Проверяемый текст
Олейнов Антон Геннадьевич. Единая европейская валюта и ее значение для экономики России (Диссертация 2003)
[стр. 67]

67 Рисунок 1.
Динамика курса евро по отношению к доллару США в 1999-2001 гг.
Источник: график построен по данным
ОАМОА Согрогайоп, 1997-2004.
Первый год существования единой европейской валюты пришелся на период замедления темпов роста хозяйства
Европейского союза.
Экономика стран Европейского экономического и валютного союза, особенно в первой половине 1999 г.
не давала оснований для прогнозирования стабильного роста.
Европейские финансовые рынки находились в весьма неустойчивом состоянии, в результате американский доллар полностью сохранил роль бесспорного лидера в международных финансах.
Расчеты руководства ЕС на то, что после введения
евро тенденция снижения доли доллара в мировой торговле, расчетах и резервах значительно усилится, в целом не оправдались.
В первой половине 1999 г.
на курс евро влияли главным образом экономические и отчасти политические факторы: мощный и продолжительный экономический подъем в США; длительный застой в экономике Германии, Италии и неблагоприятный прогноз экономической конъюнктуры в ЕС в целом; полугодовой кризис, связанный со
скандальными отставками
[стр. 87]

§ 2.
Основные причины более слабого международного использования евро по сравнению с долларом США В настоящее время более слабая позиция единой европейской валюты по сравнению с долларом США, с точки зрения международного использования этих валют, во многом естественным образом связана с ее низким обменным курсом относительно доллара в течение 1999-2001 гг.
С 1 января 1999 года по 31 декабря 2001 года, то есть за период своего безналичного существования, евро подешевел по отношению к доллару почти на четверть.
Для определения основных причин более слабого международного использования единой европейской валюты по сравнению с долларом США на современном этапе необходимо проанализировать факторы, лежащие в основе обесценения евро.
Накануне введения единой европейской валюты экономическая ситуация в мире явно не благоприятствовала появлению новой валюты.
Негативный фон создавался последствиями азиатского и российского финансовых кризисов, экономическим спадом в Японии и нестабильной ситуацией в странах Латинской Америки.
Курс евро по отношению к доллару США стал падать уже в первый месяц после появления единой европейской валюты.
В целом в течение первого года обращения евро наиболее продолжительные периоды роста курса евро к доллару можно было наблюдать лишь в июле и октябре (см.
Рисунок 1).
В остальное время года курс единой европейской валюты в основном падал.
К концу года евро потерял около 14% первоначальной стоимости к доллару США, 19% к йене и 12% к фунту стерлингов.
Первый год существования единой европейской валюты пришелся на период замедления темпов роста хозяйства
ЕС.
Экономика стран Европейского экономического и валютного союза, особенно в первой половине 1999 года, не давала оснований для прогнозирования стабильного роста.
Европейские финансовые рынки находились в весьма неустойчивом состоянии, в результате американский доллар полностью сохранил роль бесспорного лидера в международных финансах.
Расчеты руководства ЕС на то, что после введения
87

[стр.,88]

евро тенденция снижения доли доллара в мировой торговле, расчетах и резервах значительно усилится, в целом не оправдались.
Рисунок 1.
Динамика курса евро по отношению к доллару США в 1999 г.
И с т о ч н и к : График построен поданным
ОАЫОА, 1пс.
(Нир://^\у\у.оапс1а.сот).
В первой половине года на курс евро влияли главным образом экономические и отчасти политические факторы: мощный и продолжительный экономический подъем в США; длительный застой в экономике Германии, Италии и неблагоприятный прогноз экономической конъюнктуры в ЕС в целом; полугодовой кризис, связанный со скандальной отставкой Европейской комиссии; военные действия в Югославии; укрепление иены; разница между уровнем процентных ставок в ЭВС и США.
Во второй половине года курс евро сильнее реагировал на косвенные признаки, чем на прямые данные улучшения экономической конъюнктуры в ЕС.
Анализ ситуации на валютном рынке позволяет сделать вывод о преобладании в этот период спекулятивных операций, практически не связанных с фундаментальными факторами.
В частности одной из основных причин падения евро во второй половине года стали опасения участников финансовых рынков, что ЕС вернется к проведению интервенций на валютном рынке, и снижение доверия к возможности проведения структурных реформ в странах ЭВС.
88

[Back]