значительных периодов учебы, болезни и безработицы; слабо развитые финансовые механизмы и институты в России, отсутствие требуемой инфраструктуры финансовых и фондовых рынков эти и другие факторы препятствуют обеспечению приемлемого уровня доходности и достижению достаточной надежности сохранности долгосрочных пенсионных активов. Таким образом, новая структура пенсионных институтов (схема 2.2.1.) и недостаточно проработанные их экономические и мотивационные механизмы (деформированные при их создании) свидетельствуют об исходно низком совокупном потенциале новой пенсионной системы. При этом следует учесть и низкий уровень покупательской способно1Пенсионная реформа в России: причины, содержание, перспективы / Под общ. ред. М. Э. Дмитриева, Д Я. Травина. СПб.: Норма, 1998. 256 с. 90 |
ального обеспечения рекомендовать его в качестве основного института пенсионного обеспечения. Важное место в новой пенсионной системе призван занять институт накопительных пенсий, основанный на долгосрочных инвестициях. Сегодня на его долю приходится 10% финансовых ресурсов, а через пять лет уже 3035%’. Следует отметить, что пенсионные программы долгосрочного инвестирования активов объективно связаны с вероятностью рисковых ситуаций для их участников. Речь идет об обычных инвестиционных рисках преимущественно форсмажорного характера. Существуют и другие критические оценки результата применения в значительных масштабах института накопительных пенсий. Их суть можно свести к следующим моментам: а) даже при незначительном превышении темпов роста заработной платы над темпами роста инфляции на протяжении 30-45 лет (срок накопления пенсионных прав) размер накоплений и соответственно размер пенсий будет несоразмерно мал по отношению к возросшей по уровню (за этот период) заработной платы и в лучшем случае составит 5-10% коэффициента замещения2. Это означает в практическом плане критическое понижение покупательной способности пенсий; индивидуальный характер накопления финансовых средств (не страховой по своей сути) и отказ от механизмов солидарного перераспределения средств между застрахованными существенно повышает риски ненакопления приемлемых по размерам финансовых средств в случаях ранних форм инвалидности работников, значительных периодов учебы, болезни и безработицы; слабо развитые финансовые механизмы и институты в России, отсутствие требуемой инфраструктуры финансовых и фондовых рынков эти и другие факторы препятствуют обеспечению приемлемого уровня доходности и достижению достаточной надежности сохранности долгосрочных пенсионных активов. Таким образом, новая структура пенсионных институтов (схема 2.2.1.) и недостаточно проработанные их экономические и мотивационные механизмы (деформированные при их создании) свидетельствуют об исходно низком сово1Пенсионная реформа в России: причины, содержание, перспективы / Под обш. ред. М. Э. Дмитриева, Д Я. Травина. СПб.: Норма, 1998. 256 с. 2 Роик В. Д. Пенсионная реформа: институциональный подход / В. Д. Роик // Человек и труд. 2001. № 1.-С. 57. 82 123 Таблица 3.1.1 Динамика инвестиционных ресурсов основных по колений застрахованных лиц в (млрд руб)1 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г. Поколение 1952-1966 годов, в т. ч. поступление текущего гола 15,47 20,37 21,12 Поколение 1967 и моложе, в т. ч. поступление текущего года 17,97 27,70 54,65 Поколение 1982 года и моложе, в т. ч. поступление текущего года 4,43 1,12 Итого, текущих накоплений 37,87 48,07 76,89 81,67 Всего, без учета инвестиций, дохода 85,94 162,34 244,01 Даже при незначительном повышении темпов роста заработной платы над темпами роста инфляции в долгосрочной перспективе (35-40 лет) размер накоплений и, соответственно, накопительной части пенсий будет несоразмерно мал по отношению к заработной плате. Так, согласно расчетам ПФР, произведенным по трем вариантам в зависимости от динамики макроэкономических показателей, коэффициент замещения будет постоянно снижаться, а в 2020 г. с учетом накопительной составляющей составит, в зависимости от варианта расчета, от 17,33 до 23,62 %. При этом среднегодовой размер накопительной части трудовой пенсии не будет оказывать значительного влияния на ее общий размер, поскольку, как показали расчеты, в 2012-2013 гг. он будет составлять от 68 до 176 руб, то есть примерно 1,5-4,2 % от среднего размера страховой части трудовой пенсии (для целей расчета был принят среднемесячный размер заработной платы в сумме 15 тыс руб. Индивидуальный характер накопления финансовых средств, в отличие от механизма солидарного перераспределения этих средств между застрахованными лицами, возлагает на застрахованных лиц риски неполучения приемлемых по размерам пенсионных накоплений в случаях ранних форм инвалидности работников, значительных периодов учебы, болезни и безработицы. 1 По данным ПФР. |