|
формирующаяся структура собственности и корпоративного контроля (связь между типами инвесторов и типами инвестиционных институтов), общее состояние рынка ценных бумаг и перспективы государственного регулирования в этой сфере, развитие рынков недвижимости. Безусловно, эти перспективы будут во многом зависеть и от решения актуальных проблем более конкретного характера, в частности: развития материальной базы, технологий торговли, информационной инфраструктуры, регистраторской, депозитарной и расчетно-клиринговой деятельности; формирования единой системы государственного регулирования рынка; уменьшения степени риска по операциям с ценными бумагами; снижения уровня инфляции; стабилизации динамики валютного курса рубля (как фактора эффективности инвестиций в ценные бумаги); открытого доступа к макрои микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг, "прозрачности" рынка; наличия квалифицированного персонала; расширения рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги; роста эффективности системы надзора за финансовым состоянием инвестиционных институтов (нормативов ликвидности, резервирования средств); увеличения возможностей для небанковских инвестиционных институтов вести счета клиентов по операциям с ценными бумагами; соответствия существующих правил ведения бухгалтерского учета характеру операций на фондовом рынке и международным стандартам. В целом же формирование системы инвестиционных институтов в перспективе будет характеризоваться следующими основными тенденциями: развитие системы паевых инвестиционных фондов разных типов, которое сдерживается лишь отставанием адекватной правовой базы (регулирования технических процедур) их деятельности; для различных типов инвестиционных фондов постепенная ориентация на общепринятые мировые стандарты с точки зрения инвестиционного поведения и предпочтительных типов ценных бумаг: 125 |
-сохранение имеющихся тенденций крайне медленного развития рынка земли (выкупа земельных участков приватизированных предприятий); -медленное развитие рынка недвижимости в целом в силу как неурегулированности правовой базы и гарантий собственникам, так и политики местных властей, ориентированной на сохранение административного контроля в частном секторе. В значительной степени перспективы развития рынка ценных бумаг и системы инвестиционных институтов будут определяться такими факторами, как их соотношение с точки зрения "мощи" и конкурентных позиций, формирующаяся структура собственности и корпоративного контроля (связь между типами инвесторов и типами инвестиционных институтов), общее состояние рынка ценных бумаг и перспективы государственного регулирования в этой сфере, развитие рынков недвижимости. Безусловно, эти перспективы будут во многом зависеть и от решения актуальных проблем более конкретного характера, в частности: развития материальной базы, технологий торговли, информационной инфраструктуры, регистраторской, депозитарной и расчетно-клиринговой деятельности; формирования единой системы государственного регулирования рынка; уменьшения степени риска по операциям с ценными бумагами; снижения уровня инфляции; стабилизации динамики валютного курса рубля (как фактора эффективности инвестиций в ценные бумаги); открытого доступа к макрои микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг, "прозрачности" рынка; наличия квалифицированного персонала; расширения рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги; роста эффективности системы надзора за финансовым состоянием инвестиционных институтов (нормативов ликвидности, резервирования средств); увеличения возможностей для небанковских инвестиционных институтов вести счета клиентов по операциям с ценными бумагами; соответствия существующих правил ведения бухгалтерского учета характеру операций на фондовом рынке и международным стандартам. |